#Gate广场万圣节 Critères de sélection des altcoins de qualité

Pour évaluer un altcoin de qualité, trois éléments sont essentiels : le projet génère des revenus, le token permet d’en capter une partie et sa valorisation ainsi que la répartition des tokens sont raisonnables. Se fier uniquement à la capitalisation ou au fait qu’un token « a beaucoup baissé » peut facilement conduire à acheter des tokens récemment lancés et soumis à une forte inflation.

1. Évaluer d’abord la qualité de l’activité
Le produit est utilisé : privilégiez les adresses actives, le volume de transactions et les revenus du protocole. Pour la DeFi, examinez aussi la valeur totale verrouillée, c’est-à-dire les fonds que les utilisateurs ont déposés dans le protocole.
Les revenus profitent aux détenteurs du token : les rachats suivis de destructions, les distributions aux stakers et le partage des frais en sont des exemples. Plus le projet génère de revenus, plus les détenteurs de tokens sont susceptibles d’en bénéficier.
Le secteur répond à une demande réelle : les blockchains de couche 1, les Layer 2, la DeFi, les infrastructures d’IA et les actifs du monde réel (RWA) sont autant de possibilités. L’essentiel est de déterminer si le projet fait partie des leaders de son secteur.

2. Examiner ensuite la tokenomics
Part en circulation : plus la part de l’offre totale déjà en circulation est élevée, moins la pression vendeuse liée aux déblocages à venir est généralement importante.
Calendrier des déblocages : concentrez-vous sur les six à douze prochains mois. Avant un déblocage important, le marché doit souvent absorber progressivement les nouveaux tokens mis en circulation.
Valorisation : comparez la capitalisation en circulation, la valorisation entièrement diluée et celles des projets du même secteur. La valorisation entièrement diluée correspond à la capitalisation théorique si tous les tokens étaient en circulation.
Concentration des détenteurs : une part trop élevée entre les mains de l’équipe, des investisseurs et des teneurs de marché peut entraîner une forte pression vendeuse concentrée.

3. Examiner enfin les signaux du marché
Tendance du Bitcoin : les altcoins suivent généralement le Bitcoin. Les capitaux sont plus susceptibles de revenir dans le secteur si le BTC se stabilise et que le taux ETH/BTC se renforce.
Évolution des volumes : un recul des cours accompagné d’une baisse des volumes, puis une hausse des cours accompagnée d’une hausse des volumes, indique un allègement de la pression vendeuse. Une cassure à la baisse accompagnée de volumes élevés sur la durée est plutôt un signe de faiblesse.
Liquidité : privilégiez les grandes plateformes d’échange, la profondeur du marché spot et les paires de trading en stablecoins. Les petites capitalisations peuvent grimper rapidement, mais il peut aussi manquer d’acheteurs au moment de vendre.
Catalyseurs : lancement du mainnet, mise à niveau du protocole, partenariat institutionnel, etc. Évaluez si ces annonces positives sont déjà intégrées dans le cours.

Processus pratique de sélection
1. Commencez par les projets classés parmi les 100 à 300 premiers par capitalisation, puis écartez ceux dont l’équipe est anonyme, dont l’offre peut augmenter sans limite ou dont le code source principal n’est pas ouvert.
2. Éliminez les projets ayant un important déblocage prévu dans les six prochains mois, une faible part en circulation ou une forte concentration des détenteurs.
3. Parmi les projets restants, sélectionnez ceux dont les revenus augmentent, dont les utilisateurs sont actifs et qui figurent parmi les trois premiers de leur secteur.
4. Comparez les valorisations au sein de chaque secteur et ne retenez que les candidats dont les fondamentaux s’améliorent et dont le cours n’a pas encore intégré tout leur potentiel.
5. Constituez vos positions par étapes et définissez à l’avance le prix d’achat, le nombre de tranches, les conditions de stop-loss et celles de prise de bénéfices.

Le marché actuel privilégie davantage la sélection au cas par cas, tandis que les capitaux se concentrent surtout sur le Bitcoin et l’Ethereum. Les altcoins restent exposés à un effet de levier élevé, à une faible liquidité sur le marché spot et à la pression vendeuse liée aux déblocages. Il est donc préférable de privilégier le spot, car le risque lié aux contrats peut être démultiplié.