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Bitcoin sous pression : sorties des ETF, incertitude autour de la Fed et bataille pour $80K

Bitcoin fait face à une nouvelle pression vendeuse, alors que l’affaiblissement de sa structure technique s’ajoute aux sorties de capitaux institutionnels et à l’incertitude macroéconomique croissante. Bien que le BTC ait connu des périodes de reprise, les acheteurs ont eu du mal à établir une inversion de tendance convaincante.

La question clé est désormais de savoir si la zone des $77,000–$80,000 peut servir de base à une nouvelle reprise ou si une nouvelle baisse se profile.

1. Structure technique du BTC : les haussiers doivent reconquérir $80K

Bitcoin s’est récemment échangé autour de $78,660, tentant de se redresser après avoir franchi à la baisse plusieurs niveaux de support importants.

La configuration technique à court terme reste fragile, le prix évoluant dans une structure de tendance baissière. Les anciens supports autour de $82,248 et de $81,000 sont devenus des résistances potentielles.

Les niveaux les plus importants à surveiller sont :

- Support immédiat : $77,000–$78,000
- Zone majeure de baisse : $75,000–$76,000
- Première résistance : $80,000–$81,000
- Résistance plus forte : $82,000–$84,000
- Seuil majeur de reprise : $87,700

Un mouvement durable au-dessus de $80,000, accompagné d’un volume important sur le marché au comptant, pourrait améliorer le sentiment à court terme. À l’inverse, une cassure sous $77,000 augmenterait la probabilité d’une nouvelle baisse vers $75,000–$76,000.

2. Flux de capitaux des ETF : la demande institutionnelle perd de son élan

L’un des principaux motifs d’inquiétude est le retournement des flux des ETF Bitcoin au comptant américains.

Au cours de la période considérée, les ETF Bitcoin ont enregistré environ $678.9 million de sorties nettes hebdomadaires, contre $241.1 million d’entrées la semaine précédente.

À lui seul, le mercredi a enregistré environ $484.9 million de retraits.

FBTC de Fidelity et ARKB d’ARK 21Shares ont représenté une part importante des sorties déclarées, tandis qu’IBIT de BlackRock est resté relativement stable sur l’ensemble de la période.

C’est particulièrement important, car les ETF Bitcoin avaient précédemment attiré environ $2.6 billion en trois semaines.

Ce retournement laisse penser que les institutions adoptent une position plus prudente. Toutefois, plusieurs séances consécutives d’entrées positives seraient nécessaires avant de conclure à une reprise de la demande.

3. Politique de la Réserve fédérale : le principal point de pression macroéconomique

Les anticipations de taux d’intérêt restent un autre facteur majeur qui influence Bitcoin.

La décision du FOMC d’octobre et la hausse des rendements des bons du Trésor ont accru l’incertitude autour des conditions financières.

Lorsque les rendements obligataires augmentent, les investisseurs sont davantage incités à envisager des actifs traditionnels à revenu fixe plutôt que des investissements sans rendement, comme Bitcoin.

Un dollar américain plus fort et des conditions de liquidité plus tendues pourraient exercer une pression supplémentaire sur les cryptomonnaies et les autres actifs sensibles au risque.

Pour Bitcoin, l’environnement macroéconomique reste un obstacle important à une reprise durable.

4. IPC du 10 novembre : le prochain grand catalyseur

Le prochain rapport sur l’inflation d’octobre, prévu pour le 10 novembre, pourrait fortement influencer les anticipations du marché concernant les prochaines décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale.

Les derniers chiffres d’inflation publiés faisaient état d’un IPC global de 3.7% et d’un IPC de base de 2.6%, témoignant de pressions inflationnistes persistantes.

Deux scénarios méritent d’être pris en compte :

Scénario haussier – L’inflation ralentit

Si l’inflation ressort en dessous des attentes, les marchés pourraient anticiper une politique monétaire moins restrictive.

Cela pourrait favoriser la reprise de Bitcoin vers $82,000–$84,000, à condition que la demande pour les ETF et les achats au comptant s’améliorent également.

Scénario baissier – L’inflation reste élevée

Si l’inflation reste autour de 3.7% ou accélère davantage, les anticipations de taux d’intérêt plus élevés pourraient se renforcer.

Cela pourrait peser sur le marché des cryptomonnaies libellé en dollars et exposer le BTC à un nouveau test des $77,000, suivi de la zone des $75,000–$76,000.

5. Mes perspectives de marché : la patience avant la prochaine entrée

La faiblesse actuelle de Bitcoin reflète plusieurs pressions qui se superposent plutôt qu’une seule rupture technique.

Les sorties des ETF témoignent d’un affaiblissement de la demande institutionnelle, la résistance autour de $84,000 a freiné à plusieurs reprises les tentatives de reprise, et l’incertitude liée à l’inflation continue d’influencer l’appétit pour le risque.

Je me concentre sur trois signaux :

- La capacité du BTC à défendre la zone de support des $77,000.
- Le retour des flux quotidiens des ETF à un niveau constamment positif.
- La capacité de Bitcoin à reconquérir les $80,000–$84,000 grâce à des achats au comptant convaincants.

J’éviterais de poursuivre les rebonds à court terme sans confirmation. Une reconquête durable des $80,000 pourrait marquer la première amélioration significative de la structure du marché, tandis qu’une cassure confirmée sous $77,000 attirerait l’attention sur des supports inférieurs.

Verdict final

Bitcoin approche d’une zone de décision importante. Le marché dans son ensemble conserve un potentiel de reprise, mais la demande institutionnelle, la politique de la Réserve fédérale et les données sur l’inflation détermineront si le prochain grand mouvement sera à la hausse ou à la baisse.

Pour l’instant, préserver son capital et entrer sur le marché avec discipline importe davantage que de prédire un creux exact.

La prochaine tendance devra être confirmée à la fois par l’évolution des prix et par les flux de capitaux.

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