#美股财报季
Géants technologiques américains : prévisions historiques et scénarios

Au 28 octobre 2026, l’attention ne porte pas uniquement sur la capacité des entreprises à dépasser les attentes, mais aussi sur la solidité des signaux de croissance qu’elles donnent pour le trimestre à venir. En particulier, la conversion des investissements dans l’intelligence artificielle (IA) en revenus, la croissance du cloud et les marges bénéficiaires seront les principaux moteurs de leur valorisation.

Selon le calendrier actuel, Microsoft et Alphabet doivent publier leurs résultats aujourd’hui ; Amazon et Coinbase, le 29 octobre ; Apple, le 2 novembre ; et AMD, le 3 novembre. Veuillez noter que ces dates sont susceptibles de changer et ne doivent pas être considérées comme des annonces officielles définitives.

1. Attentes du marché et principaux indicateurs à surveiller

Prévisions des analystes avant la publication des résultats · USD · (Résultats réels non présentés)

Entreprise | Bénéfice par action (BPA) attendu | Chiffre d’affaires attendu | Indicateur clé
Microsoft | $4.71 | 90.62 milliards de dollars | Croissance d’Azure et investissements dans l’IA
Alphabet | $3.03 | 127.91 milliards de dollars | Google Cloud et revenus publicitaires
Amazon | $1.97 | 202.22 milliards de dollars | Performances d’AWS et bénéfice d’exploitation
Apple | $1.99 | 113.44 milliards de dollars | Ventes d’iPhone et marges bénéficiaires
AMD | — | — | Puces pour centres de données et demande liée à l’IA
Coinbase | -$0.23 | 1.21 milliard de dollars | Volume des transactions crypto et revenus issus des transactions

2. Scénarios haussiers et baissiers

Microsoft (MSFT)

Azure dépasse les prévisions, les revenus tirés par l’IA s’accélèrent et les dépenses d’investissement restent bien maîtrisées — autant de facteurs favorables à l’action.

Scénario baissier

Un ralentissement de la croissance d’Azure ou des dépenses d’investissement élevées pesant sur la rentabilité pourraient déclencher une vague de ventes. Alphabet — GOOGL

Google Cloud et la publicité numérique affichent une forte croissance ; les investissements dans Gemini stimulent la hausse des revenus.

Scénario baissier

La vigueur de la publicité ou la rentabilité du cloud est inférieure aux attentes, tandis que les coûts liés aux infrastructures d’IA augmentent.

Amazon — AMZN

La croissance d’AWS s’accélère ; les revenus publicitaires et les marges du commerce de détail s’améliorent.

Scénario baissier

La croissance du cloud est inférieure aux attentes, ou les investissements dans la logistique et l’IA pèsent sur la rentabilité.

Apple — AAPL

Forte croissance des revenus, portée par la demande d’iPhone, les revenus des services et des prévisions de ventes solides pour les périodes à venir.

Scénario baissier

Une faible demande d’appareils, des difficultés sur le marché chinois ou des prévisions de ventes inférieures aux attentes entraînent un recul.

AMD — AMD

Les ventes de produits pour centres de données et d’accélérateurs d’IA dépassent les attentes ; les prévisions pour le trimestre à venir sont solides.

Scénario baissier

La demande de puces d’IA, les capacités d’approvisionnement ou les marges brutes sont inférieures aux projections.

Coinbase — COIN

Croissance du volume des transactions crypto, des revenus issus des transactions et de l’activité liée aux stablecoins.

Scénario baissier

Les volumes de transactions diminuent, la baisse des cours des cryptomonnaies réduit les revenus ou les pertes dépassent les attentes.

3. Laquelle présente le plus grand potentiel de surprise positive ?

Il ne s’agit pas d’un classement définitif, mais d’évaluations de scénarios indiquant quels facteurs pourraient avoir le plus d’impact sur la performance des actions. Entreprise | Risque le plus important
Microsoft | Accélération des revenus d’Azure et de l’IA | Dépenses d’investissement
Alphabet | Efficacité de Google Cloud | Coûts de l’IA et concurrence dans la publicité
Amazon | AWS et bénéfice d’exploitation | Dépenses d’investissement élevées
Apple | Ventes d’iPhone et optimisation | Risque de faiblesse de la demande
AMD | Ventes de puces d’IA et cycle à venir | Concurrence et marges
Coinbase | Marché crypto et volume des transactions | Volatilité des cours et baisse des revenus

4. Si les résultats sont solides, le cours de l’action va-t-il forcément monter ?

Non. Trois scénarios sont possibles :

* Résultats supérieurs aux attentes et prévisions solides pour les périodes à venir : la probabilité d’une hausse augmente.
* Résultats supérieurs aux attentes, mais prévisions faibles pour les périodes à venir : l’action peut baisser.
* Résultats conformes aux attentes : le sens de l’évolution du cours dépend de la valorisation, de ce que le marché a déjà intégré dans les cours et du positionnement des investisseurs.

Plus précisément, il convient de surveiller les perspectives générales du marché crypto (pour Coinbase), les attentes concernant les puces d’IA (pour AMD) et la croissance d’Azure (pour Microsoft).

Mon approche : plutôt que de me concentrer uniquement sur le BPA (bénéfice par action) pour prévoir les résultats, j’évalue le chiffre d’affaires, le bénéfice d’exploitation, les prévisions pour le trimestre suivant et ce que le marché a déjà intégré dans les cours. Ces facteurs ne garantissent ni rendements ni niveaux de cours spécifiques.

Pour la prochaine mise à jour, nous pourrions préparer des scénarios probabilistes — haussiers, neutres ou baissiers — pour ces six entreprises ; toutefois, indiquer des pourcentages précis sans vérifier les cours actuels et les données du marché des options ne serait pas exact.
$MSFT

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$AMZN

‌$AAPL

‌$COIN

‌$AMD