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Le KOSPI a atteint +4.55% ce matin et a clôturé à +3.09%. La configuration de la séance est plus révélatrice que le chiffre principal. Voici mon analyse : s’agissait-il d’un rebond après une situation de survente ou du début de quelque chose de plus important ?

1. La configuration de la séance (mes calculs)
L’indice a ouvert en hausse de 3.46%, à 5,658.65, a touché environ 5,717 et déclenché un sidecar à l’achat à 10:13 am, le 53e de l’année. Il a ensuite reflué pour clôturer à 5,638.34. Cela signifie qu’il a conservé environ 68% de sa hausse maximale et clôturé 0.4% sous le niveau d’ouverture (mes calculs). Un sidecar indique que le mouvement a été rapide, et la clôture montre quelle part les acheteurs étaient disposés à conserver.

2. Qui a acheté et qui a vendu
Les investisseurs étrangers ont été acheteurs nets à hauteur d’environ 593B wons et les institutions, d’environ 280B wons. Les particuliers ont été vendeurs nets à hauteur d’environ 948B wons, soit environ 1.6x les achats des investisseurs étrangers (mes calculs). Les achats étrangers sont presque deux fois plus importants que le 21 octobre, où ils s’élevaient à environ 315–320B wons (mes calculs). C’est le point encourageant. Mais les ventes des particuliers pendant la hausse ont limité la progression de l’après-midi.

3. Un sommet inférieur (mes calculs)
Le plus haut intrajournalier du 21 octobre était de 5,790.58, et le plus haut du jour, autour de 5,717, est inférieur de 1.3%. L’indice reste également environ 6.2% sous la clôture d’environ 6,009 enregistrée avant le repli de mi-octobre. Cela ressemble donc à un rebond au sein d’une fourchette, et non à une cassure à la hausse.

4. Les facteurs à l’origine du mouvement
Le dépôt de demande d’introduction en bourse d’un laboratoire d’IA américain a apaisé les craintes liées aux dépenses dans l’IA, tandis que le PIB de la Corée au T3 a progressé de manière surprenante de 1.0% par rapport au trimestre précédent. Les valeurs des semi-conducteurs ont mené la hausse : Samsung a clôturé à +4.23%, à 222,000 wons, et SK hynix à +5.18%, à 1,341,000 wons. Les espoirs de versements aux actionnaires avant la publication des résultats ont également contribué à la hausse. SK hynix publiera ses résultats le 28 octobre et Samsung le 29 octobre ; le marché intègre donc en partie ces espoirs dans les cours.

5. Vérification des graphiques (niveaux tirés de mes captures d’écran)

Samsung à 220,500 : support à 189,237 (-14.2%), moyenne sur 14 jours à 227,035 (+3.0%), moyenne sur 21 jours à 242,095 (+9.8%), moyenne sur 35 jours à 249,242 (+13.0%), résistance à 291,012 (+32.0%). Le RSI est à 40.0.
Certificats SK hynix à 142.52 : support à 118.74 (-16.7%), moyenne sur 14 jours à 150.20 (+5.4%), moyenne sur 21 jours à 162.87 (+14.3%), moyenne sur 35 jours à 172.18 (+20.8%), résistance à 205.10 (+43.9%). Le RSI est à 39.1.

Les deux titres restent sous leurs trois moyennes, et le cours de Samsung sur le graphique est presque inchangé par rapport aux 220,000 que j’avais observés le 21 octobre (mes calculs, environ +0.2%). Six jours et deux séances où l’indice a gagné 4% plus tard, le titre n’a pas bougé. C’est ça, une évolution en range.

6. Scénarios conditionnels

Samsung clôture au-dessus de la moyenne sur 14 jours (227,035) après la publication des résultats : premier signe d’un changement de tendance.
L’indice repasse au-dessus de 5,790 : la configuration de sommet inférieur est invalidée, et 6,009 devient le prochain test.
Les achats étrangers s’essoufflent tandis que les particuliers continuent de vendre : le rebond s’inverse et le support de Samsung à 189,237 devient pertinent.

Mon avis : je parlerais d’un rebond après une situation de survente qui reste à confirmer. L’amélioration des flux étrangers est bien réelle, mais le repli, le sommet inférieur et deux publications de résultats en 48 heures me poussent à attendre les chiffres plutôt qu’à courir après le sidecar.

Ceci ne constitue pas un conseil financier.

Voyez-vous ce repli comme une prise de bénéfices normale ou comme un plafond ? Et qu’est-ce qui compte le plus pour vous cette semaine : les résultats de SK hynix ou la Fed ?