#ArmLeadsAIStocksWith6%Gain $ARM $NVDA $AMD $AVGO

La hausse de 6 % d’ARM fait les gros titres. La vraie question est de savoir si les actions liées à l’IA peuvent transformer un rebond en tendance, et les graphiques donnent une réponse claire sur ce qui manque encore. Voici le tableau complet.

1. Ce qui s’est passé
Lundi, ARM a progressé d’environ 6,2 % à $223.35, NVDA d’environ 2,4 %, AMD d’environ 2,8 %, AVGO d’environ 2,3 % et MU d’environ 3 %, tandis que le fonds indiciel coté sur les semi-conducteurs a gagné près de 3 % et le Nasdaq a progressé de 0.82%. Les catalyseurs étaient le dépôt d’un dossier d’introduction en bourse par un grand laboratoire d’IA, qui a ravivé l’enthousiasme, une note de recherche optimiste sur les mémoires et des informations faisant état d’une importante émission de dette pour acheter des puces d’IA. Il s’agissait donc d’un mouvement de sentiment, et non de nouveaux résultats.

2. Contexte : toujours dans un marché baissier
Les fabricants de puces restent dans un marché baissier, le fonds indiciel coté sur les semi-conducteurs étant environ 25 % en dessous de son sommet. Cela signifie qu’il lui faut environ +33 % pour revenir à ce niveau (1 ÷ 0.75, mon calcul). ARM est environ 51 % sous son plus haut sur 52 semaines de $452.70 et environ 123 % au-dessus de son plus bas de $100.02 (mon calcul). Une séance à +3 % dans un repli de 25 % constitue un répit, et l’ampleur de la baisse compte.

3. Pourquoi ARM mène la danse
La variation d’ARM sur une journée était environ 7.5x celle du Nasdaq (6.19 ÷ 0.82, mon calcul), ce qui correspond à un bêta annoncé proche de 3.8. Les titres les plus durement touchés et les plus chers ont tendance à rebondir les premiers. Avec un ratio cours/bénéfice historique d’environ 230, c’est aussi le titre le plus exposé à un retournement des taux ou du sentiment. Les résultats seront publiés le November 4, dans 8 jours. Un article rapporte que des initiés ont réalisé 26 ventes sur le marché libre et aucun achat au cours des six derniers mois (source unique).

4. Rebond de valorisation ou nouvelle phase haussière ?
À mon avis, une nouvelle phase haussière nécessite quatre éléments : des clôtures au-dessus des moyennes à court terme, une participation plus large que celle de quelques titres, des résultats qui justifient les dépenses d’investissement et des taux stables. Microsoft et Alphabet publieront leurs résultats mercredi après la clôture, Amazon jeudi, et la Fed prendra sa décision mercredi.

5. Analyse des graphiques (niveaux tirés de mes captures d’écran)

Titre Prix Support 14 jours 35 jours Résistance RSI
ARM 223.34 191.66 (-14.2%) 241.16 (+8.0%) 267.55 (+19.8%) 324.86 (+45.5%) 38.2
NVDA 215.97 207.47 (-3.9%) 221.41 (+2.5%) 223.50 (+3.5%) 242.38 (+12.2%) 44.0
AMD 531.47 493.87 (-7.1%) 565.51 (+6.4%) 572.86 (+7.8%) 672.88 (+26.6%) 42.9
AVGO 329.29 316.44 (-3.9%) 343.64 (+4.4%) 350.51 (+6.4%) 379.07 (+15.1%) 39.7

Les quatre titres restent sous leurs trois moyennes. NVDA est le plus proche de les franchir, à seulement 2.5 % sous sa moyenne à 14 jours. ARM en est le plus éloigné, à 8.0 %. Le rapport rendement/risque jusqu’à la moyenne à 14 jours par rapport au support est d’environ 0.6:1 pour ARM et NVDA, 0.9:1 pour AMD et 1.1:1 pour AVGO (mon calcul) ; aucun ne présente donc encore une configuration nette. Le RSI se situe entre 38 et 44 : il s’agit donc de rebonds après des niveaux faibles, et non de signes de vigueur.

6. Scénarios

Clôtures au-dessus des moyennes à 14 jours (NVDA 221.41 en premier) : le rebond se transforme en tentative de tendance.
Échec au niveau des moyennes après les résultats de mercredi : il s’agissait d’un rallye de soulagement au sein d’un marché baissier.
Clôtures sous le support (NVDA 207.47, ARM 191.66) : le rebond est terminé.

Mon avis : je parlerais d’un rebond de valorisation jusqu’à ce que les actions clôturent au-dessus de leurs moyennes. NVDA est le titre à surveiller, car c’est celui qui a le plus petit écart à combler. ARM est le titre à bêta le plus élevé pour exprimer le même sentiment, et ses résultats seront publiés dans 8 jours. Je ne cours pas après une hausse de 6 % en une séance.

Ceci ne constitue pas un conseil financier.

Voyez-vous cela comme un rebond au sein d’un marché baissier ou comme le début d’une nouvelle phase haussière de l’IA ? Et selon vous, lequel présente la configuration la plus nette : NVDA ou AVGO ?