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Analyse détaillée du marché d’Ethereum (ETH) – La récente baisse peut-elle s’arrêter et laisser place à une stabilisation ?

Au 26 octobre 2026, Ethereum s’échange autour de $2,315–$2,322. L’actif a subi une nette pression vendeuse lors des dernières séances. Sur 24 heures, les baisses se situent entre –0.5% et –1.3%, les pertes hebdomadaires autour de –4.5% à –6.3%, et les reculs mensuels à environ –13% à –15%. La capitalisation boursière s’établit autour de $283 milliards, tandis que le volume des échanges au comptant sur 24 heures est indiqué entre $7.5 et $8.1 milliards sur les principales plateformes, et à un niveau supérieur si l’on inclut les contrats à terme. L’intérêt ouvert reste élevé, proche de $30 milliards selon certaines sources, tandis que les liquidations récentes ont surtout touché les positions longues (souvent $38–50 millions de positions longues, contre des liquidations de positions courtes moins importantes sur des périodes de 24 heures). Ces chiffres caractérisent la situation actuelle : une participation élevée accompagnée d’une distribution nette plutôt que d’une forte accumulation.

1. Ethereum peut-il cesser de baisser après sa récente chute et retrouver une évolution plus stable ?
La récente baisse a rapproché l’ETH d’une zone de supports à court terme comprise entre environ $2,311–$2,318 (creux de la veille, creux intermédiaires et confluence du niveau de Fibonacci 38.2%) et des supports secondaires proches de $2,291 et de $2,280–$2,282. Le cours oscille actuellement juste au-dessus de cette zone ou la teste, après avoir reculé depuis des sommets proches de $2,361–$2,368.

Sur le plan technique, toutes les principales moyennes mobiles à court et moyen terme (SMA20 proche de $2,332–$2,434 selon l’horizon considéré, SMA50 encore plus élevée) se situent au-dessus du cours, dans une configuration baissière. Sur les graphiques journalier et en 4 heures, le RSI se situe entre le bas et le milieu de la trentaine jusqu’au bas de la quarantaine, sous le niveau neutre de 50 et proche de la zone de survente, sans toutefois signaler un retournement marqué. Le MACD reste négatif, avec un histogramme qui s’élargit sur plusieurs horizons, confirmant la dynamique baissière.

Les volumes sont élevés (avec des ratios de volume supérieurs à 3 dans certaines analyses), mais le contexte est celui d’une distribution : le cours baisse alors que la participation augmente. La profondeur de la liquidité du carnet d’ordres à ±1% est relativement faible par endroits (profondeur des offres d’achat et de vente de l’ordre de quelques millions), ce qui signifie que les gros ordres au marché peuvent toujours faire varier rapidement le cours. Pour que la baisse s’arrête et que les échanges se stabilisent, les acheteurs doivent absorber l’offre dans la zone de support actuelle, avec une hausse des volumes, et former au moins un ou deux creux ascendants. À défaut, la voie de moindre résistance reste orientée à la baisse, vers $2,260–$2,220. Une stabilisation est possible, mais elle n’est pas encore confirmée.

2. Interprétation de la récente baisse et perspectives : l’ETH va-t-il se stabiliser ou baisser davantage ?
La récente baisse résulte d’une combinaison de facteurs : rupture technique sous les moyennes mobiles à court terme, sentiment macroéconomique d’aversion au risque, sorties antérieures des ETF au comptant (les chiffres cumulés atteignent des centaines de millions, voire dépassent $1 milliard en octobre selon certaines sources) et ventes liées aux contrats à terme. Les liquidations de positions longues ont amplifié les mouvements à la baisse.

Selon mon analyse des éléments actuellement disponibles, la poursuite de la baisse ou, au mieux, une évolution heurtée dans une fourchette reste le scénario le plus probable à court terme, à moins que les acheteurs ne se manifestent clairement. Une stabilisation est possible si la zone de $2,290–$2,320 tient, avec une liquidité accrue du côté des offres d’achat et une baisse du volume vendeur. Toutefois, la structure de sommets et de creux descendants, conjuguée à un cours inférieur aux principales EMA et à des indicateurs de momentum toujours négatifs, renforce le risque d’un test de $2,260–$2,220 (et potentiellement d’un recul plus marqué vers les zones psychologiques ou de demande antérieures proches de $2,000–$1,920 dans un scénario plus défavorable).

Une véritable stabilisation nécessiterait : (a) des clôtures journalières au-dessus de $2,300–$2,310, (b) un RSI qui remonte depuis la zone de survente avec une divergence positive, et (c) un basculement des volumes de la vente vers l’achat. Tant que ces conditions ne se matérialisent pas, il est prudent de considérer le niveau actuel comme un support potentiel plutôt que comme un creux confirmé. En pourcentage, une baisse supplémentaire de 3–5% par rapport aux niveaux actuels ramènerait l’ETH au milieu de la zone des $2,200 ; un recul de 7–10% le rapprocherait de la zone des $2,100–$2,150.

3. Les acheteurs vont-ils revenir sur le marché et soutenir l’ETH ?
Certains signes précoces indiquent une accumulation sélective. Les réserves sur les plateformes d’échange ont enregistré des sorties notables ces derniers jours (certaines sources font état de 150k–170k ETH retirés des plateformes sur de courtes périodes), ce qui peut historiquement réduire l’offre immédiatement disponible à la vente. Certains portefeuilles de baleines ont été observés en train d’acheter lors des replis, notamment par le biais d’échanges importants en faveur de l’ETH. Les données sur les flux des ETF au comptant ont enregistré de faibles entrées nettes certains jours isolés, après une période de sorties.

Cependant, ces signaux positifs sur la chaîne ne dominent pas encore. Les flux des preneurs sur les marchés à terme ont penché vers la vente sur des périodes glissantes, les taux de financement sont faibles ou légèrement positifs seulement, et les ratios positions longues/courtes sur certaines plateformes indiquent toujours une forte exposition aux positions longues, susceptible d’alimenter de nouvelles liquidations en cas de rupture à la baisse. La liquidité du côté des offres d’achat dans des fourchettes étroites est présente, mais reste limitée.

Les acheteurs peuvent revenir sur le marché et apporter un soutien significatif si le cours tient dans la zone actuelle et si le volume des mouvements haussiers commence à dépasser celui des mouvements baissiers. La confirmation viendrait d’une hausse de la profondeur des offres d’achat au comptant, d’une augmentation de l’intérêt ouvert du côté des positions longues sans forte hausse des taux de financement, et d’un retour du cours au-dessus des moyennes mobiles à 20 périodes. En l’absence d’un tel changement, tout rebond a davantage de chances de prendre la forme d’un rallye dû au rachat de positions courtes que d’une reprise durable portée par les acheteurs.

4. Ou la pression vendeuse fera-t-elle baisser davantage le cours ?
La pression vendeuse reste la force dominante à court terme. Le cours se situe sous les moyennes mobiles à court terme empilées, les indicateurs de momentum sont baissiers et les liquidations récentes ont surtout concerné les positions longues. Les volumes élevés pendant la baisse indiquent une distribution. Les données du carnet d’ordres et les valeurs du CVD des contrats à terme (delta de volume cumulé) ont montré la domination des vendeurs lors des dernières séances.

Si la zone de support $2,311–$2,318 cède à la clôture journalière, les prochains objectifs à la baisse pourraient être rapidement atteints : $2,291, puis $2,280–$2,260, et éventuellement $2,220. Une rupture de ce dernier niveau accroîtrait la probabilité d’un mouvement plus profond. Le risque de baisse par rapport aux niveaux actuels : une rupture nette pourrait entraîner un recul supplémentaire de 4–8% en relativement peu de temps, compte tenu des conditions de liquidité actuelles. Les catalyseurs macroéconomiques (prochaines décisions de la Réserve fédérale, données sur l’inflation) et toute reprise des sorties des ETF pourraient accentuer cette pression. Tant que les vendeurs ne s’essoufflent pas et que les volumes ne diminuent pas dans les mouvements baissiers, le risque de nouvelles baisses reste élevé.

5. Que faut-il surveiller de près sur le marché ?
Principaux éléments à suivre en temps réel :
Évolution du cours au niveau des supports : clôtures journalières et en 4 heures par rapport à $2,310–$2,320 et $2,290.
Profil des volumes : hausse des volumes lors d’un éventuel rebond, par opposition à des volumes toujours élevés pendant les baisses. Comparer le volume actuel sur 24 heures (~$7.5–8B au comptant) à la moyenne sur 30 jours.
Liquidité et profondeur du carnet d’ordres : déséquilibre entre les offres d’achat et de vente à ±0.5–1%. Une faible profondeur accroît le risque de volatilité.
Indicateurs des contrats à terme : variations de l’intérêt ouvert, ratios positions longues/courtes, taux de financement et cartes thermiques des liquidations (notamment les concentrations de liquidations de positions longues sous le cours actuel).
Flux sur la chaîne : flux nets des plateformes d’échange (des sorties persistantes sont favorables ; les entrées appelleraient à la prudence). Activité des portefeuilles de baleines.
Données sur les flux des ETF : flux nets quotidiens vers les produits Ether au comptant.
Momentum et moyennes mobiles : retour du RSI au-dessus de 45–50, histogramme du MACD moins négatif et éventuel retour au-dessus de la SMA20/EMA20.
Corrélation avec le marché au sens large : vigueur ou faiblesse du Bitcoin et sentiment à l’égard des actions et des actifs risqués.

6. Signal haussier
Un changement favorable se caractériserait par le maintien de l’ETH dans la zone de support de $2,290–$2,320 à la clôture journalière, accompagné d’une nette hausse du volume acheteur (augmentation du volume au comptant sur les chandeliers haussiers et hausse de la liquidité du côté des offres d’achat). Parmi les confirmations supplémentaires figureraient la formation d’un creux ascendant du RSI alors que le cours se stabilise, la contraction de l’histogramme du MACD et le retour du cours au-dessus de la zone de résistance la plus proche, autour de $2,326–$2,343. Des échanges durables au-dessus de cette zone, accompagnés d’une hausse de l’intérêt ouvert du côté des positions longues, renforceraient l’hypothèse de formation d’une base. Objectif en pourcentage en cas de maintien réussi du support et de rebond : premier mouvement vers $2,360–$2,400 (environ +2% à +4% par rapport aux niveaux actuels), une hausse supplémentaire n’étant possible qu’en cas de poursuite plus marquée du mouvement.

7. Signal baissier
La principale confirmation baissière serait une clôture journalière nette sous la zone de support de $2,290–$2,311, sur des volumes élevés, accompagnée d’une intensification de la pression vendeuse (hausse de l’intérêt ouvert du côté des positions courtes ou lourdes liquidations de positions longues). Une rupture de $2,280 ouvrirait la voie vers $2,260–$2,220. Dans ce scénario, la baisse par rapport aux niveaux actuels pourrait rapidement atteindre 4–8%, et des objectifs plus bas deviendraient pertinents si la liquidité se raréfiait davantage. La poursuite du recul du MACD, le maintien du RSI à des niveaux faibles et des entrées sur les plateformes d’échange renforceraient le scénario baissier.

8. Signal de reprise
Un véritable signal de reprise nécessite davantage qu’un simple rebond : l’ETH doit franchir une résistance importante et se maintenir au-dessus. La première zone de résistance significative se situe autour de $2,326–$2,343 (confluence de niveaux de Fibonacci, SMA20 et SMA50). Une rupture nette suivie d’une clôture journalière au-dessus de $2,360–$2,370, puis d’une consolidation au-dessus de $2,400, marquerait une tentative de reprise plus solide. Les volumes doivent augmenter dans les mouvements haussiers et les indicateurs de momentum doivent se retourner nettement (RSI dépassant 50, croisement du MACD ou passage de son histogramme en territoire positif). Ce n’est qu’une fois ces conditions réunies que la probabilité d’un mouvement haussier durable augmenterait de façon significative. Une fausse sortie haussière (rejet au niveau de la résistance sur des volumes élevés) ramènerait le marché dans la fourchette précédente ou plus bas.

9. Conclusion
La capacité d’Ethereum à se stabiliser après sa récente baisse dépend principalement de la vigueur des acheteurs dans la zone de support actuelle, autour de $2,290–$2,320, et de l’ampleur du recul de la pression vendeuse. Les données actuelles — cours sous les principales moyennes mobiles, indicateurs de momentum toujours baissiers, volumes élevés mais associés à une distribution, signaux mitigés sur la chaîne et risque persistant de liquidations de positions longues — indiquent qu’une base durable n’a pas encore été confirmée.

Une simple pause du cours ou un rebond modeste ne constitue pas une preuve suffisante de reprise. La confirmation nécessite une hausse des volumes acheteurs, une amélioration de la liquidité du côté des offres d’achat et une rupture durable des résistances proches, suivie d’une poursuite du mouvement. Tant que ces éléments ne sont pas réunis, les scénarios les plus probables à court terme restent une consolidation dans une fourchette avec un risque de baisse, ou un nouveau test des supports inférieurs. Les acteurs du marché devraient privilégier la gestion du risque, surveiller de près les volumes et les flux d’ordres, et considérer tout rebond comme provisoire jusqu’à l’amélioration des indicateurs techniques et des flux.
#GateSquareHalloween