#OilPricesRemainElevated $XTIUSD $XBRUSD #ShareWeekly

Imaginez que le pétrole à 115 $ soit une taxe prélevée sur chaque ménage. La vraie question n’est pas de savoir quel actif réagit en premier, mais lequel est déjà le plus sensible à la réévaluation des taux provoquée par cette taxe. Voici mon analyse.

1. L’ampleur de la taxe (mes calculs)
Le Brent s’échangeait autour de 65 $ en janvier et avoisine maintenant les 115 $, en hausse d’environ 77 %. Selon un rapport, il a progressé de 17 % au cours du seul dernier mois. Cela alimente directement les anticipations d’inflation, qui ont atteint 4,7 % dans la dernière enquête auprès des consommateurs, et influe sur une Fed qui a déjà relevé ses taux à 3.75%–4.00%.

2. Les facteurs à l’origine de la hausse et le repli de lundi
Le Brent a gagné environ 6 % et le WTI environ 2,3 % au cours de la semaine terminée le 23 octobre, atteignant des sommets proches de six mois après des attaques houthistes contre des installations saoudiennes. Un organisme de suivi du transport maritime a dénombré seulement 4 transits dans le détroit d’Ormuz le 18 octobre, contre une moyenne de 85 par jour avant la crise (source unique). Lundi, les deux cours ont reculé d’environ 1 à 2 % alors que des médiateurs qataris arrivaient à Téhéran. Les analystes ont présenté cela comme un dénouement des positions et de la prime de risque, et non comme un changement de l’offre physique.

3. L’écart est révélateur (mes calculs)
Sur mes graphiques, le Brent est à 114.97 et le WTI à 102.10, soit un écart de 12.87 $, ou environ 12,6 % du WTI. C’est bien plus large que les quelques dollars auxquels je m’attendrais normalement, et un rapport indique que le brut acheminé par des voies de contournement d’Ormuz s’échange à un prix encore plus élevé, autour de 118 $. Un écart aussi important suggère que la prime se concentre sur l’offre transportée par voie maritime, de sorte qu’une annonce liée à la médiation peut faire bouger le Brent plus rapidement que le WTI.

4. Niveaux (d’après mes captures d’écran)

Brent à 114.97 : résistance à 116.67 (+1,5 %), moyenne sur 14 jours à 110.33 (cours supérieur de 4,2 %), moyenne sur 35 jours à 106.75, support à 100.37 (-12,7 %). Le RSI est à 65.9 et l’histogramme MACD est positif.
WTI à 102.10 : résistance à 103.83 (+1,7 %), moyenne sur 14 jours à 97.66 (cours supérieur de 4,5 %), support à 88.90 (-12,9 %). Le RSI est à 60.9.

La dynamique reste haussière, mais s’essouffle. Un dépassement de 116.67 marquerait un nouveau sommet et accentuerait les risques de durcissement monétaire. Un repli sous 110 suggérerait un dénouement de la prime.

5. Classement selon la rapidité de réaction (mon analyse)

Crypto : les marchés fonctionnent 24 h/24, donc les cours intègrent en premier les nouvelles du week-end. Le BTC à 79,994 affiche un RSI de 41.3 et se situe 0,1 % au-dessus de son support à 79,880.
Or : le maillon faible dans le récit de la « valeur refuge ». À 4,007, il se trouve 0,7 % au-dessus du support à 3,979, avec un RSI de 35.0, et aurait perdu plus de 20 % depuis le début du conflit, tandis que le pétrole a fortement progressé. Dans ce contexte, l’or se comporte davantage comme un actif sensible aux taux que comme une protection contre l’inflation.
Actions américaines : elles en ressentent les effets par le biais des marges et des prévisions, qui ne se manifestent qu’au bout d’un ou deux trimestres. Les valeurs liées à la consommation, comme AMZN (RSI 43.4) et HOOD (RSI 36.2), sont déjà plus faibles que les mégacapitalisations défensives comme AAPL (RSI 64.0).

À noter que lundi, le pétrole a reculé et les actifs risqués ont tout de même baissé : la règle « pétrole en baisse = appétit pour le risque en hausse » n’est donc pas fiable en ce moment.

6. Le scénario conditionnel
Si le Brent se maintient au-dessus de 110 jusqu’à la réunion de la Fed le 28 et à la publication du PCE le 29, le risque de hausse des taux demeure et le BTC ainsi que l’or restent sous pression. Si le Brent passe sous 110 à la faveur des nouvelles sur la médiation, les actifs sensibles aux taux devraient être les premiers à bénéficier d’un répit.

Mon point de vue : je surveillerais les niveaux de 110 et 116.67 pour le Brent comme points de bascule, et ceux de 79,880 pour le BTC et de 3,979 pour l’or comme indicateurs de la façon dont les marchés anticipent les décisions de la Fed. Le pétrole est la cause, mais les taux sont le vecteur de transmission.

Ceci ne constitue pas un conseil financier.

Selon vous, qu’est-ce qui réagit en premier : les cryptos, l’or ou les actions américaines ? Et quel niveau retenez-vous pour le Brent, 110 ou 116.67 ?
@Gate_Square