#SpaceXMarketCapSurpassesTSMC $SPCX $TSM

« SpaceX dépasse TSMC » a été vrai pendant quelques heures, avec une avance d’environ 0,45 % (selon mes calculs). Le signal le plus utile, c’est la façon dont la journée s’est terminée. Voici mon analyse.

1. L’évolution sur la journée
SPCX a atteint un sommet proche de $165.64 (+12.1 %), s’établissait à $163.39 (+10.56 %) lorsque le titre sur la capitalisation boursière a été publié, puis a clôturé à $159.31 (+7.79 %). Après la clôture, le titre a encore perdu $2.61, et mon graphique indique 156.57. Par rapport à la clôture précédente de $147.79, cela représente +5.9 % actuellement, contre un sommet à +12.1 % : le titre a donc conservé environ 49 % de son gain maximal (selon mes calculs).

2. Le calcul du croisement (selon mes calculs)
À $163.39, la valorisation annoncée de $2.22T implique environ 13.6B d’actions. TSMC était valorisée à $2.21T, donc SpaceX avait environ 0.45 % d’avance. À la clôture de $159.31, SpaceX vaut environ $2.16T, soit près de 2 % de moins. Pour égaler la valorisation annoncée de TSMC, SPCX devrait atteindre environ $162.7, soit environ 3.9 % de plus que le cours indiqué sur mon graphique. Un classement décidé par 0.45 % n’est pas un signal.

3. Ce que les résultats ont révélé, et ce qu’ils n’ont pas révélé
Le titre portait sur les revenus de l’IA. Selon un article, Starlink a enregistré 13.6M d’abonnés particuliers, contre un consensus de 14.3M, soit environ 4.9 % de moins que prévu (source unique, selon mes calculs). Musk a également évoqué un chiffre d’affaires récurrent annuel pouvant atteindre $1T d’ici la fin de 2027. Par rapport aux $14.6B du T3, annualisés à environ $58B, cela représenterait environ 17 fois ce montant (selon mes calculs). C’est une projection, pas une prévision officielle, et je la considère comme une ambition.

4. L’aller-retour
L’introduction en Bourse a été fixée à près de $135, le titre a atteint un sommet de $225.64 la semaine suivant sa cotation, puis a touché un creux de $104.83 le 3 août. À 156.57, il est environ 31 % sous son sommet et 49 % au-dessus de son creux (selon mes calculs). La clôture du premier jour était de $161 : le titre reste donc légèrement en dessous de son premier cours de clôture.

5. Vérification du graphique (niveaux relevés sur ma capture d’écran)

Le cours est à 156.57
Moyenne sur 14 jours à 158.66 : +1.3 %
Moyennes sur 21 jours à 155.71 et sur 35 jours à 153.46 : le cours est au-dessus des deux
Résistance à 172.23 : +10.0 %
Support à 139.99 : -10.6 %
Le RSI est à 53.0, et l’histogramme MACD est à -0.91 (MACD à 1.34 contre 2.24 pour la ligne de signal)

TSM s’établit à 426.37, soit 4.3 % au-dessus de son support à 407.92, avec un RSI de 42.9 et un cours sous ses moyennes. SpaceX se situe au milieu de son groupe de moyennes : après les résultats, le mouvement se joue désormais à pile ou face autour de ces moyennes.

6. Scénarios

Le cours se maintient sur les moyennes de 153–156 et repasse au-dessus de 158.7 : l’écart créé après les résultats tient, et 172 devient le prochain objectif.
Le cours passe sous les moyennes sur 21 et 35 jours : l’écart est entièrement comblé et le niveau de 140 entre en ligne de compte.
Le cours évolue entre 153 et 159 : scénario de base jusqu’au prochain catalyseur.

Mon avis : un bénéfice trimestriel et un chiffre d’affaires colossal méritent le respect, mais le repli de 165 à 156 me dit que les acheteurs étaient moins enthousiastes à une valorisation de $2.2T que ne le laissait penser le titre. Je considère la zone des 153–156 comme le seuil à surveiller et je ne cours pas après la course aux capitalisations boursières.

Ceci ne constitue pas un conseil financier.

Considérez-vous le repli en cours de séance comme une prise de bénéfices normale après les résultats ou comme un plafond à cette valorisation ? Et qu’est-ce qui compte le plus à vos yeux : l’ambition de chiffre d’affaires récurrent de $1T ou le nombre d’abonnés Starlink inférieur aux attentes ?
@Gate_Square