#比特币短线站上8.2万美元 Le choc de l’IPC s’estompe : le Bitcoin reprend le terrain perdu à 82 000 dollars, mais Glassnode lance son avertissement le plus sévère : le support sous le cours est en train de se « vider »

En une nuit, les 80 000 dollars sont passés du statut de « support » à celui de « résistance », avant de redevenir un « support ». Mais les données on-chain montrent que la liquidité sous-jacente à ce rebond est bien plus fragile qu’il n’y paraît.

一、D’abord, le marché : le BTC est remonté au-dessus des 80 000 dollars

Au cours des dernières 24 heures, le marché des cryptomonnaies a suivi un scénario classique en trois temps : « choc des données — ventes paniques — reprise technique ».

Le Bitcoin a brièvement chuté à 79 694 dollars, passant pour la première fois sous la barre des 80 000 dollars depuis la mi-septembre. Il a ensuite rapidement rebondi à la faveur d’achats et s’échange actuellement autour de 82 331 dollars, en hausse d’environ 0,83 % sur 24 heures.

L’Ethereum a suivi une trajectoire similaire : après avoir brièvement atteint 2 362 dollars, il est remonté autour de 2 452 dollars, enregistrant une légère hausse sur 24 heures.

Zcash (ZEC) a fait figure d’exception aujourd’hui : en hausse de 6,89 % sur la journée, il a mené les principales cryptomonnaies et s’échange autour de 122 dollars. Solana a progressé de 0,93 %, Hyperliquid de 1,32 %, et la plupart des altcoins ont suivi.

Mais derrière la hausse, les liquidations ont été brutales.

Au cours des dernières 24 heures, le montant total des positions liquidées sur l’ensemble des actifs numériques a atteint 929 millions de dollars, dont 777 millions de dollars de positions longues. Pour l’Ethereum à lui seul, les liquidations ont totalisé 292 millions de dollars sur l’ensemble des plateformes ; plus de 157 millions de dollars ont été enregistrés sur la seule plateforme Bn, soit le volume de liquidations horaires le plus important depuis près de six mois.

二、Qui fait chuter les cours ? — Les actions de l’IA s’effondrent, et les cryptos « trinquent » avec elles

Le déclencheur de cette baisse ne venait pas du secteur des cryptomonnaies.

La capitalisation des 20 principales actions liées à l’IA et aux semi-conducteurs a fondu de plus de 1 000 milliards de dollars en quatre séances. L’indice KOSPI sud-coréen a brièvement chuté de plus de 7 %, tandis que l’intensification de la concurrence dans le secteur des puces mémoire a ravivé les inquiétudes du marché concernant la valorisation des valeurs technologiques.

Les actifs risqués font l’objet d’une « réévaluation à la baisse » généralisée, et le Bitcoin, actif à bêta élevé, est en première ligne.

Un détail mérite toutefois d’être relevé : lorsque le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est retombé de 5,36 % à 5,04 %, le marché des cryptomonnaies a récupéré une partie de ses pertes. L’évolution des taux reste le nerf le plus sensible du marché crypto.

三、Les déclarations « groupées » des responsables de la Fed : une orientation hawkish, mais un rythme dovish

Après la publication des données de l’IPC, les responsables de la Fed ont multiplié les déclarations, avec des formulations très nuancées.

Les propos de Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco, méritent une attention particulière. Elle a clairement indiqué qu’« une nouvelle hausse des taux à court terme pourrait être nécessaire pour freiner l’inflation », mais qu’« il n’est pas nécessaire d’agir immédiatement lors de la réunion d’octobre » : « nous avons encore largement le temps de prendre une décision avec prudence ».

Mardi, John Williams, président de la Fed de New York et « numéro trois » de la Fed, a également déclaré qu’il jugeait toujours appropriée une nouvelle hausse des taux cette année, mais qu’il ne voyait pas actuellement de nécessité de les relever davantage en 2027.

Après les données de l’IPC, UBS a « revu sa copie » et relevé à trois le nombre de hausses de taux prévu pour ce cycle de resserrement : une hausse a déjà eu lieu en septembre, la suivante est attendue en décembre et la troisième en mars 2027.

Selon les données du CME, la probabilité que les taux restent inchangés en octobre est d’environ 72 %, tandis que celle d’une hausse cumulée de 25 points de base d’ici décembre est d’environ 67 %.

四、Les flux des ETF sont sortants, mais les « gros porteurs » achètent

Les flux des ETF se sont nettement affaiblis.

Le 15 octobre, les ETF spot Bitcoin ont enregistré des sorties nettes d’environ 262 millions de dollars sur une seule journée, effaçant entièrement les entrées de 176 millions de dollars de la veille. Les sorties nettes cumulées depuis le début de la semaine ont atteint 151 millions de dollars. Le même jour, les ETF spot Ethereum ont enregistré environ 130 millions de dollars de sorties nettes, portant les sorties cumulées de la semaine à 190 millions de dollars.

Mais les données on-chain envoient un signal contraire.

Selon CryptoQuant, malgré les sorties nettes récentes de 744,3 millions de dollars des ETF, les avoirs totaux des gros porteurs on-chain ont atteint 3,03 millions de BTC, affichant leur croissance mensuelle la plus rapide depuis février de cette année.

五、L’avertissement de Glassnode : le « socle » de ce rebond est vide

C’est l’information à suivre de plus près aujourd’hui.

La société d’analyse on-chain Glassnode souligne que, même si le BTC a réussi à franchir les 80 000 dollars, niveau où se concentrait la résistance des ordres d’achat, et à rebondir, le support sous le cours s’affaiblit considérablement.

Plus précisément :

• L’important volume d’ordres d’achat qui s’était accumulé autour de 80 000 dollars a été entièrement exécuté pendant la baisse des cours.
• Les nouveaux ordres d’achat se concentrent principalement autour de 78 000 dollars, formant un nouveau bloc d’achats à bas prix.
• Mais ce mécanisme de soutien relève essentiellement d’une « défense passive » : il dépend d’une baisse des cours pour déclencher les ordres d’achat, plutôt que d’une absorption active des actifs à des niveaux élevés.

La conclusion centrale de Glassnode est la suivante : si le cours passe sous la nouvelle zone de forte concentration de liquidité à 78 000 dollars, le support en dessous risque de se « vider » rapidement, entraînant une accélération de la baisse. Le rebond actuel à court terme relève davantage d’une correction technique que d’une confirmation de retournement de tendance.

六、Le point de vue des institutions : optimistes à long terme, prudentes à court terme

Dans une récente note, Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, propose un cadre d’analyse intéressant :

Que l’IA stimule la croissance économique, que la bulle de l’IA éclate ou que les taux restent élevés, voire continuent de monter, le Bitcoin conserve un potentiel de hausse à long terme. En cas d’éclatement de la bulle de l’IA, le Bitcoin suivrait d’abord la baisse des actifs risqués, mais le soutien des politiques publiques à l’investissement dans l’IA, puis l’assouplissement monétaire qui s’ensuivrait, finiraient par faire monter le Bitcoin.

À court terme, cependant, les institutions se montrent généralement prudentes.

Paul Howard, de la société de tenue de marché Wincent, prévoit que le Bitcoin évoluera à court terme dans une fourchette de 80 000 à 88 000 dollars. Si le seuil des 80 000 dollars cède, le marché pourrait ensuite viser les 75 000 dollars.

Matt Mena, de 21Shares, estime qu’une part importante de la baisse a peut-être déjà été intégrée par le marché, alors que le Bitcoin reteste sa zone de support entre 81 000 et 82 000 dollars. Si l’incertitude macroéconomique s’atténue, le Bitcoin pourrait repasser au-dessus de 85 000 dollars, puis viser les 90 000 dollars.