#SpotGoldRecoversPostCPILosses L’or a fait vivre de véritables montagnes russes aux traders cette semaine. Il a chuté après la publication de données élevées sur l’inflation, puis est rapidement remonté. Alors que le cours au comptant se situe désormais autour de 4 157, voici l’histoire sous la forme d’une chronologie de trois jours, suivie de l’évaluation des indicateurs et des niveaux que je surveille.

MERCREDI 14 OCTOBRE : LA CHUTE

L’IPC de septembre s’est établi à 3,7 % sur un an, contre 3,6 % attendu, tandis que l’indice sous-jacent ressortait à 2,6 %, contre 2,5 %. La première réaction de l’or a été la réaction classique : les rendements des bons du Trésor et le dollar ont progressé ensemble. L’or a perdu 1,3 % lors de cette séance et est passé sous les 4 100 dollars pour la première fois depuis début août. Il a touché un plus bas d’une semaine près de 4 073. L’argent a davantage souffert : les contrats à terme ont chuté jusqu’à 6 %, à environ 55,56 dollars, un plus bas de trois mois.

JEUDI 15 OCTOBRE : LE REBOND

L’or au comptant a progressé de 1,3 % à 4 159 dollars, tandis que les contrats à terme ont bondi de 1,9 % à 4 183,90 dollars. Le dollar et les rendements ont aidé : le dollar a reculé de 0,5 % et le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à son plus bas niveau en trois semaines. La crainte d’une hausse des taux s’est également atténuée. Les probabilités d’une hausse en octobre ont brièvement bondi après l’IPC, avant de retomber vers environ un quart, les responsables de la Fed plaidant pour la patience.

VENDREDI 16 OCTOBRE : LA CONCLUSION

Lors de la séance asiatique, l’or au comptant a progressé de 1 %, à environ 4 146, récupérant pratiquement toutes les pertes enregistrées depuis la publication de l’IPC. Le cours actuel de 4 157 se situe juste au-dessus, de sorte que le repli post-IPC est pour l’instant totalement effacé.

ÉVALUATION DES INDICATEURS

- RSI (14) : 52,57, neutre.
- MACD : 6,157, un léger signal d’achat.
- ADX : 18,22, neutre, ce qui indique une tendance faible.
- RSI stochastique : 1,9, en zone de survente.
- Moyennes mobiles : parfaitement partagées, avec 6 signaux d’achat et 6 de vente. La SMA à 50 jours est à 4 139,95 et la SMA à 200 jours à 4 151,26, le cours évoluant donc au contact des deux.
- Graphique en 4 heures : le cours évolue sous la SMA à 100 périodes, et le MACD est négatif et sous sa ligne de signal, avec un histogramme qui se contracte.
- Signal journalier : un indicateur affiche Vente sur l’unité de temps journalière.
- Structure : l’or est bloqué dans une fourchette latérale depuis 12 séances.

Verdict : mitigé. La dynamique est neutre, la tendance est faible et le rebond n’a pas encore modifié la structure.

ÉCHELLE DES NIVEAUX

Résistance
- 4 180 : la SMA à 100 périodes sur le graphique en 4 heures.
- 4 215 à 4 227, puis 4 276 à 4 289 : les deux prochaines zones de résistance sur la carte journalière. Un bureau d’analyse considère 4 200 dollars comme un obstacle majeur.

Support
- 4 104 à 4 113, puis 4 064 à 4 074, puis 4 017 à 4 040 : les trois niveaux de support sur la carte journalière.
- Une configuration baissière vise 4 020 si l’or clôture sous 4 125.

LE CONTEXTE PLUS LARGE

L’or reste encore loin de son sommet. Il valait environ 5 600 dollars lors de son record de janvier, de sorte que le cours actuel est, selon mon calcul, inférieur d’environ un quart au record.

CE QUI POURRAIT LE FAIRE BOUGER ENSUITE

- Les prix à la production ont également été élevés, avec une hausse mensuelle de 1,3 %, contre environ 0,6 % attendu, de sorte que les pressions inflationnistes ne disparaissent pas.
- Géopolitique : une avancée dans les négociations entre les États-Unis et l’Iran pourrait déclencher un fort rebond de l’or, les traders réduisant leurs anticipations de hausse des taux.
- La Fed : la prochaine réunion aura lieu les 27 et 28 octobre.
- Vérification du ton : Ole Hansen, de Saxo, estime que les perspectives techniques restent fragiles, même après la reprise.

TROIS SCÉNARIOS

1. Haussier : l’or se maintient au-dessus de 4 104, franchit 4 138 à 4 149 et se dirige vers 4 215.
2. Central : l’or évolue entre 4 100 et 4 200 jusqu’au prochain catalyseur.
3. Baissier : l’or perd 4 100, puis 4 065, avec 4 020 en ligne de mire.

La reprise est réelle, mais il s’agit d’un rebond au sein d’une fourchette, pas d’une cassure. La zone des 4 200 est le niveau qui changerait la donne. D’ici là, je préfère respecter la fourchette plutôt que de la poursuivre.

Contenu éducatif uniquement, ne constituant pas un conseil financier. L’or est volatil, alors gérez votre risque. @Gate_Square