Alors que le Bitcoin tente de se maintenir au niveau de 82 400 dollars, le marché évolue simultanément dans un contexte marqué par un important flux de données macroéconomiques. Au cours des dernières 24 heures, le cours a chuté jusqu’à 79 795 dollars avant de se redresser pour tester le niveau de 82 630 dollars. Ce mouvement ne peut pas être attribué à un facteur unique ; plusieurs pressions distinctes sont plutôt entrées en jeu simultanément.

Surprise du PPI et anticipations concernant les taux d’intérêt

Les données de l’indice des prix à la production (PPI) publiées aux États-Unis pour septembre se sont révélées nettement supérieures aux prévisions. Sur une base annuelle, le PPI a augmenté de 6,3 %, atteignant son plus haut niveau en quatre ans, tandis que la hausse mensuelle s’est établie à 1,3 %. Le PPI sous-jacent a également dépassé les prévisions, à 5,0 %, et les ventes au détail ont surpassé les attentes, atteignant 0,8 %. À la suite de ces chiffres, la probabilité implicite par le marché d’une hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale en octobre est passée à 40 %. La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a indiqué que de nouvelles hausses de taux pourraient être nécessaires, alors même que l’inflation a atteint 3,7 %. Un environnement de taux d’intérêt élevés exerce une pression sur les actifs ne générant pas de rendement, ce qui constitue la principale raison macroéconomique de la baisse de 0,36 % du Bitcoin au cours des 15 dernières minutes.

Divergence de la demande institutionnelle et des flux des ETF

Du côté institutionnel, la situation est contrastée. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette d’environ 487 millions de dollars lors de la séance de trading la plus récente, tandis que le total des actifs s’élève actuellement à 107,4 milliards de dollars. Un autre niveau qui retient l’attention du marché est celui de 81 500 dollars, correspondant au coût de base moyen des investisseurs dans les ETF. Ce niveau a été brièvement franchi, mais le cours s’est depuis redressé. Parallèlement, 80 000 dollars s’imposent comme un seuil psychologique essentiel. L’affaiblissement des flux entrants institutionnels est considéré comme un indicateur important concernant le financement à l’origine du récent repli du cours.

Risques géopolitiques et faiblesse des valeurs technologiques

Sur le front géopolitique, les tensions s’intensifient. Des rapports indiquent que l’armée américaine prépare des plans d’urgence en vue de frappes contre les installations énergétiques et nucléaires iraniennes, tandis que l’Iran continue de cibler des navires dans le détroit d’Ormuz. Cette situation, combinée à un environnement de taux d’intérêt élevés, alimente une forte volatilité des actifs « refuges » comme l’or. Par ailleurs, la faiblesse des valeurs technologiques affecte indirectement le Bitcoin. Les actions des semi-conducteurs ont perdu plus de 2 billions de dollars de valeur depuis le début du mois d’octobre, tandis que l’ETF SOXX a reculé pendant sept séances consécutives. L’incertitude des investisseurs concernant les rendements des investissements dans l’intelligence artificielle réduit l’appétit pour les actifs risqués ; comme le marché des cryptomonnaies est étroitement lié à l’appétit pour le risque dans le secteur technologique, cette faiblesse se répercute sur le Bitcoin.

Achats institutionnels et perspectives techniques

Malgré ces pressions, les investisseurs institutionnels et les détenteurs de portefeuilles de grande taille continuent d’accumuler. Cardone Capital a acheté 60 BTC (environ 4,8 millions de dollars), tandis que son fondateur, Grant Cardone, a effectué un achat supplémentaire de 5 millions de dollars, portant le total de ses avoirs à près de 3 000 BTC. En outre, une entreprise basée au Royaume-Uni a acquis 83 BTC supplémentaires, portant le total de ses avoirs à 2 830 BTC. Par ailleurs, les détenteurs d’ETF Bitcoin au comptant américains sont passés en situation de profit en septembre, le BTC ayant gagné environ 43 % au troisième trimestre.

D’un point de vue technique, le Bitcoin se négocie juste en dessous de sa moyenne mobile sur 30 jours (82 319 dollars). L’indicateur SuperTrend fournit un support au niveau de 79 676 dollars. À la baisse, 79 795 dollars constitue le plus bas des dernières 24 heures. À la hausse, la résistance initiale se situe à 82 630 dollars ; un mouvement durable au-dessus de ce niveau pourrait être interprété comme un signe de reprise.

Les principaux facteurs à surveiller au cours de la prochaine période sont clairs : les prochaines données sur l’inflation et l’emploi avant la réunion d’octobre de la Fed, la capacité des flux entrants des ETF à maintenir leur rythme actuel et l’évolution de la situation géopolitique. Ces trois variables détermineront la direction du Bitcoin à court terme.

Ce texte ne constitue pas un conseil en investissement.
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