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L'OR REBONDIT APRÈS UN IPC ÉLEVÉ — S'AGIT-IL D'UNE VÉRITABLE REPRISE OU SIMPLEMENT D'UN RALLYE DE SOULAGEMENT ? 🟡📈

L'or se redresse après avoir subi une forte liquidation à la suite du dernier rapport sur l'inflation américaine. Les acheteurs sont de retour, le dollar a reculé par rapport à son sommet et XAU/USD se redresse vers 4 150 dollars. Mais la grande question demeure : l'or peut-il maintenir ce rebond, ou les vendeurs reprendront-ils le contrôle ?
Mon point de vue est clair : l'or affiche une vigueur de reprise à court terme, mais je souhaite une confirmation de l'évolution des prix, du dollar américain, des rendements des bons du Trésor et des données PPI d'aujourd'hui avant de parler d'une nouvelle tendance haussière.

1. MARCHÉ DE L'OR EN DIRECT : LE REBOND EST EN COURS
D'après les dernières données de marché rapportées le 15 octobre 2026 :
• Or au comptant : 4 158,63 dollars l'once, en hausse d'environ 1,3 % lors de la séance rapportée.
• Contrats à terme sur l'or américain : 4 180,00 dollars l'once, en hausse d'environ 1,8 %.
• Une autre capture des prix en direct indiquait un cours de l'or au comptant à 4 144,80 dollars, en hausse de 40,30 dollars, soit environ 0,98 %.
• Fourchette de négociation de l'or rapportée : 4 099,20–4 162,80 dollars dans la capture de Kitco.

Ces chiffres proviennent d'horaires de publication différents et ne doivent donc pas être considérés comme des cotations simultanées.
Le message est important : l'or a rebondi depuis son récent point bas et les acheteurs tentent de reconstruire leur dynamique après la liquidation provoquée par l'inflation.
Cependant, une seule séance solide n'efface pas le risque d'une nouvelle baisse. Le prochain mouvement dépendra de la capacité des acheteurs à défendre la reprise et à franchir la résistance proche.

2. POURQUOI L'OR A-T-IL BAISSÉ APRÈS L'IPC ?
Le rapport sur l'indice des prix à la consommation américain de septembre, publié le 14 octobre, a envoyé un signal d'inflation préoccupant.
Voici les chiffres clés :
• IPC global : 3,7 % sur un an, contre 3,4 % en août.
• Attentes du marché : environ 3,6 %.
• IPC global mensuel : +0,6 %, contre +0,4 % en août.
• IPC sous-jacent : 2,6 % sur un an, contre 2,4 % auparavant.
• IPC sous-jacent mensuel : +0,3 %.
• Prix de l'essence : +7,1 % en septembre.
L'inflation globale a dépassé les attentes de 0,1 point de pourcentage. L'inflation annuelle a accéléré de 0,3 point de pourcentage par rapport à août.
Pourquoi cela est-il important pour l'or ?
Une inflation plus élevée peut pousser les anticipations de taux d'intérêt à la hausse. Lorsque les investisseurs anticipent des taux élevés plus longtemps, les actifs rémunérés deviennent plus attractifs que l'or, qui ne verse pas d'intérêts.
Cette pression a initialement renforcé le dollar et les rendements des bons du Trésor, créant un environnement baissier pour les métaux précieux.

L'or aurait chuté d'environ 1,6 % à environ 4 088 dollars l'once après la publication de l'IPC.
Le marché tente désormais de récupérer ces pertes.

3. LE DOLLAR ET LES RENDEMENTS DES BONS DU TRÉSOR SONT ESSENTIELS
La réaction initiale à l'IPC a été puissante :
• Indice du dollar américain : environ 102,75, en hausse de 0,55 % lors de la réaction rapportée.
• Rendement des bons du Trésor américain à 2 ans : environ 4,92 %, en hausse de 13 points de base.
• Rendement des bons du Trésor américain à 10 ans : environ 5,304 %, en hausse de 9 points de base.
Ces mouvements expliquent pourquoi l'or a initialement peiné.

Mon interprétation est que la reprise de l'or doit être soutenue par un affaiblissement de la vigueur du dollar et une stabilisation des rendements. Si le dollar se renforce à nouveau et que les rendements obligataires progressent davantage, l'or pourrait subir une nouvelle pression vendeuse.
À l'inverse, si les rendements reculent et que le dollar continue de s'affaiblir, l'or pourrait attirer de nouveaux acheteurs et prolonger son rebond.
Rappelons-le : l'or n'est pas automatiquement haussier simplement parce que l'inflation est élevée. Le marché tient également compte de la manière dont l'inflation modifie les anticipations de politique monétaire.

4. ANALYSE TECHNIQUE DE L'OR : LES NIVEAUX QUE JE SURVEILLE
Sur la base de la fourchette de prix rapportée, voici les zones importantes que je surveillerais. Il s'agit de niveaux de référence analytiques, et non de supports ou résistances garantis.
Résistance immédiate : 4 160–4 165 dollars
L'or approche de la limite supérieure de la fourchette intrajournalière rapportée. Une cassure convaincante au-dessus de cette zone, suivie d'un nouveau test réussi, renforcerait l'hypothèse d'une reprise haussière.

Prochaine résistance : 4 180–4 200 dollars
Un mouvement durable à travers cette zone pourrait indiquer que les acheteurs prennent davantage le contrôle. Le niveau psychologique de 4 200 dollars sera particulièrement important pour le sentiment.
Premier support : 4 140–4 145 dollars
Le maintien au-dessus de cette zone pourrait contribuer à préserver la structure actuelle de la reprise. Une cassure à la baisse signalerait un affaiblissement de la dynamique.
Support majeur à court terme : 4 100–4 088 dollars
Cette zone est importante car elle se situe près du point bas intrajournalier rapporté et de la zone de liquidation postérieure à l'IPC. Si les vendeurs repoussent l'or sous cette région, la reprise pourrait être compromise.
Support psychologique : 4 000 dollars
Un nouveau choc inflationniste ou une nouvelle forte hausse des rendements pourrait remettre le niveau de 4 000 dollars au centre de l'attention. Il s'agit d'un scénario à surveiller, et non d'une prédiction selon laquelle l'or doit atteindre ce niveau.

Ma stratégie consisterait à attendre une confirmation plutôt qu'à poursuivre directement une bougie verte jusque dans la résistance.

5. TROIS SCÉNARIOS POSSIBLES POUR L'OR

Scénario A — Reprise haussière
Si l'or franchit 4 165 dollars et maintient cette cassure, les prochaines zones à surveiller sont 4 180 et 4 200 dollars.
Un mouvement durable au-dessus de 4 200 dollars, soutenu par un dollar plus faible et des rendements plus bas, renforcerait la thèse de la reprise.

Scénario B — Consolidation latérale
Si l'or peine entre 4 100 et 4 165 dollars, le marché pourrait se consolider pendant que les traders attendent de nouvelles données sur l'inflation.
Dans ce cas, la patience pourrait être plus utile que de forcer une position directionnelle.

Scénario C — Poursuite baissière
Si l'or perd 4 100 dollars et casse sous la zone de liquidation rapportée à 4 088 dollars, les vendeurs pourraient reprendre le contrôle.
Une nouvelle hausse du dollar et des rendements des bons du Trésor augmenterait le risque d'une correction plus profonde, pouvant potentiellement remettre 4 050 puis 4 000 dollars au centre de l'attention.

Ces scénarios sont conditionnels et ne constituent pas des prévisions certaines.

6. PROCHAIN CATALYSEUR DU JOUR : L'IPP AMÉRICAIN
L'indice des prix à la production constitue le prochain test majeur pour l'inflation.
L'IPC mesure les variations des prix à la consommation, tandis que l'IPP suit les prix perçus par les producteurs nationaux. Les pressions sur les prix à la production peuvent influencer les anticipations concernant les coûts des entreprises et l'inflation future des consommateurs, même si la relation n'est pas automatique.

Voici comment j'interpréterais les résultats possibles :
• IPP supérieur aux attentes : potentiellement baissier pour l'or s'il pousse les rendements et le dollar à la hausse. • IPP inférieur aux attentes : potentiellement haussier si les rendements baissent et que le dollar s'affaiblit.
• Données IPP mitigées : l'or pourrait rester volatil tandis que les traders comparent les signaux d'inflation globale et sous-jacente.
Je surveillerais également les données sur les ventes au détail, qui peuvent influencer les anticipations concernant la vigueur de l'économie et la trajectoire de politique monétaire de la Réserve fédérale.
La question essentielle n'est pas simplement de savoir si l'IPP augmente ou baisse. Il faut déterminer si le résultat modifie les anticipations de taux d'intérêt.

7. MON POINT DE VUE PERSONNEL SUR LE MARCHÉ
Je suis prudemment haussier sur le rebond de l'or à court terme, mais je ne suis pas encore convaincu que l'ensemble de la correction soit terminé.
La reprise vers 4 150 dollars est encourageante et le repli du dollar a apporté un certain soulagement. Cependant, une inflation de septembre à 3,7 % sur un an reste un obstacle sérieux à un mouvement haussier durable.

Je surveillerais trois confirmations avant de devenir plus confiant :
L'or franchit 4 165 dollars et se maintient au-dessus.

Le dollar américain et les rendements des bons du Trésor cessent d'augmenter.

L'IPP confirme l'idée que les pressions inflationnistes pourraient se stabiliser.
Si ces signaux s'alignent, l'or pourrait prolonger sa reprise vers 4 180–4 200 dollars.

Dans le cas contraire, je resterais prudent et surveillerais la capacité de 4 100 et 4 088 dollars à tenir.
Pour les traders, poursuivre le rebond sans confirmation peut être risqué. Attendre une cassure, un nouveau test ou un rejet clair au niveau de la résistance peut offrir une approche plus disciplinée.

8. LE TABLEAU D'ENSEMBLE : L'OR FAIT FACE À DEUX FORCES OPPOSÉES
L'or est soumis à des facteurs contradictoires.
D'un côté, l'incertitude liée à l'inflation, les risques géopolitiques et la demande d'actifs défensifs peuvent soutenir l'or.
De l'autre, des rendements réels plus élevés, un dollar plus fort et les anticipations d'une politique monétaire plus stricte peuvent peser sur son cours.
L'analyse de septembre du World Gold Council a également mis en évidence ce conflit : l'or a terminé septembre à 4 176 dollars l'once, en baisse de 8,5 % sur un mois, alors que les ETF mondiaux adossés à l'or ont enregistré environ 10 milliards de dollars d'entrées.
C'est un rappel important : la demande d'investissement à elle seule ne garantit pas une hausse des prix. Les mouvements des devises, les rendements obligataires et le positionnement sur les contrats à terme peuvent tous influencer la direction à court terme.

CONCLUSION
L'or s'est redressé après ses pertes postérieures à l'IPC, mais le marché n'a pas encore écarté le risque inflationniste.
À court terme, je me concentre sur 4 165 dollars pour une éventuelle cassure haussière et sur 4 100–4 088 dollars pour la protection contre la baisse. Au-dessus de la résistance, la reprise pourrait se prolonger vers 4 180–4 200 dollars. Sous le support, une nouvelle pression vendeuse pourrait apparaître.

Je préfère la confirmation à la prédiction. La prochaine publication de l'IPP, l'évolution du dollar et les rendements des bons du Trésor pourraient déterminer si ce rebond se transforme en reprise plus solide ou s'essouffle pour laisser place à une nouvelle liquidation.