#USSeptemberCPITopsEstimates

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Le CPI a été inférieur de un dixième aux attentes, à la fois en global et en sous-jacent, et le marché a réagi comme s'il avait été inférieur d'un point entier. Le deuxième round est le PPI à 8 h 30 ET aujourd'hui : il s'agit donc d'une lecture avant les données, pas d'une prédiction.

1. Un petit écart, une forte réévaluation
Le CPI s'est établi à 3,7 % sur un an contre 3,6 % attendu, avec une hausse mensuelle de 0,6 % conforme aux attentes. Le sous-jacent est ressorti à 2,6 % contre 2,5 %, et à +0,3 % sur un mois contre 0,2 %. L'essence, en hausse de 9,1 % sur le mois, expliquait environ la moitié de la progression globale : l'énergie était donc déjà connue. Le sous-jacent, non. Les probabilités d'une hausse en octobre sont passées d'environ 22 % à une fourchette comprise entre 35 % et plus de 50 %, selon l'heure et l'outil, avant de retomber vers un tiers. Pour décembre, elles se situent près de 94 % dans les rapports fondés sur les contrats à terme. La Fed se réunit les 27 et 28 octobre.

2. Qui a encaissé le choc (approximatif, pas strictement comparable)
Le BTC est passé d'environ 83 800 dollars avant la publication à 80 787 dollars sur mon graphique, soit -3,6 %. L'ETH a reculé d'environ 6,5 % sur 24 heures, soit environ 1,8 fois la baisse du BTC (selon mon calcul). L'or au comptant a perdu près de 2 %, à environ 4 078 dollars. Un rapport indique que le Nasdaq a reculé de 1,9 % et le S&P de 1,1 %. Les cryptomonnaies, l'ETH en particulier, ont été les plus touchées.

3. Le BTC est sur ma ligne
Le cours est de 80 787,5, et ma ligne basse est à 80 786,2 : il est donc exactement dessus. Le BTC a également perdu sa moyenne mobile à 50 jours, à 81 228,3, désormais située 0,55 % plus haut. Le RSI est à 44,0. Le MACD est à 239,9, sous son signal à 863,8, avec un histogramme à -623,9. La dynamique s'est retournée, mais le mouvement n'est pas profond. Le potentiel de hausse jusqu'à 86 577,1 est de +7,2 %. La baisse jusqu'à la moyenne mobile à 99 jours, à 73 785,7, est de -8,7 %, et jusqu'à celle à 200 jours, à 72 316,2, de -10,5 %, sans aucun niveau indiqué entre les deux. Cela représente environ 0,8 à 1 pour l'instant.

4. Les altcoins sont plus faibles que le BTC
L'ETH à 2 354,55 (RSI à 33,8), le SOL à 102,07 (35,1) et le XRP à 1,2991 (35,3) se trouvent tous à environ 0,3 % de leurs lignes basses. L'ETH doit progresser de +8,4 % pour reconquérir sa moyenne mobile à 50 jours. Sa moyenne mobile à 99 jours n'est qu'à 3,9 % plus bas. Une situation presque survendue peut rester survendue.

5. L'or semble le plus calme
Le XAUT est à 4 129,4, sous les trois moyennes mobiles (4 257,2 / 4 291,2 / 4 364,3, situées entre +3,1 % et +5,7 %). Mais le RSI est à 39,5 et l'histogramme du MACD vient de devenir positif (+4,1). La ligne à 4 080,9 est à -1,2 % et celle à 4 250,2 à +2,9 %, soit environ 2,5 à 1. Une note de bureau indique que les achats sur repli ont tendance à apparaître dans la zone de 4 000 à 4 100 dollars. Le XAUT est un token, il peut donc différer de l'or au comptant.

6. Le PPI constitue le deuxième round
Le PPI d'août s'est établi à 5,4 % sur un an contre 5,3 % attendu. Une prévision table cette fois sur +0,5 % sur un mois pour l'indice global et +0,3 % pour le sous-jacent. Un site affiche, pour les quatre dernières journées de PPI du BTC, +3,4 %, -0,4 %, 0,0 % et -2,2 % : le PPI est donc volatil. Mais après un sous-jacent élevé, un PPI élevé alimente les estimations du PCE sous-jacent et le scénario de hausse des taux. Un chiffre modéré pourrait annuler une partie de la réévaluation.

Mon point de vue : 80 786 est ma ligne aujourd'hui. Une clôture quotidienne repassant au-dessus de 81 228 serait le premier signe de stabilisation. Une clôture en dessous mettrait 73 786 en jeu. Je ne prends pas position avant 8 h 30 ET. Le premier mouvement d'hier s'est prolongé, je laisserais donc passer les 30 à 60 premières minutes.

Ceci ne constitue pas un conseil financier.

BTC, actions ou or : lequel réagit le plus au PPI ? Et prenez-vous position avant les données, ou attendez-vous ?

@Gate_Square