#USOpensRussianDieselImports
Gros titre, grandes émotions, et la plupart des réponses prennent déjà parti. Je ne vais pas en prendre un. Je suis trader, alors j’ai fait ce que je fais toujours face à un gros titre : calcul de coin de table d’abord, sentiments ensuite.

Ce qui est confirmé

Le Trésor américain a délivré le 9 octobre une licence générale autorisant la vente, la livraison, le déchargement et l’importation de diesel d’origine russe, valable jusqu’au 7 avril 2027. C’est la première licence de ce type valable plus longtemps que la période habituelle de 30 jours depuis le début de la guerre en Ukraine. Cette partie est officielle. Les volumes (300 000 tonnes maintenant, 500 000 en novembre, 1 million ensuite, puis 3 millions) viennent de la publication du président américain, et je ne les ai pas vus confirmés par l’autre partie.

Calcul de coin de table

300 000 tonnes représentent environ 2,2 millions de barils, soit un peu plus qu’une demi-journée de demande américaine de distillats
Additionnez tout ce qui a été annoncé (300 000 + 500 000 + 1 million + 3 millions) et vous obtenez environ 4,8 millions de tonnes, soit environ 36 millions de barils. Cela représente environ neuf jours de demande américaine, répartis sur plusieurs mois, et cela est destiné au marché « américain et mondial », pas seulement aux États-Unis (mon calcul, approximatif)
Les prix de détail du diesel ont atteint un record en septembre, en hausse d’environ 70,8 % sur un an. Un mouvement d’une telle ampleur ne disparaît pas grâce à quelques jours d’approvisionnement

Ainsi, même si chaque tonne arrive, l’effet sur l’offre semble modeste par rapport à l’ampleur de la hausse des prix. Le signal pourrait compter davantage que les barils.

Ce que personne ne devrait négliger

La production de diesel de la Russie est elle-même annoncée en baisse d’environ 30 %, et son gouvernement a envisagé une interdiction des exportations de diesel plus tôt cette année. Peut-elle livrer les volumes annoncés ? C’est la question en suspens
Seule la licence est confirmée pour l’instant ; les expéditions restent donc des annonces, pas des cargaisons

Trois voix, une seule histoire

Les partisans affirment qu’il s’agit d’un moyen pratique d’alléger rapidement les prix du carburant pour les consommateurs et les entreprises
Les critiques affirment que cela affaiblit la pression des sanctions, et la réaction de l’Ukraine a été furieuse. Certains législateurs américains ont critiqué l’assouplissement des sanctions pour lutter contre les prix du carburant qui ont augmenté à cause de la guerre avec l’Iran
Les sceptiques affirment que les volumes sont incertains et trop faibles pour résoudre une pénurie mondiale de diesel

Les trois points de vue peuvent être partiellement justes. Je ne juge pas la politique ici, je cherche à savoir ce que cela fait aux prix.

Pourquoi un trader s’en soucie : le diesel est un facteur de l’inflation

Le diesel fait avancer les camions, les exploitations agricoles et le transport maritime, ce qui se répercute sur les prix des biens. Cette inflation est en grande partie liée à l’offre, tandis que les hausses de taux agissent sur la demande, pas sur l’offre. C’est pourquoi l’énergie compte autant pour la trajectoire de la Fed : la Fed a relevé ses taux en septembre, et les marchés intègrent déjà une probabilité d’environ 84 % d’une hausse en décembre. Si les prix du diesel s’atténuent, cela apporte un léger soulagement aux perspectives d’inflation. Si les volumes n’arrivent pas, rien ne change.

Un détail de calendrier

L’IPC de septembre (publié le 14 octobre) mesure septembre, avant cette licence. Ce gros titre ne peut donc pas modifier cette publication. En revanche, il peut modifier les anticipations pour les prochaines et l’humeur autour de la décision de la Fed du 28 octobre.

Ce que je surveille

Les cargaisons réelles arrivent-elles, ou seulement les annonces ?
Les prix de détail hebdomadaires du diesel aux États-Unis
L’IPC le 14 octobre et l’IPP le 15 octobre
La réouverture du pétrole dimanche soir, puisque c’est la première réaction du marché
La décision de la Fed le 28 octobre

Ce que cela signifie pour les cryptomonnaies

Une inflation énergétique plus faible serait légèrement favorable aux actifs risqués via une trajectoire plus souple de la Fed. Mais l’effet est lent et incertain, et les gros titres géopolitiques peuvent avoir des effets dans les deux sens. Sur mon graphique journalier du BTC, le prix est d’environ 83 060, avec un support proche de 81,9 mille et 80,4 mille, et une résistance proche de 84,7 mille et 86,9 mille. Je ne modifie aucun niveau à cause d’une licence sur le diesel.

Mes règles pour les week-ends marqués par les gros titres

Pas de trade sur la base d’un gros titre seul, j’ai besoin d’un niveau
La liquidité est faible le week-end, donc taille réduite et aucun nouvel effet de levier
Ordres placés sur les niveaux, stops définis avant l’entrée
Si le pétrole ouvre avec un gap dimanche soir, j’attends une bougie 1H clôturée avant d’agir

Mon point de situation
Calme, positions légères, spot intact, liquidités volontairement mises de côté. Un gros titre durant le week-end est une raison de se préparer, pas une raison de courir après le marché.

Mon avis : une licence officielle, un approvisionnement non confirmé et un problème de prix bien plus important qu’un seul accord. Quel chiffre compte le plus pour vous, les barils ou les 70,8 % ?
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