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‌Tout le monde demande « le point bas est-il atteint ? », et je pense que c’est la mauvaise première question. Une meilleure question serait : quels planchers sont encore sous le cours, et que faut-il qu’il se passe avant que je me prononce ? Alors laissez-moi tracer l’échelle, niveau par niveau, à l’aide de mon graphique journalier.

Les faits affichés à l’écran

Cours : 82 681. Le plus haut journalier était de 87 401, nous sommes donc en baisse d’environ 5,4 % par rapport au sommet
Le plus bas sur 24 h est de 80 397, soit environ 8 % sous le plus haut. C’est légèrement inférieur aux 81 mille que tout le monde cite, donc le repli a été un peu plus profond que ne le laisse entendre le titre
Du plus bas de juillet (62 272) au plus haut (87 401), le BTC a progressé d’environ 40 %. Au pire de ce repli, le BTC n’a rendu qu’environ 28 % de cette hausse
Le rebond depuis le plus bas est d’environ +2,8 %

Ma première conclusion : il s’agit d’un repli au sein d’un mouvement important, pas encore d’un effondrement. Mais une restitution de 28 % signifie aussi que rien n’est réglé.

L’échelle, du sommet vers le bas

Plafonds (ce qui doit être franchi) :

84 600 à 84 750 : le regroupement des moyennes mobiles 50 et 99 en 4H sur mes graphiques en 4H, le premier véritable test du rebond
85 800 : un ancien niveau de mes graphiques précédents
87 133 à 87 401 : le sommet de la fourchette, rejeté plus d’une fois
90 000 : le niveau dont tout le monde parlait il y a quelques jours

Planchers (ce qui le soutient) :

81 600 : la moyenne mobile 200 en 4H
environ 81 000 : la ligne de support en pointillés sur mon graphique journalier. C’est le « 81 mille » du titre
80 397 et environ 80 100 : le plus bas sur 24 h et le niveau clé de mon graphique précédent
79 777 : l’EMA50 journalière. Remarquez que le plus bas du repli (80 397) n’est arrivé qu’à environ 0,8 % au-dessus, ce qui signifie que les acheteurs sont intervenus juste avant la ligne de tendance journalière
77 800 : le retracement de 38,2 % de l’ensemble de la hausse
76 012 et 75 307 : les EMA99 et EMA200 journalières
74 837 : le retracement de 50 %, le point médian de l’ensemble du mouvement de juillet à octobre

Mon analyse : la tendance journalière reste intacte. Le cours est toujours au-dessus des trois EMA journalières (environ 3,6 % au-dessus de la 50, 8,8 % au-dessus de la 99 et 9,8 % au-dessus de la 200). Mais le MACD journalier est passé à la baisse (le DIF à 1 146 est inférieur au DEA à 1 704), le momentum s’est donc essoufflé. Tendance vivante, momentum fatigué. C’est une configuration où il faut « attendre la confirmation », pas une configuration où il faut « tout acheter ».

Question 1 : Les 81 mille peuvent-ils tenir, ou les 80 mille sont-ils les prochains ?
Les 81 mille ont déjà été testés une fois et, jusqu’à présent, ils ont fléchi sans casser. Une clôture en 4H sous 80 100 serait le premier véritable avertissement, et une clôture journalière sous l’EMA50 (79 777) me signalerait que le repli se transforme en quelque chose de plus important. D’ici là, je considère la zone de 80,1 mille à 81 mille comme la zone de décision, et non comme un plancher auquel je peux faire aveuglément confiance.

Question 2 : Après les sorties des ETF, la demande à l’achat peut-elle revenir ?
Voici les données que j’ai trouvées : les ETF spot ont enregistré des entrées de capitaux pendant trois semaines consécutives jusqu’au 2 octobre, dont environ 2,65 milliards de dollars en septembre et $241M au cours de la semaine se terminant le 2 octobre. Les dernières sorties ont peut-être marqué le début d’une pause, mais un ou deux jours rouges n’effacent pas une série comme celle-là. Ce que je surveille, c’est si les flux restent négatifs plusieurs jours d’affilée. Si c’est le cas, le rebond est plus faible qu’il n’y paraît. S’ils repassent positifs, cela soutient les planchers évoqués plus haut.

Question 3 : La Fed et l’IPC vont-ils continuer à exercer une pression ?
Oui, ce sont les principaux facteurs de la semaine. Le compte rendu de septembre de la Fed était restrictif, et la plupart des responsables estiment toujours qu’une nouvelle hausse d’ici la fin de l’année est probable. Les probabilités d’une hausse en octobre sont inférieures à 20 %, mais l’IPC du 14 octobre peut rapidement changer la donne, et la Fed prendra sa décision le 28 octobre. Un chiffre élevé pourrait faire monter les rendements et le dollar, et tester à nouveau les 81 mille. Un chiffre modéré pourrait laisser de la marge au rebond. Les anticipations de hausse sont en grande partie déjà intégrées dans les cours, mais pas la surprise.

Alors, le point bas est-il atteint ?
Je ne peux pas honnêtement l’affirmer. En revanche, je peux établir les conditions :

Point bas confirmé (pour moi) : une clôture journalière au-dessus de 84 750, ce qui permettrait de reconquérir le regroupement en 4H et de réorienter à la hausse la structure à court terme
Point bas non confirmé : le cours reste entre 81 mille et 84,6 mille, ce qui n’est que du bruit de marché
Point bas invalidé : une clôture journalière sous 79 777, ce qui ouvre la voie vers 77,8 mille, puis 76 mille

Mes plans (mon propre point de vue, pas un conseil)

Plan A : acheter le plancher

Entrée : 81 000 à 80 500
Stop loss : clôture en 4H sous 79 600
TP1 : 82 700, environ 1,6R
TP2 : 84 650, environ 3,2R
TP3 : 87 100, environ 5R

Plan B : uniquement si la reconquête se produit

Condition : clôture journalière au-dessus de 84 750
Entrée : retest de 84 700 à 84 500
Stop loss : sous 83 500
TP1 : 86 000, TP2 : 87 100

Plan C : si 79 600 casse

Je reste à l’écart et je n’essaie pas de l’attraper. Si j’achète, j’utilise l’échelle : 77 800 à 76 000, stop sous 74 800, TP1 80 000, TP2 82 000

Idée de vente à découvert (uniquement si le rebond s’essouffle) :

Une bougie en 4H qui rejette la zone de 83 500 à 84 000
Stop au-dessus de 84 800
TP1 : 81 000, environ 2,8R, TP2 : 80 100, environ 3,7R

Petite taille, faible effet de levier, ordres placés sur les niveaux. L’IPC est publié mercredi, donc je réduis ma taille avant la publication et je ne trade pas pendant les premières minutes qui suivent.

Point de situation
Calme, légère exposition, positions spot intactes, liquidités conservées de côté. Je n’essaie pas d’attraper le point bas exact, j’essaie d’être encore là lorsque le point bas sera évident.

Quelle est votre position : chasse au point bas, attente ou réduction de l’exposition ?