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L’AVERTISSEMENT RESTRICTIF DE LA FED : L’IPC D’OCTOBRE DÉCLENCHERA-T-IL LE PROCHAIN MOUVEMENT MAJEUR DU BITCOIN ET DES ACTIONS AMÉRICAINES ?

Le marché approche d’un tournant macroéconomique critique. Le compte rendu du FOMC de septembre a renforcé les inquiétudes concernant la persistance de l’inflation, tandis que les attentes d’une nouvelle hausse immédiate des taux restent relativement limitées. Désormais, le prochain rapport sur l’IPC d’octobre pourrait déterminer si le Bitcoin, l’Ethereum, les actions américaines, l’or et les autres actifs sensibles au risque connaissent une reprise ou une nouvelle vague de pression vendeuse.

La Réserve fédérale a relevé les taux d’intérêt de 25 points de base lors de sa réunion des 15–16 septembre, portant la fourchette cible à 3,75 %–4,00 %. Cependant, le compte rendu a mis en évidence la persistance de risques haussiers pour l’inflation, laissant ouverte la possibilité d’un resserrement supplémentaire.

Les anticipations récentes du marché indiquaient une probabilité d’environ 81,7 % d’une pause en octobre et de 17,2 % d’une hausse. Cela crée un déséquilibre important : les investisseurs s’attendent à ce que la Fed maintienne ses taux, mais un rapport sur l’inflation plus élevé que prévu pourrait contraindre les marchés à revoir ces perspectives.

1. L’IPC d’octobre pourrait devenir le principal catalyseur du marché

La question la plus importante est de savoir si l’inflation ralentit suffisamment vite pour permettre à la Fed de maintenir sa politique actuelle.

Si l’IPC global et l’IPC sous-jacent dépassent les attentes, les traders pourraient rapidement revoir à la hausse leurs anticipations d’une nouvelle hausse des taux. La réaction dépendrait de l’ampleur de la surprise, de la dynamique mensuelle de l’inflation, des coûts du logement, des services sous-jacents, des salaires et des prix de l’énergie.

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans s’est récemment établi autour de 5,30 %–5,36 %, tandis que l’indice du dollar s’est rapproché de 102,25.

Si un IPC plus élevé pousse les rendements des bons du Trésor vers 5,40 %–5,50 %, les conditions financières pourraient encore se resserrer. Cela pourrait affaiblir la demande pour les investissements spéculatifs, notamment les cryptomonnaies et les petites entreprises américaines sensibles aux taux d’intérêt.

À l’inverse, une inflation plus faible pourrait réduire les anticipations d’un resserrement supplémentaire, faire baisser les rendements des bons du Trésor, affaiblir le dollar et créer un environnement plus favorable aux actifs risqués.

2. Bitcoin : trois niveaux qui pourraient définir le prochain mouvement

Le Bitcoin s’est récemment échangé autour de 82 900–82 956 dollars après avoir subi une pression vendeuse sous 85 000 dollars.

Mes niveaux clés sont les suivants :

- 82 000 dollars : support immédiat et test important de la demande à l’achat.
- 80 000 dollars : support psychologique et technique majeur.
- 78 000–79 000 dollars : zone potentielle de liquidité à la baisse si les ventes s’accélèrent.
- 85 000 dollars : premier niveau important de reprise.
- 87 000 dollars : résistance dont la cassure pourrait renforcer la dynamique haussière.
- 90 000 dollars : objectif haussier majeur si la pression acheteuse se poursuit.

À partir d’un cours de référence de 82 956 dollars, une progression du Bitcoin à 85 000 dollars représenterait une hausse d’environ 2,5 %. Un mouvement vers 87 000 dollars offrirait environ 4,9 %, tandis que 90 000 dollars représenteraient une hausse d’environ 8,5 %.

À la baisse, 82 000 dollars représentent environ 1,2 % sous le cours de référence, 80 000 dollars environ 3,6 %, et 78 000 dollars environ 6,0 %.

Il s’agit de calculs de scénarios, et non d’objectifs de cours garantis.

Si l’IPC surprend à la hausse, le Bitcoin pourrait tester 82 000 dollars, puis 80 000 dollars. Une cassure nette pourrait exposer la zone des 78 000–79 000 dollars, en particulier si les positions à effet de levier sont liquidées et que la liquidité du marché au comptant s’affaiblit.

Cependant, si le Bitcoin se maintient à 82 000 dollars malgré des nouvelles macroéconomiques négatives et reconquiert 85 000 dollars, cela démontrerait une force relative. Une cassure convaincante au-dessus de 87 000 dollars, soutenue par de véritables achats au comptant, pourrait ouvrir la voie vers 90 000 dollars.

3. L’Ethereum et les actions américaines restent sensibles aux rendements

L’Ethereum est un autre indicateur important de l’appétit pour le risque sur le marché des cryptomonnaies.

En utilisant le cours de référence d’environ 2 578 dollars, je surveille 2 500 et 2 400 dollars comme niveaux à la baisse. Une cassure sous 2 500 dollars pourrait exposer 2 400 dollars, soit environ 6,9 % sous le cours de référence.

À la hausse, 2 650 et 2 700 dollars sont des zones de reprise importantes. Un mouvement durable au-dessus de 2 700 dollars, soutenu par un volume d’échange plus élevé, signalerait une amélioration de la confiance du marché.

Les actions américaines nécessitent également une attention particulière. Les chiffres de clôture du 7 octobre cités dans l’aperçu du marché étaient les suivants :

S&P 500 : 7 801,77
Nasdaq : 27 538,69
Dow Jones : 51 179,87
Russell 2000 : environ 2 793,20

La baisse plus marquée du Russell 2000 a mis en évidence la vulnérabilité des petites entreprises face au resserrement des conditions financières.

Si les rendements des bons du Trésor approchent 5,50 %, les valorisations des actions pourraient subir une pression supplémentaire. Si les rendements repartent à la baisse et que le dollar s’affaiblit, ces marchés pourraient trouver du soutien et tenter une reprise.

4. Les flux des ETF, l’or, le pétrole et l’effet de levier comptent également

Les conditions macroéconomiques ne sont pas le seul facteur déterminant du prochain mouvement du Bitcoin.

Les ETF Bitcoin au comptant américains auraient enregistré environ 118,9 millions de dollars d’entrées nettes le 6 octobre. Le total des actifs s’élevait à environ 111 milliards de dollars, tandis que les entrées nettes cumulées depuis leur lancement atteignaient environ 57,8 milliards de dollars.

IBIT aurait attiré environ 122 millions de dollars, bien qu’un produit de Grayscale ait enregistré environ 11 millions de dollars de sorties.

La poursuite des entrées dans les ETF pourrait contribuer à absorber la pression vendeuse, en particulier si le Bitcoin se maintient au-dessus de ses principaux niveaux de support.

Pendant ce temps, l’or s’échangeait autour de 4 116,67 dollars et l’argent autour de 59,01 dollars dans l’aperçu cité. Des rendements plus élevés des bons du Trésor et une appréciation du dollar pourraient peser sur les métaux précieux, tandis qu’une baisse des rendements pourrait soutenir une reprise.

Le Brent s’échangeant au-dessus de 101 dollars le baril complique également les perspectives d’inflation, car la persistance des coûts de l’énergie pourrait ralentir le processus de désinflation.

Le positionnement sur les produits dérivés constitue un autre risque. L’aperçu cité du marché du Bitcoin indiquait environ 418,7 millions de dollars de volume d’échanges perpétuels sur 24 heures et 190,7 millions de dollars d’intérêt ouvert. Ces chiffres sont propres à certaines plateformes et ne doivent pas être interprétés comme représentant l’activité totale du marché. Néanmoins, l’effet de levier peut amplifier les mouvements de cours lorsque la liquidité se détériore.

5. Mon point de vue final sur le trading

Mon scénario de base est qu’une pause en octobre reste plus probable qu’une hausse immédiate des taux, sur la base des anticipations de marché citées. Cependant, cette anticipation pourrait rapidement changer si l’IPC surprend à la hausse.

Un passage de la probabilité estimée d’une hausse de moins de 20 % vers 30 %–40 % signalerait une réévaluation importante. Un passage au-dessus de 50 % représenterait un changement bien plus marqué des anticipations.

La prochaine réunion du FOMC est prévue les 27–28 octobre, ce qui rend particulièrement importante la relation entre les données d’inflation et les anticipations concernant la politique de la Fed.

Ma confirmation haussière serait un maintien du Bitcoin entre 80 000 et 82 000 dollars, une reconquête de 85 000 dollars et une cassure de 87 000 dollars avec un volume au comptant plus élevé et un positionnement plus sain sur les produits dérivés.

Ma confirmation baissière serait une cassure nette sous 80 000 dollars accompagnée d’une hausse des rendements des bons du Trésor, d’un dollar plus fort, d’un affaiblissement de la demande pour les ETF et d’une augmentation du volume des ventes.

En résumé

L’IPC d’octobre pourrait être bien plus qu’une simple nouvelle économique. Il pourrait déclencher une réévaluation des taux d’intérêt, de la liquidité, des valorisations et de l’appétit pour le risque sur les marchés mondiaux.

Je ne traderai pas simplement parce que le chiffre de l’IPC semble haussier ou baissier. Je me concentrerai sur la réaction du marché, sur le soutien de la liquidité au mouvement et sur la confirmation de la direction par le Bitcoin à travers son évolution des cours.

Pour les traders qui suivent Gate Square, l’opportunité consiste à relier les développements macroéconomiques au comportement réel du marché plutôt que de se fier uniquement aux prévisions.

Le prochain mouvement majeur dépendra non seulement de ce que révéleront les données sur l’inflation, mais aussi de la manière dont les investisseurs, les institutions et les traders utilisant un effet de levier réagiront.

Tradez la réaction, respectez les niveaux clés et gérez le risque avant de courir après la dynamique.

Cette analyse est fournie uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier. Les niveaux et probabilités du marché peuvent évoluer rapidement.

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