#SamsungQ3OperatingProfitSurges782.5% $SKHY $SAMSUNG

GM ☕ Un trimestre record, un bénéfice en hausse de près de huit fois, et le cours de l'action réagit en baissant. C'est exactement le genre d'écart entre le titre et le graphique que j'aime analyser. Aujourd'hui, je mets mes deux graphiques mémoire côte à côte, SAMSUNG et SKHY, pour voir s'ils racontent la même histoire.

Le titre, avec mes propres mots

Un bénéfice d'exploitation de 107,4 billions de wons, pour la première fois au-dessus de 100 billions, et un quatrième trimestre record consécutif, porté par la demande d'IA pour les HBM et les DRAM. Difficile d'obtenir un rapport de résultats plus solide. Et pourtant, le KOSPI a chuté de plus de 1 % et les actions Samsung se sont affaiblies juste après. Cela ne me dit qu'une chose : les bonnes nouvelles étaient déjà intégrées dans les cours. Quand un résultat record ne parvient pas à faire monter l'action, c'est que le marché l'attendait, et une « vente à la nouvelle » est une réaction tout à fait normale après une forte hausse.

Je suis haussier sur le cycle mémoire lui-même. Mais « le cycle est solide » et « l'action monte demain » sont deux affirmations différentes, et mon travail consiste à trader la seconde avec le graphique.

Les points communs des deux graphiques

Les deux se trouvent juste sur leurs lignes de support violettes. SKHY est à 178,04 contre un support à 176,98, et SAMSUNG est à 263 500 contre un support à 263 224. Les deux sont à environ 1 % ou moins de la ligne
Les deux sont sous leurs moyennes mobiles. Les 14, 21 et 35 sont regroupées au-dessus du cours sur les deux graphiques, donc la tendance à court terme pointe vers le bas
Les deux ont un RSI proche de 40 (39 et 41) et un MACD négatif, donc le momentum s'est refroidi sur les deux
Les deux ont récemment échoué à dépasser un sommet et ont reculé ensuite

Même message sur les deux : le trade mémoire a repris son souffle juste après le meilleur rapport de résultats du cycle.

Les différences (c'est là que ça devient intéressant)

SKHY bénéficie d'une tendance plus forte. Depuis son creux de fin juillet autour de 124, il est monté jusqu'à la zone des 190, donc il reste en hausse d'environ 44 % par rapport à ce creux, même après cette baisse. Il a fortement chuté ces derniers jours, et la manière dont il a baissé, d'environ 195 à 178 en quelques bougies, me dit que les vendeurs ont frappé fort. Il dispose également d'une bonne marge : la résistance se situe à 197,75, soit environ 11 % au-dessus du cours.

SAMSUNG évolue dans une fourchette, pas dans une tendance. Il est passé d'un sommet autour de 375 000 en juin à environ 190 000 début août, puis a rebondi et évolue latéralement entre environ 245 000 et 276 000 depuis. Il est donc en hausse d'environ 39 % par rapport au creux, mais reste bloqué depuis des semaines. La résistance à 275 925 n'est qu'à environ 4,7 % au-dessus du cours, il y a donc moins de marge avant de retoucher le plafond.

Scorecard rapide :

Distance par rapport au support : SKHY environ 0,6 %, SAMSUNG environ 0,1 %
Distance par rapport à la résistance : SKHY environ 11 %, SAMSUNG environ 4,7 %
Tendance : tendance haussière de reprise avec un net repli pour SKHY, longue évolution latérale pour SAMSUNG
Potentiel de gain si le rebond fonctionne : plus important pour SKHY, plus faible mais plus régulier pour SAMSUNG

Lequel préférerais-je trader ?

Si je n'avais qu'une seule position possible, je pencherais pour SKHY pour le rebond, car le potentiel de gain est plus important et le stop est tout aussi serré. SAMSUNG est le trade le plus patient : il se trouve juste sur le support, mais la hausse est plafonnée par ce niveau de 275 925, donc je prends mes bénéfices plus rapidement sur celui-ci.

Est-ce déjà intégré dans le cours ? (la question de l'admin, appliquée ici)

La trajectoire des taux compte aussi pour ce trade. La Fed est dans un cycle de hausse des taux et l'IPC du 14 octobre peut modifier les probabilités pour octobre. Des anticipations de taux plus élevés ont tendance à toucher en premier les segments coûteux et fortement axés sur la croissance du marché, et les valeurs liées à l'IA sont exactement dans ce cas. Donc, si l'IPC est élevé, je m'attendrais à ce que les valeurs mémoire le ressentent davantage que la plupart des autres, même avec des résultats parfaits derrière elles. Si l'IPC est correct, les fondamentaux solides pourraient reprendre le dessus. C'est pourquoi je réduis la taille de mes positions par rapport à ce que mon graphique m'autoriserait normalement avant le 14.

Mes plans (mon propre point de vue, pas un conseil)

SKHY :

Position longue sur rebond : 176,98 à 178
Stop loss : clôture 4H sous 174
TP1 : 185,8 (la moyenne mobile 35), environ 2,4R
TP2 : 187,5 (la moyenne mobile 14)
TP3 : 195, environ 5R
Si 174 casse : l'idée du rebond est invalidée. Je reste à l'écart, ou je shorte un faible retest de 176,98, en visant 168 puis 160 (stop au-dessus de 179)

SAMSUNG :

Position longue sur rebond : 263 224 à 264 000
Stop loss : clôture 4H sous 260 000
TP1 : 269 500, environ 1,6R
TP2 : 270 700
TP3 : 275 925, environ 3,4R
Si 260 000 casse : je reste à l'écart, ou je shorte un retest échoué de 263 224, en visant 255 000 puis 250 000 (stop au-dessus de 266 000)

Retour haussier : une clôture 4H au-dessus du regroupement des moyennes mobiles (environ 187,5 pour SKHY, environ 270 700 pour SAMSUNG) me confirmerait que le repli est terminé.

Les deux plans utilisent une petite taille de position et un faible effet de levier, et je vérifie toujours comment un produit suit les horaires du marché sous-jacent avant de définir la taille de la position, car les gaps peuvent sauter un stop.

Point rapide
Du calme, des positions légères et aucune envie de courir après le marché. Des résultats records avec un cours en baisse sont une leçon, pas une raison de paniquer.

En une phrase : d'excellentes nouvelles, un graphique fatigué, et les deux tokens se trouvent juste sur leurs lignes de support. Celui qui conserve cette ligne en premier mène généralement le rebond.

Lequel tradez-vous, SKHY pour le mouvement le plus important ou SAMSUNG pour le mouvement le plus régulier ?