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Les minutes de la Fed, l’IPC d’octobre et le Bitcoin : le contexte macroéconomique qui pourrait décider du prochain mouvement majeur du BTC

Le marché des cryptomonnaies entre dans l’une de ses fenêtres macroéconomiques les plus importantes d’octobre. La Réserve fédérale, l’inflation, les rendements des bons du Trésor, le dollar américain, la liquidité et le positionnement sur les produits dérivés entrent désormais dans la même équation. Mon point de vue est simple : les minutes de la Fed comptent, mais la véritable décision du marché viendra de la réaction à l’IPC d’octobre et de la confirmation par le Bitcoin du signal macroéconomique à travers le prix, le volume et la liquidité.

MINUTES DE LA FED : UN SIGNAL RESTRICTIF, MAIS UNE HAUSSE EN OCTOBRE N’EST PAS GARANTIE

La réunion du FOMC des 15 et 16 septembre s’est soldée par une hausse de 25 points de base, portant la fourchette cible des fonds fédéraux à 3,75 %-4,00 %. Les minutes du 7 octobre ont montré que la plupart des responsables jugeaient potentiellement appropriée une nouvelle hausse plus tard en 2026, tandis que les risques d’inflation restaient une préoccupation majeure.

Il s’agit clairement d’un signal restrictif, mais cela ne signifie pas qu’une hausse en octobre est garantie. La prochaine réunion du FOMC est prévue les 27 et 28 octobre, et les anticipations du marché ont fortement évolué après la publication de données plus faibles sur l’emploi et l’évolution des anticipations d’inflation.
Les cours actuels du marché rapportés après la publication des minutes attribuent à une hausse en octobre une probabilité d’environ 17,2 %, soit environ 82,8 % pour un statu quo. Il s’agit d’une valorisation du marché, pas d’une promesse de la Réserve fédérale.

Pour les cryptomonnaies, cette distinction est extrêmement importante. Un statu quo de la Fed peut être favorable si l’inflation ralentit et si les rendements des bons du Trésor baissent. Mais si la Fed maintient ses taux tandis que l’inflation reste persistante et que les rendements demeurent élevés, les conditions financières peuvent rester tendues.

STRUCTURE ACTUELLE DU BTC

Le Bitcoin s’échange autour de 83 300 dollars, avec des variations récentes sur 24 heures affichant environ -2,5 % à -2,7 %.

Niveaux de référence actuels : BTC : ~83 300 dollars Plus haut sur 24 h : ~85 500 dollars Plus bas sur 24 h : ~82 800 dollars Capitalisation : ~1,67-1,70 billion de dollars Volume sur 24 h : ~39-39,5 milliards de dollars
Le BTC s’échange donc près de la partie basse de sa fourchette récente. Pour moi, la question importante n’est pas simplement de savoir si le Bitcoin monte ou baisse, mais si le volume confirme le mouvement.

Si le BTC tombe vers 82 800 dollars, mais que les acheteurs absorbent les ventes et que le prix repasse rapidement au-dessus de 84 000 dollars, cela pourrait indiquer une forte demande. Si le BTC casse 82 800-83 000 dollars avec une hausse du volume vendeur et ne parvient pas à reconquérir ce niveau, la pression baissière pourrait s’intensifier.

L’ETH se situe autour de 2 560-2 600 dollars, tandis que le XRP se situe autour de 1,42 dollar et que le SOL s’est également affaibli. Les actifs à bêta élevé peuvent subir des variations en pourcentage plus importantes lorsque la liquidité devient défensive.

L’IPC DU 14 OCTOBRE EST LE PROCHAIN CATALYSEUR MAJEUR

Le Bureau of Labor Statistics américain a programmé la publication de l’IPC de septembre pour le 14 octobre à 8 h 30 (ET).
Le dernier IPC d’août a affiché : IPC global : +0,4 % M/M IPC global : +3,4 % A/A IPC sous-jacent : +0,3 % M/M IPC sous-jacent : +2,4 % A/A Essence : +3,9 % M/M Logement : +3,0 % A/A
Le prochain rapport sur l’IPC peut immédiatement modifier les anticipations concernant la Fed, les rendements des bons du Trésor, le DXY et les actifs risqués.

Je ne veux pas négocier uniquement sur le chiffre global de l’IPC. Je veux observer ensemble l’inflation globale, l’inflation sous-jacente, le logement, les services et l’énergie. Une baisse de l’inflation globale principalement due aux prix de l’énergie pourrait être moins significative qu’un ralentissement généralisé de l’inflation sous-jacente.

SI L’IPC EST PLUS FAIBLE : MON SCÉNARIO HAUSSIER

Un IPC inférieur aux attentes pourrait réduire la pression sur la Réserve fédérale pour qu’elle resserre davantage sa politique. Si l’inflation globale et l’inflation sous-jacente sont toutes deux inférieures aux attentes, les traders pourraient réduire la probabilité d’une nouvelle hausse et revoir à la baisse leurs anticipations de taux.

La confirmation haussière la plus forte serait :
IPC ↓ Rendements des bons du Trésor ↓ DXY ↓ Volume au comptant du BTC ↑ La liquidité du BTC s’améliore Le positionnement sur les produits dérivés devient plus sain
Si cette chaîne apparaît dans son ensemble, mes niveaux de reprise du BTC sont les suivants :

Zone de première résistance : 84 500-85 500 dollars Zone de prochaine résistance majeure : 86 500-87 000 dollars Zone de cassure confirmée : 87 000 dollars et plus Objectif psychologique : 90 000 dollars
Je deviendrais nettement plus haussier si le BTC franchit 87 000 dollars avec un fort volume au comptant et maintient la cassure lors d’un nouveau test.

Cependant, une seule surprise sur l’IPC ne peut pas garantir un marché haussier durable. Si le BTC monte uniquement en raison d’un rachat de positions vendeuses à découvert alors que la demande au comptant reste faible, le mouvement peut rapidement s’essouffler.

L’ETH deviendrait plus attractif si le BTC se stabilise au-dessus de la résistance et que l’ETH reconquiert 2 600-2 650 dollars avec un volume en amélioration. Le SOL et les autres actifs à bêta élevé pourraient alors surperformer en pourcentage si la liquidité s’élargit.

SI L’IPC EST ÉLEVÉ : MON SCÉNARIO DÉFENSIF

Un IPC plus élevé, en particulier une inflation sous-jacente et une inflation des services persistantes, renforcerait le scénario de taux élevés plus longtemps.

Cela pourrait entraîner :
IPC ↑ Rendements des bons du Trésor ↑ DXY ↑ Liquidité du BTC ↓ Appétit pour le risque ↓ Volatilité des cryptomonnaies ↑
La première zone de support majeure du Bitcoin serait située à 82 800-83 000 dollars.
Une cassure nette sous 82 800 dollars, accompagnée d’une hausse du volume des ventes, pourrait accroître la probabilité d’un mouvement vers 80 000 dollars.

Si 80 000 dollars cèdent également, le marché devrait rechercher une zone de liquidité plus basse.

Pour l’ETH, l’incapacité à reconquérir 2 600 dollars, suivie d’une cassure sous 2 500 dollars, affaiblirait la structure à court terme. Le SOL et les petits altcoins pourraient subir des baisses en pourcentage plus importantes, car leur liquidité est généralement plus faible que celle du BTC.

LES RENDEMENTS DES BONS DU TRÉSOR SONT CRUCIAUX

Les rendements des bons du Trésor sont l’un des principaux signaux macroéconomiques que je surveille.

Le rendement américain à 10 ans a récemment atteint environ 5,36 % avant de refluer vers 5,28-5,29 %. Le rendement à 2 ans se situait autour de 4,76-4,84 %, tandis que le rendement à 30 ans atteignait environ 5,67 %.
Ce sont des niveaux très élevés pour les actifs risqués.

Si l’IPC ralentit et que le rendement à 10 ans tombe depuis la zone des 5,3 %, cela renforcerait mon point de vue haussier sur le BTC.
Si l’IPC est élevé et que le rendement à 10 ans remonte vers 5,36 % ou plus, la pression sur le BTC pourrait s’intensifier.
La raison est simple : des rendements plus élevés accroissent l’attrait des actifs obligataires traditionnels et augmentent le taux d’actualisation appliqué aux actifs risqués.

DXY : UNE AUTRE CONFIRMATION IMPORTANTE

L’indice du dollar américain se situait récemment autour de 102,23 et s’est renforcé après les minutes de la Fed.
Un dollar plus fort peut devenir un obstacle pour les cryptomonnaies, car des conditions financières plus strictes peuvent réduire l’appétit pour le risque.

Je surveillerais donc la combinaison plutôt que le DXY seul.

IPC ↓ + Rendements ↓ + DXY ↓ = confirmation macroéconomique haussière
IPC ↑ + Rendements ↑ + DXY ↑ = confirmation macroéconomique baissière
Le BTC n’évolue pas toujours inversement au DXY ; je ne négocierais donc jamais uniquement à partir de l’indice du dollar. Les flux propres aux cryptomonnaies, la demande institutionnelle, l’activité des ETF et la liquidité des stablecoins peuvent temporairement prendre le dessus sur la relation macroéconomique.

LA LIQUIDITÉ ET LES PRODUITS DÉRIVÉS COMPTENT

La capitalisation du BTC, d’environ 1,67-1,70 billion de dollars, et son volume sur 24 heures, d’environ 39-39,5 milliards de dollars, montrent qu’une liquidité substantielle est disponible, mais un volume élevé ne signifie pas automatiquement qu’il y a des achats.

Le volume doit être interprété avec le prix.
Si le BTC baisse sur un volume colossal et se redresse immédiatement, cela peut représenter une absorption.
Si le BTC casse un support tandis que le volume augmente et que chaque tentative de reprise échoue, cela peut représenter une distribution.
Les produits dérivés ajoutent un autre niveau d’analyse.
L’intérêt ouvert peut amplifier les mouvements de prix, car les positions à effet de levier peuvent être liquidées autour des niveaux clés. Les taux de financement comptent également. Des taux de financement extrêmement positifs peuvent indiquer une accumulation de positions longues, tandis que des taux fortement négatifs peuvent indiquer une accumulation de positions courtes.
Aucune de ces situations n’est automatiquement haussière ou baissière. Ce qui compte, c’est la réaction du positionnement lorsque le BTC atteint d’importantes zones de liquidité.

MON POINT DE VUE PERSONNEL SUR LE TRADING DU BTC

Mon biais actuel est prudemment haussier, mais uniquement avec confirmation.
Je ne veux pas acheter aveuglément parce que l’IPC pourrait être faible. Je veux que le marché confirme la thèse haussière.

Ma séquence haussière idéale est la suivante :
L’IPC ressort inférieur aux attentes.
L’IPC sous-jacent ralentit également.

Les rendements des bons du Trésor baissent.

Le DXY s’affaiblit.

Le BTC reconquiert 84 500-85 500 dollars.

Le volume au comptant augmente.

Le BTC franchit 87 000 dollars et maintient la cassure.

Si toutes ces conditions apparaissent ensemble, je pense que le BTC peut raisonnablement viser 90 000 dollars.

Mais si l’IPC est élevé, que le rendement à 10 ans repasse au-dessus de 5,35 %, que le DXY se maintient au-dessus de 102 et que le BTC perd 83 000 dollars, je deviendrais beaucoup plus défensif.

Dans ce scénario, 80 000 dollars devient mon prochain niveau majeur à surveiller.

LA VISION PLUS LARGE DU MARCHÉ

Cette pression ne se limite pas aux cryptomonnaies.
Le 7 octobre, le S&P 500 a reculé d’environ -0,22 %, le Dow a baissé d’environ -0,66 %, le Nasdaq a perdu environ -0,22 % et le Russell 2000 a reculé d’environ -1,3 %. La faiblesse est survenue alors que les rendements des bons du Trésor à long terme augmentaient et que les prix du pétrole restaient élevés. Le Brent est passé au-dessus de 100 dollars le baril, ajoutant une nouvelle préoccupation liée à l’inflation.
Cela compte, car les cryptomonnaies n’évoluent pas en vase clos.

Si l’IPC ralentit, que les rendements baissent et que les actions se stabilisent, le marché pourrait recevoir une impulsion générale favorable au risque.

Si l’inflation reste élevée, que les rendements continuent de monter et que les actions restent sous pression, les cryptomonnaies pourraient subir un nouveau choc de liquidité.

CONCLUSION

Pour moi, le 14 octobre est la date clé.
L’IPC est le catalyseur.

Les rendements des bons du Trésor constituent la confirmation des conditions financières.

Le DXY montre la pression du dollar

La liquidité montre si les acheteurs participent réellement.

Les produits dérivés montrent le positionnement et le risque de liquidation.

Le prix du BTC et le volume au comptant fournissent la confirmation finale.

Mon scénario haussier est le suivant :
IPC ↓ Rendements ↓ DXY ↓ Volume du BTC ↑ BTC > 85 500 dollars BTC > 87 000 dollars Objectif : 90 000 dollars

Mon scénario défensif est le suivant :
IPC ↑ Rendements ↑ DXY ↑ BTC < 83 000 dollars Support à surveiller : 80 000 dollars
La leçon la plus importante est que je ne veux pas prédire la bougie de l’IPC avant la publication des données. Je veux préparer les deux scénarios, puis suivre la confirmation.

Un IPC faible ne crée pas automatiquement un marché haussier, et un IPC élevé ne crée pas automatiquement un marché baissier durable. Les anticipations, la liquidité, le positionnement et la réaction des prix déterminent le prochain mouvement.
Mon signal haussier le plus fort serait une inflation plus faible, suivie d’une baisse des rendements, d’un dollar plus faible et de la reconquête d’une résistance par le BTC avec un véritable volume au comptant.

Mon signal baissier le plus fort serait une inflation plus élevée, suivie d’une hausse des rendements, d’un dollar plus fort et d’une cassure du support par le BTC avec une augmentation du volume vendeur.