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#XAUUSDBreaks$4,100 L'or teste le support à 4 066 dollars alors que le dollar et les rendements des bons du Trésor mettent le marché sous pression

L'or montre un changement net de momentum à court terme. Le graphique indique que le XAUUSD s'établit à 4 104,35 dollars, en baisse de 1,43 %, après être passé d'un sommet intrajournalier de 4 169,97 dollars à 4 066,48 dollars. Le rejet marqué des niveaux plus élevés a ramené l'or vers une zone de support critique, ce qui rend les prochaines bougies plus importantes que l'ampleur de la baisse d'aujourd'hui prise isolément.

La structure technique est désormais défensive. Sur le graphique en 1 heure, le XAUUSD évolue autour de la MA5 à 4 103,23 dollars, mais reste sous la MA10 à 4 113,98 dollars et la MA30 à 4 142,72 dollars. Cet alignement montre que le momentum à court terme reste orienté à la baisse. Le MACD du graphique est également négatif, avec un DIF autour de -13,29 et un DEA autour de -9,47, confirmant que les vendeurs disposent actuellement d'un momentum plus fort.

Le premier niveau que je surveillerais se situe entre 4 066 et 4 100 dollars. Le point bas de la séance à 4 066,48 dollars constitue la référence immédiate à la baisse. Si les acheteurs défendent cette zone et que le cours repasse au-dessus de 4 114 dollars, le momentum pourrait commencer à se stabiliser. Une reprise plus forte au-dessus de 4 142–4 165 dollars serait plus significative, car elle ramènerait le cours au-dessus de la MA30 et dans la zone de rupture précédente.

Le niveau de confirmation à la hausse est encore plus clair sur le graphique. L'or doit repasser au-dessus de 4 167–4 185 dollars avec une pression acheteuse soutenue avant que la structure baissière puisse être considérée comme nettement affaiblie. Un franchissement net de cette zone pourrait rouvrir la voie vers 4 240–4 260 dollars, prochaine zone de résistance. D'ici là, les rebonds doivent être considérés comme des tentatives de reprise plutôt que comme un retournement confirmé de la tendance.

La pression macroéconomique est tout aussi importante. Le dollar américain s'est renforcé tandis que les rendements des bons du Trésor sont restés élevés, augmentant le coût d'opportunité de la détention d'un actif sans rendement comme l'or. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a récemment atteint environ 5,35 %, son plus haut niveau depuis plus de deux décennies, maintenant la pression sur les métaux précieux.

Pourtant, l'histoire de la demande à long terme n'a pas disparu. La banque centrale chinoise a ajouté 740 000 onces d'or en septembre, prolongeant sa série d'achats à 23 mois consécutifs. Cet achat est intervenu alors que les cours de l'or s'affaiblissaient, mettant en évidence la différence entre le positionnement du marché à court terme et l'accumulation de réserves à long terme.

Cela crée la bataille clé pour le XAUUSD : la pression macroéconomique contre la demande structurelle. Les traders réagissent au dollar, aux rendements et aux anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale, tandis que les acheteurs des banques centrales continuent de constituer leurs réserves. Tant que la pression macroéconomique ne s'atténuera pas, les rebonds techniques pourraient rester vulnérables aux ventes.

Mon cadre de trading à partir de ce graphique est simple : 4 066–4 100 dollars = test du support ; 4 114 dollars = premier signal de reprise ; 4 142–4 165 dollars = zone de reprise de la tendance ; 4 167–4 185 dollars = confirmation majeure ; sous 4 066 dollars = risque d'une nouvelle phase de baisse.

Le signal important n'est pas simplement que l'or a reculé de 1,43 %. Il s'agit de savoir si les acheteurs peuvent défendre la zone des 4 066–4 100 dollars et repasser au-dessus du groupe de moyennes mobiles. S'ils y parviennent, la baisse d'aujourd'hui pourrait devenir une correction marquée suivie d'une stabilisation. Si le support cède nettement alors que le dollar et les rendements restent élevés, la correction de l'or pourrait se prolonger vers la zone des 4 000 dollars.

Mon point de vue : 4 066 dollars est désormais le niveau le plus important. S'il tient, l'or dispose d'une configuration de reprise ; s'il cède, le marché devra réévaluer l'ensemble de la structure à court terme.
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