#USSeptemberJobs29K

#每周来晒 #非农就业数据
Le chiffre de 29 mille a fait acheter du Bitcoin pendant deux jours : le calendrier de cette semaine décidera si cela perdure

Petit rappel rapide de ce qu’a réellement dit le rapport sur l’emploi. Les créations d’emplois ont augmenté de 29 mille, contre environ 85 mille à 90 mille attendues, les deux mois précédents ont été révisés à la baisse de 60 mille, le chômage est monté à 4,2 % et les salaires ont progressé de 3,0 % sur un an. Avec une inflation PCE globale à 3,4 %, cela représente une croissance réelle des salaires d’environ -0,4 %, ce qui correspond au scénario de ménages puisant dans leur épargne. Le Bitcoin a bondi à 87 250 à la publication, puis a rendu l’essentiel de ses gains, et évolue maintenant près de 84 800, avec une fourchette sur 24 heures allant de 83 898 à 85 238.

Ce chiffre faible a modifié les probabilités d’une hausse en octobre, mais n’a pas supprimé le biais haussier. Le maintien des taux en octobre est intégré à environ 80 %, tandis qu’une hausse en décembre reste proche de 86 %. Le dot plot de septembre montrait que 12 des 18 responsables s’attendaient à une nouvelle hausse avant la fin de l’année, et la hausse de septembre elle-même a été unanime. Un mauvais rapport sur l’emploi ne suffit pas à inverser cette perspective, raison pour laquelle la première réaction s’est estompée.

La semaine à venir sera pauvre en données et riche en commentaires de la Fed. Lundi, l’indice ISM des services est attendu à 55,7 contre 55,4, mais le chiffre qui m’intéresse est celui des prix payés. La version manufacturière s’est établie à 77,9 le 1er octobre contre 72,3 attendus, donc une deuxième lecture élevée des prix indiquerait au marché que les pressions inflationnistes se propagent. Mercredi, le compte rendu de la réunion de septembre sera publié, et il montrera à quel point le soutien à la hausse était large et combien de responsables souhaitaient avancer plus lentement. Les membres de la Fed occuperont le reste de la semaine : Williams et Bowman mardi, Logan et de nouveau Williams mercredi, Musalem jeudi et Collins vendredi. La double intervention de Williams est importante, car il fait partie des responsables qui ont tendance à vouloir attendre davantage de données. Vendredi apportera également les anticipations d’inflation de l’Université du Michigan, puis l’IPC sera publié le 14 octobre, avant la décision de la Fed le 28 octobre.

Pour les cryptomonnaies, j’interprète les deux dernières journées de données comme un avertissement. Le Bitcoin a été rejeté dans la même zone de 87 000 à 87 250 lors de la publication du PCE et de celle des chiffres de l’emploi, l’une faible et l’autre encore plus faible, ce qui me dit que les surprises sur les données ne déterminent pas à elles seules le cours. Ce sont les flux et l’effet de levier qui le font. Les ETF spot américains sur le Bitcoin ont enregistré environ 6,34 milliards de dollars d’entrées ce trimestre, mais les fonds sont fermés pendant le week-end ; le flux de lundi sera donc le premier véritable test pour déterminer si la demande est toujours présente.

Mon biais est une évolution dans une fourchette, avec une orientation baissière tant que le BTC reste sous 87 383,6. Le premier support est le plus bas du week-end à 83 898, puis 82 468. Si les prix payés de l’ISM repartent à la hausse et que le compte rendu adopte un ton restrictif, je m’attends à ce que 83 898 cède. Si le compte rendu fait apparaître une division du comité sur de nouvelles hausses et que les prix payés se modèrent, le mouvement de rattrapage vers 87 383,6 reprendrait. Seule une clôture horaire au-dessus de 87 383,6 inverserait mon biais.

Qu’est-ce qui compte le plus pour le BTC cette semaine : les prix payés de l’ISM, le compte rendu de la Fed ou les flux des ETF lundi ?

Ceci ne constitue pas un conseil financier. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre toute décision de trading ou d’investissement.