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La soupape de sécurité du pétrole couvre environ 17 jours : la libération des réserves gagne du temps avant le 3 novembre, pas de l'offre

Le titre est que le Brent a dépassé 106 en début de semaine alors que les discussions entre les États-Unis et l'Iran étaient dans l'impasse, mais ce qui s'est passé vendredi est plus important. Les contrats à terme sur le pétrole ont chuté d'environ 3 % pour atteindre environ 100 pour le Brent et environ 91 pour le WTI, après que les gouvernements européens ont accepté la demande de Washington de libérer du diesel de leurs réserves. La France a également proposé 50 millions de barils de diesel ainsi que 50 millions de barils de brut provenant des membres de l'AIE, et les États-Unis prêtent jusqu'à 40 millions de barils issus de leur stock d'urgence. Le Brent se dirigeait tout de même vers une perte hebdomadaire d'environ 3 %.

Remettons maintenant ces barils dans leur contexte. Avant la guerre, environ un cinquième de l'offre mondiale de pétrole transitait par Ormuz, soit environ 20 millions de barils par jour. Un programme complet de 100 millions de barils couvre environ cinq jours de ce flux. Les exportations du Golfe se sont redressées à 12,8 millions de barils par jour en septembre, ce qui reste inférieur d'environ 6 millions aux niveaux de février. Face à ce déficit, 100 millions de barils représentent environ 17 jours de couverture, et la partie diesel doit être libérée sur environ 20 jours. Les élections de mi-mandat du 3 novembre sont dans 31 jours. La libération des réserves est un pont, et il est plus court que le calendrier.

Le volet de l'escalade est également bien réel. Trump a rejeté comme inacceptable la proposition iranienne de sept jours concernant Ormuz, Rubio aurait demandé à la délégation iranienne de quitter New York, un troisième porte-avions et jusqu'à 10 000 soldats supplémentaires se dirigent vers la région, et Trump a déclaré que de nouvelles frappes après les élections de mi-mandat étaient possibles. De l'autre côté, la Chine a suspendu ses exportations de produits raffinés pour octobre, ce qui maintient le marché des produits tendu alors même que les flux de brut se rétablissent.

Sur les cotations de Gate, le Brent a reculé jusqu'au support de 102,96 vendredi et s'est redressé à 107,05, repassant au-dessus de ses moyennes horaires à 14, 21 et 35 périodes, situées à 105,21, 105,65 et 105,64. Le RSI est à 63,57 et la résistance à 108,19. Le WTI a brièvement touché le support de 91,26, se situe à 94,13 et reste sous sa moyenne à 35 périodes, à 94,56, avec une résistance à 96,45 et un RSI à 50,83. Le Brent mène et le WTI accuse du retard, ce qui correspond à un marché où la tension concerne les barils transportés par voie maritime. L'or ne se négocie pas non plus comme une couverture contre la guerre, se dirigeant vers une deuxième baisse hebdomadaire.

Mon biais sur le Brent est haussier tant que les clôtures horaires restent au-dessus de 105,65. Je souhaite acheter les replis vers 105,20-105,65, avec invalidation en cas de clôture sous 102,96. Le premier objectif est 108,19, et une cassure nette ouvre la voie vers 110,00. Sur le WTI, je reste neutre entre 91,26 et 96,45 jusqu'à ce qu'il repasse au-dessus de 94,56. N'oubliez pas que les marchés sont fermés le week-end, donc tout titre en provenance de la région apparaîtra d'abord sur ces CFD.

Si les réserves ne peuvent couvrir qu'environ 17 jours du déficit, tradez-vous les replis comme un soulagement temporaire, ou pensez-vous qu'un accord sur Ormuz interviendra avant que le temps ne soit écoulé ?

Ceci ne constitue pas un conseil financier. Effectuez toujours vos propres recherches avant de prendre toute décision de trading ou d'investissement.