#ShareWeekly

‍#NonFarmPayrolls

Les créations d’emplois inférieures de plus de 50 000 aux attentes, et Bitcoin a tout de même vendu la nouvelle

Le chiffre annoncé était de 29 000 emplois, contre environ 84 000 à 90 000 attendus, mais le point que je retiendrais est celui des salaires. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,1 % sur le mois, contre 0,3 % attendu, et de 3,0 % sur un an, soit sa plus faible hausse depuis mai 2021. En ajoutant 60 000 de révisions à la baisse pour les deux mois précédents et une moyenne sur trois mois proche de 50 000, il s’agit clairement d’un marché du travail plus modéré. Le taux de chômage de 4,2 % paraît pire qu’il ne l’est, car le taux de participation a atteint un plus haut sur quatre mois à 61,8 %.

Cela a-t-il changé la trajectoire de la Fed ? Seulement à la marge. La probabilité d’un statu quo lors de la réunion des 27 et 28 octobre est passée à environ 80 %, contre 74 % avant la publication, mais une hausse en décembre reste anticipée à près de 86 %, et la fourchette des taux directeurs s’établit entre 3,75 % et 4 % après la hausse de septembre. L’indice PCE sous-jacent reste à 3,0 % sur un an, et un chiffre faible des créations d’emplois ne change pas cela. Le rendement des obligations à 10 ans a baissé vers 5,18 % après la publication, puis a largement effacé ce mouvement, après avoir atteint un pic à 5,344 % jeudi.

La réaction à court terme s’est divisée d’une manière intéressante. Les actions ont apprécié les données plus modérées : le S&P 500 a progressé de 0,7 % à 7 722,72, le Nasdaq a gagné environ 1,2 %, et Nvidia a inscrit un record intrajournalier à 237,88. Bitcoin a pris la direction opposée après le premier mouvement. Il est passé d’environ 86 000 à 87 250 après la publication, puis a rendu environ 2 600 et s’établit maintenant près de 84 600, avec une fourchette sur 24 heures allant de 84 068 à 87 086 et une baisse d’environ 2,4 % sur la journée. Les actions ont acheté la nouvelle et les cryptomonnaies l’ont vendue, et c’est cette divergence que je surveillerais à l’approche du week-end.

Mon biais sur BTC est une évolution dans une fourchette. Le plafond se situe entre 87 000 et 87 250, ce qui a plafonné le pic de vendredi, et le plancher est le point bas de 84 068. Je souhaite acheter un nouveau test de 84 068 uniquement si ce niveau tient, avec invalidation en cas de clôture journalière sous 82 281, l’ancien niveau de cassure. Le premier objectif est 87 000. Seule une clôture journalière au-dessus de 87 250 ouvrirait la voie vers 90 000. Rappelons que les marchés actions américains sont fermés jusqu’à lundi ; tout risque de gap se manifestera donc d’abord sur ces marchés, tandis que les cryptomonnaies devront traverser le week-end seules. Les prochains catalyseurs sont la Fed le 28 octobre et le prochain rapport sur l’emploi le 6 novembre.

Considérez-vous un chiffre faible des créations d’emplois comme haussier pour les cryptomonnaies parce qu’il retarde les hausses de taux, ou baissier parce qu’il signale une croissance plus lente tandis que l’inflation reste bloquée près de 3 % ?

Ceci ne constitue pas un conseil financier. Effectuez toujours vos propres recherches avant de prendre toute décision de trading ou d’investissement.