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Le Brent a franchi à la hausse le seuil psychologique clé de 106 dollars le baril, au moment même où les pourparlers diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran sont effectivement au point mort. Les contrats à terme sur le Brent de novembre ont bondi de 3,17 % jeudi pour atteindre 106,35 dollars, tandis que le brut WTI a gagné 2,56 % à 94,52 dollars. Au cours des séances suivantes, le Brent a touché 107,48 dollars et atteint un plus haut intrajournalier de 108,83 dollars, tandis que le WTI a enregistré une hausse de 3,1 % à 95,30 dollars et atteint un sommet de 96,54 dollars. Le Brent est désormais en hausse de plus de 70 % cette année et, au cours du seul dernier mois, il a gagné 13 %, tandis que le WTI a progressé de 11 %. Ces chiffres montrent clairement que la dynamique est fermement haussière, mais le prix se trouve juste devant une zone de résistance critique.

D’un point de vue technique, 106 dollars constitue un niveau de résistance très important, issu d’une figure de canal descendant remontant aux plus hauts de juillet 2008. C’est la deuxième fois en 2026 que le Brent teste la zone des 106 dollars : il avait également tenté de franchir ce niveau en septembre, mais sans parvenir à produire une clôture mensuelle confirmée. Le plus haut de septembre était de 111,44 dollars, ce qui signifie qu’une zone d’offre se situe également au-dessus. Si le Brent confirme une clôture mensuelle au-dessus de 106 dollars, la configuration technique suggère qu’il s’agirait d’une forte cassure susceptible d’ouvrir la voie vers la zone des 150 dollars à long terme. À la baisse, un solide support provient de la ligne de tendance ascendante qui se forme depuis les plus bas de décembre 2025, tandis que le prix évolue globalement dans une large fourchette comprise entre 70 et 120 dollars, avec une forte volatilité. Le RSI se situe actuellement près de sa ligne médiane, signalant une évolution neutre des prix à court terme, ce qui laisse de la marge pour un mouvement dans l’une ou l’autre direction.

Sur le plan fondamental et de l’offre, les données de liquidité et de volume disponibles sont particulièrement révélatrices. L’écart prompt du Brent — la différence entre ses deux contrats à terme les plus proches — s’est élargi à plus de 7 dollars le baril, contre moins de 1 dollar à la fin du mois dernier. Il s’agit d’une situation de backwardation profonde, qui signale que la demande de barils physiques disponibles immédiatement est forte et que les acheteurs sont prêts à payer une prime sur le marché au comptant. Le Brent daté, référence du marché physique, se négocie également avec une prime importante par rapport aux contrats à terme. Le volume de transit dans le détroit d’Ormuz a chuté à 10 591 millions de barils par jour, contre une référence de 17 133 millions de barils par jour — soit une réduction d’environ 38 % du côté de l’offre. Les exportations de brut du Moyen-Orient ont également reculé à 12,8 millions de barils par jour, contre 18,8 millions de barils par jour en février. Toutes ces données montrent clairement qu’une prime de risque géopolitique reste pleinement intégrée dans le prix, et toute nouvelle positive pourrait faire disparaître cette prime très rapidement.

La question est désormais de savoir où XBR peut aller ensuite. Selon les Perspectives énergétiques à court terme de septembre 2026 de l’EIA, le Brent devrait s’établir en moyenne autour de 90 dollars le baril au second semestre de cette année et, à mesure que les exportations du Moyen-Orient reviendront progressivement et que la production arrêtée redémarrera, les prix devraient tomber à une moyenne de 77 dollars le baril au deuxième trimestre 2027. Les stocks mondiaux de pétrole ont diminué de 400 millions de barils depuis le début de l’année, ce qui soutient les prix à court terme. À l’inverse, les banques d’investissement affichent une vision plus prudente à long terme : la projection de JPMorgan pour la fin de 2026 est de 78 dollars, revue nettement à la baisse par rapport aux 95 dollars précédemment prévus. Cela signifie qu’un bras de fer oppose la géopolitique haussière à court terme à la normalisation baissière de l’offre à long terme, et c’est précisément dans cette tension que se présentent les opportunités de trading.

En matière de stratégie et de planification, trois scénarios doivent être clairement définis. Le premier scénario est celui d’une cassure haussière : si le Brent confirme une clôture journalière et, idéalement, une clôture mensuelle au-dessus de 106 dollars, nous pourrions observer un mouvement vers 108,83 dollars, puis 111,44 dollars, après quoi les traders de cassure pourraient relever leur objectif vers 120 dollars. Le deuxième scénario est celui d’un rejet : si les vendeurs reviennent dans la zone des 106 à 108 dollars et que le prix retombe à 101 dollars, puis sur le support des 94 à 95 dollars, cela signalerait l’échec de la cassure et augmenterait les chances d’un test du niveau des 90 dollars. Le troisième scénario est lié aux nouvelles : toute information positive concernant les pourparlers entre les États-Unis et l’Iran, comme un cessez-le-feu ou la réouverture d’Ormuz, pourrait faire chuter les prix très rapidement, car le débouclage d’une prime de risque est toujours brutal.

Concernant les conseils, plusieurs règles doivent être strictement suivies dans ce type de volatilité. Placez toujours un stop loss sur chaque position, car la fourchette comprise entre 70 et 120 dollars est très large et un seul titre peut faire basculer le prix en un instant. Plutôt que d’entrer en une seule fois à n’importe quel niveau, une entrée échelonnée par zones avec des prises de bénéfices partielles fonctionne bien mieux. Le risque lié aux nouvelles nocturnes est très élevé : utilisez donc un faible effet de levier et une petite taille de position. Et surtout, au lieu de simplement suivre les gros titres, surveillez l’écart prompt et le volume de transit dans le détroit d’Ormuz, car ce sont les indicateurs avancés qui permettent de déterminer si la prime de risque augmente ou diminue.
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