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La hausse du matériel d’IA prend de l’ampleur — et c’est cet aspect que je surveille.

Le mouvement d’aujourd’hui ne se limite pas à une seule action liée à l’IA. Lumentum progresse de plus de 5 %, tandis que Corning et Marvell gagnent plus de 4 %. ARM et Coherent sont également en hausse de plus de 3 %, tandis que SK Hynix, Micron et Broadcom progressent aussi.

Lorsque tant de segments différents de l’écosystème du matériel d’IA évoluent ensemble, cela nous indique quelque chose d’important : le marché regarde de plus en plus au-delà des puces d’IA et intègre dans les valorisations les infrastructures nécessaires pour faire fonctionner la prochaine génération d’IA.

Les centres de données dédiés à l’IA ont besoin de bien plus que de GPU ou de CPU.

Ils ont besoin de mémoire à large bande passante, de composants optiques, de réseaux, de commutation, d’interconnexions avancées et de volumes considérables de transfert de données. À mesure que les clusters d’IA deviennent plus grands, le transfert de données entre des milliers d’appareils informatiques devient tout aussi important que la puissance de calcul elle-même.

C’est là que des entreprises comme Marvell, Lumentum, Coherent, Broadcom et les fabricants de mémoire deviennent intéressantes.

Les derniers résultats de Marvell ont clairement montré la vigueur de cette demande. Son chiffre d’affaires provenant des centres de données a atteint 2,17 milliards de dollars, en hausse de 46 % sur un an, tandis que son chiffre d’affaires total a atteint 2,74 milliards de dollars, en hausse de 37 %. L’entreprise développe également des technologies destinées à une connectivité optique plus rapide pour les centres de données d’IA de nouvelle génération.

Je ne considère donc pas le mouvement d’aujourd’hui comme une simple histoire du type « les actions liées à l’IA flambent ».

L’histoire plus importante, c’est que les infrastructures d’IA deviennent un thème d’investissement à part entière.

La première phase de l’IA était dominée par la question suivante : qui dispose de la puissance de calcul la plus élevée ?

La prochaine phase porte de plus en plus sur la question suivante : qui peut connecter, alimenter, refroidir, stocker et transférer toute cette puissance de calcul de manière efficace ?

Cette distinction pourrait devenir extrêmement importante alors que les dépenses consacrées aux centres de données d’IA continuent de progresser.

Dans le même temps, une forte hausse généralisée du secteur ne signifie pas automatiquement que toutes les entreprises obtiendront les mêmes résultats. Les valorisations, les commandes futures, les marges et la croissance réelle des revenus liés à l’IA restent importantes.

Mais l’ampleur du mouvement d’aujourd’hui mérite qu’on y prête attention.

L’IA n’est plus seulement une histoire de puces. Elle devient un cycle complet d’infrastructures matérielles — et les entreprises qui construisent les connexions entre les machines pourraient devenir tout aussi importantes que les machines elles-mêmes.