#ZECDropsOver12%
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‌#ZECDropsOver12% — Le débouclage de l’effet de levier de ZEC : support à 1 400 dollars contre reprise à 1 500 dollars

ZEC se négocie désormais autour de 1 424 dollars, après avoir fortement chuté depuis la zone des 1 580–1 600 dollars. Les dernières données sur les contrats à terme montrent que la correction est toujours active, avec ZEC autour de 1 420 dollars le 29 septembre, après une ouverture proche de 1 483 dollars et une baisse vers 1 417 dollars. Pour moi, la question importante n’est plus simplement de savoir jusqu’où ZEC a chuté — il s’agit de déterminer si le débouclage de l’effet de levier crée une base exploitable ou si une nouvelle vague de liquidations se profile encore.

Le débouclage de l’effet de levier a changé la configuration

La précédente baisse a été fortement amplifiée par les produits dérivés. Environ 18,1 millions de dollars de positions sur contrats à terme ZEC ont été liquidés en 24 heures, dont environ 16,6 millions de dollars, soit 91,6 %, provenaient de positions longues. L’intérêt ouvert a également baissé d’environ 13,4 % en deux jours, à près de 3,02 milliards de dollars, ce qui montre qu’une quantité importante de positions à effet de levier a déjà été supprimée.

Cela compte, car une forte baisse de l’OI pendant un effondrement des prix peut finalement réduire la pression des liquidations. Mais je ne qualifierais pas automatiquement cela de haussier. Mon signal est de voir si ZEC peut se stabiliser tandis que l’OI cesse de baisser et que les acheteurs au comptant commencent à prendre le contrôle.

1 400 dollars est désormais mon principal champ de bataille

À environ 1 424 dollars, ZEC se trouve juste au-dessus du niveau psychologique des 1 400 dollars. Je surveille la zone des 1 390–1 400 dollars comme défense immédiate, avec 1 350–1 370 dollars comme zone de support plus profonde.

La récente séance sur les contrats à terme a atteint environ 1 417 dollars, tandis que le plus bas de la séance précédente se situait autour de 1 446 dollars, confirmant à quelle vitesse le marché traverse ces niveaux.

Mon approche ici n’est pas d’acheter simplement parce que le prix a chuté de 12 %. Si les 1 400 dollars tiennent, que la pression vendeuse s’atténue et que le volume au comptant commence à augmenter, je m’intéresserais davantage à un rebond de soulagement. Si les 1 350 dollars cassent nettement, je me mettrais en retrait et attendrais une nouvelle base plutôt que d’essayer d’attraper un nouveau mouvement de liquidation.

1 480–1 500 dollars est le véritable test de reprise

Pour moi, la première confirmation haussière significative se situe à 1 480–1 500 dollars. Un mouvement de 1 424 à 1 480 dollars ne serait qu’un rebond. Ce que je veux voir, c’est une reprise des 1 500 dollars avec un fort volume au comptant, car cela montrerait que les acheteurs absorbent l’offre plutôt que de simples traders de produits dérivés qui couvrent leurs positions courtes.

Au-dessus de 1 500 dollars, ma prochaine zone de résistance se situe à 1 575–1 600 dollars. Une reprise plus forte ramènerait ensuite la précédente zone des 1 650–1 695 dollars au centre de l’attention. ZEC a récemment atteint environ 1 697 dollars, cette zone représente donc un test majeur pour déterminer si la structure haussière plus large peut réellement revenir.

Les produits dérivés restent la zone de danger

Le marché des produits dérivés reste extrêmement important par rapport à l’activité au comptant de ZEC. CoinGlass a récemment affiché environ 6,98 milliards de dollars de volume sur les contrats à terme en 24 h, contre 580,78 millions de dollars de volume au comptant, avec un OI total sur les contrats à terme autour de 3,01 milliards de dollars.

C’est pourquoi je surveille davantage le volume au comptant que celui des contrats à terme pour obtenir une confirmation. Une hausse menée par les contrats à terme peut rapidement s’inverser lorsque l’effet de levier redevient trop concentré. Ma configuration privilégiée est une reprise du prix accompagnée d’une participation croissante au comptant, tandis que l’OI se reconstitue progressivement au lieu d’exploser immédiatement.

L’histoire du réseau diffère de celle du prix

La correction n’efface pas l’activité sous-jacente de Zcash en matière de confidentialité. Les données actuelles de la blockchain montrent qu’environ 4,9 millions de ZEC, soit 28,9 % de l’offre émise, se trouvent dans des pools protégés. Zcash a également enregistré 62 375 transactions protégées au cours de la semaine s’achevant le 24 septembre, soit le niveau hebdomadaire le plus élevé depuis 2022, ainsi qu’environ 23,88 milliards de dollars de volume de transferts.

Pour moi, cela crée une distinction importante : le prix de ZEC est actuellement fortement déterminé par l’effet de levier et le positionnement, tandis que l’activité du réseau fournit un signal fondamental distinct. Je n’utiliserais pas l’activité du réseau seule pour annoncer un creux, mais je continuerais à la suivre si le prix commence à se reconstruire.

Mon cadre de trading

À 1 424 dollars, mes points de décision sont clairs. La zone des 1 390–1 400 dollars constitue la première défense, celle des 1 350–1 370 dollars est la principale zone de baisse, et celle des 1 480–1 500 dollars représente la première reprise sérieuse.

Si ZEC tient les 1 400 dollars, que le volume au comptant augmente et que le prix reprend les 1 500 dollars, je surveillerais ensuite les 1 575–1 600 dollars. Si les 1 350 dollars cèdent avec une nouvelle hausse des liquidations et que l’OI ne se stabilise pas, je protégerais mon capital et attendrais une nouvelle structure.

Mon point de vue

À 1 424 dollars, je considère ZEC comme une configuration de reprise à forte volatilité, et non comme un retournement confirmé. Le précédent rallye a créé une exposition considérable aux produits dérivés, et le débouclage des liquidations a déjà supprimé une part importante de cet effet de levier. Désormais, le marché doit prouver que de véritables acheteurs sont prêts à défendre la zone des 1 400 dollars.

Pour moi, 1 400 dollars est la zone de survie, 1 500 dollars est la zone de confirmation et 1 600 dollars est le prochain point de validation majeur. Je préfère entrer une fois que le prix, le volume au comptant et le positionnement convergent, plutôt que de prédire le creux simplement parce que ZEC a déjà fortement chuté.