#UniswapHandledOver60%OfTokenizedStockDEXTradingIn30Days

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Uniswap détient 60 % du volume des DEX d’actions tokenisées, mais UNI vient de perdre 9,33 dollars : forte utilisation, faiblesse du cours

Les actions tokenisées ont généré environ 20,9 milliards de dollars de volume sur les DEX au cours des 30 derniers jours, et Uniswap en a traité un peu plus de 60 %. V4 en représentait 40,7 % et V3 19,4 %, soit environ 12,6 milliards de dollars au total. C’est un chiffre important pour une catégorie qui n’existait pratiquement pas il y a un an. Pourtant, UNI s’échange aujourd’hui autour de 9,08 dollars, en baisse de plus de 9 % sur la journée. De bonnes nouvelles et une bougie rouge au même moment, cela mérite qu’on s’y intéresse.

Ce que disent réellement les chiffres

Uniswap n’est pas simplement l’une des plateformes dédiées aux actions tokenisées : c’est la principale. Dans ce domaine, V4 a dépassé V3, ce qui correspond à la tendance générale observée sur Ethereum, où V4 est passé d’environ 31 % du volume des DEX l’an dernier à environ la moitié du groupe des principaux DEX aujourd’hui. L’histoire n’est donc pas seulement qu’Uniswap domine, mais aussi que sa version la plus récente s’impose.

L’écosystème qui l’entoure explique en partie cette situation. Robinhood Chain est devenue une plateforme majeure pour les tokens d’actions, et Uniswap traite la grande majorité de ces flux. En outre, l’exemption accordée par la SEC en matière d’innovation pour les actions tokenisées a fourni un cadre juridique à la catégorie, tandis que les contrats à terme sur UNI du CME ont attiré l’attention des institutionnels. Ensemble, ces éléments expliquent pourquoi septembre a été un mois si favorable au token.

Pourquoi le cours baisse malgré tout

UNI est passé d’environ 2,35 dollars au début du trimestre à un sommet proche de 10,85 dollars, et le seul mois de septembre a représenté environ un doublement. Après une telle hausse, même d’excellentes nouvelles peuvent être accueillies par des prises de bénéfices. Un autre facteur est que l’utilisation et le cours du token ne sont pas la même chose. Le volume transitant par le protocole montre une demande pour le produit, mais ne crée pas automatiquement une demande pour le token UNI. La baisse d’aujourd’hui ressemble à celle d’un marché qui avait déjà intégré cette histoire dans les cours et qui teste maintenant la part réellement fondée.

Le marché dans son ensemble est également faible. BTC recule, et les données macroéconomiques, comme le rapport sur l’inflation américaine du 30 septembre, incitent les traders à la prudence.

Situation actuelle

UNI s’échange près de 9,08 dollars, avec un plus haut sur 24 heures de 10,117 dollars et un plus bas de 9,064 dollars. Il se trouve presque exactement au plus bas de la journée, avec environ 11,5 millions de dollars de volume quotidien. Autrement dit, la journée s’est terminée près de son point le plus faible jusqu’à présent.

Niveaux clés

Résistance : 9,33 dollars est le premier niveau à reconquérir, puisqu’il s’agissait du support qui vient de céder et qu’il se transforme souvent en résistance. Ensuite, 9,93 dollars, puis le plus haut quotidien de 10,12 dollars, puis le sommet trimestriel situé autour de 10,85 à 10,88 dollars. Une progression nette au-dessus de ce niveau ouvrirait la voie vers la zone proche de 12,30 dollars.

Support : le plus bas quotidien de 9,06 dollars est le niveau actuellement testé. En dessous, la zone de 8,69 à 8,37 dollars constitue la prochaine zone, suivie de 8,25 dollars. Un support plus profond se situe autour de 6,35 dollars, qui faisait partie de la zone de cassure plus large au début de ce trimestre.

Structure technique

La tendance générale reste constructive. UNI est sorti d’une structure pluriannuelle qui le plafonnait depuis le sommet de 2021 proche de 45 dollars, et les moyennes mobiles se trouvent toujours sous le cours. Mais la configuration à court terme s’est détériorée : 9,33 dollars était le niveau défendu par les acheteurs, et il a cédé aujourd’hui. Le marché passe ainsi d’une phase de « maintien de la cassure » à une phase de « test de la cassure ».

Scénario haussier

UNI se maintient dans la zone de 8,69 à 9,06 dollars, puis reconquiert 9,33 et 9,93 dollars. La poursuite de la croissance du volume des actions tokenisées, l’augmentation de l’activité sur Robinhood Chain et le lancement des contrats à terme du CME entretiennent cette thèse. Une clôture quotidienne au-dessus de 10,85 dollars confirmerait que le repli n’était qu’une remise à zéro après un mois de hausse de 100 %.

Scénario baissier

UNI perd 9,06 dollars et glisse vers 8,37 puis 8,25 dollars. Si BTC s’affaiblit davantage ou si les données sur l’inflation surprennent, une cassure sous 8,25 dollars indiquerait une possible progression vers la zone plus large de 6,35 dollars. Dans ce cas, la solidité des données du protocole n’empêcherait pas une correction plus profonde, car le mouvement a été très rapide.

Points à surveiller

La capacité de 9,06 dollars à tenir lors d’une clôture quotidienne. La possibilité que le niveau de 9,33 dollars soit rapidement reconquis ou qu’il devienne une résistance. Le maintien ou non d’un volume élevé des actions tokenisées au cours des 30 prochains jours. La part détenue par V4 par rapport à V3. La réaction de BTC près de la $83K zone. Et le rapport sur l’inflation américaine du 30 septembre.

Risques

Les chiffres de volume correspondent à une photographie sur 30 jours et peuvent évoluer rapidement. La part de marché peut changer si d’autres DEX ou chaînes attirent les flux de tokens d’actions. Les cadres réglementaires peuvent évoluer. Et après un mois de hausse de 100 %, le token peut évoluer fortement dans un sens ou dans l’autre sans aucune nouvelle.

Mon avis général

J’apprécie la thèse fondamentale : la domination d’Uniswap dans les actions tokenisées est réelle, et elle s’accroît dans une catégorie qui pourrait prendre beaucoup plus d’ampleur. Mais le cours raconte une histoire différente à court terme. La perte de 9,33 dollars signifie que le marché veut voir si les acheteurs se manifestent entre 8,69 et 9,06 dollars. Je préfère laisser le graphique confirmer cette tendance plutôt que de supposer que de bonnes nouvelles entraînent nécessairement une hausse des cours.

Discussion

Pensez-vous qu’Uniswap puisse conserver son avance dans le trading d’actions tokenisées à mesure que davantage de chaînes et de DEX entrent en concurrence ? Et autour de 9 dollars, attendriez-vous une reconquête de 9,33 dollars ou d’abord un test plus profond de 8,40 dollars ?

Ceci ne constitue pas un conseil financier. Effectuez toujours vos propres recherches avant toute décision de trading ou d’investissement.