#Gate广场中秋团圆局 L’IA souveraine passe d’un concept de Wall Street à quelque chose de beaucoup plus concret : qui possède la puissance de calcul, qui contrôle les données et qui décide de la manière dont l’IA est autorisée à fonctionner au sein des systèmes critiques. La dernière collaboration entre NVIDIA et Palantir rend cette évolution particulièrement visible, car les deux entreprises ne présentent plus l’IA souveraine uniquement comme une future opportunité de marché : elles la déploient au sein même de la chaîne d’approvisionnement de NVIDIA.

L’annonce du 10 septembre crée une pile d’IA combinant les modèles ouverts Nemotron de NVIDIA avec Foundry, AIP et Ontology de Palantir. Le premier déploiement concerne la propre chaîne d’approvisionnement de NVIDIA, où le système est conçu pour identifier les contraintes, améliorer l’allocation des matériaux, formaliser les connaissances opérationnelles et accélérer la prise de décision, tout en maintenant les données propriétaires sous le contrôle de l’organisation. Cela rend le partenariat plus intéressant qu’une alliance logicielle classique : NVIDIA fournit la puissance de calcul et la couche de modèles, tandis que Palantir fournit la couche d’intelligence opérationnelle et de gouvernance.

Le calendrier est important, car l’activité sous-jacente de NVIDIA opère déjà à une échelle extraordinaire. Au deuxième trimestre fiscal 2027, NVIDIA a généré 96,2 milliards de dollars de revenus trimestriels, en hausse de 106 % sur un an, tandis que les revenus des centres de données ont atteint 89,0 milliards de dollars, en hausse de 117 %. La marge brute s’élevait à 75 %. En d’autres termes, l’IA souveraine n’a pas besoin de créer une activité entièrement nouvelle pour NVIDIA pour avoir de l’importance : la machine d’infrastructure d’IA existante est déjà gigantesque, et chaque pays, entreprise ou secteur stratégique supplémentaire construisant une capacité d’IA contrôlée peut potentiellement élargir l’empreinte adressable des infrastructures.

Les dernières données boursières de NVIDIA montrent également l’ampleur des anticipations déjà intégrées à la valorisation. NVDA a clôturé à 222,27 dollars le 18 septembre, en hausse de 1,34 %, avec environ 189,6 millions d’actions échangées et une capitalisation boursière d’environ 5,36–5,37 billions de dollars. Le titre était remonté après une clôture à près de 210,96 dollars le 14 septembre pour atteindre 222,27 dollars le 18 septembre, soit un rebond récent d’environ 5,4 %. L’élément important n’est pas simplement que NVDA progresse ; c’est que le marché valorise NVIDIA comme le fournisseur d’infrastructures d’une économie de l’IA qui s’étend au-delà d’une poignée d’hyperscalers.

Palantir représente l’autre moitié de l’architecture. Ses chiffres du deuxième trimestre 2026 montrent que la demande d’IA des entreprises se transforme déjà en contrats : les revenus totaux ont atteint 1,935 milliard de dollars, en hausse de 93 % sur un an ; les revenus commerciaux aux États-Unis ont atteint 764 millions de dollars, en hausse de 149 % ; les revenus du gouvernement américain ont progressé de 90 % ; et la valeur restante des contrats commerciaux aux États-Unis a atteint 6,238 milliards de dollars, en hausse de 124 %. Palantir a également conclu pour 2,132 milliards de dollars de valeur totale de contrats commerciaux aux États-Unis au cours du trimestre, soit une hausse de 153 % sur un an. Ces chiffres offrent une manière bien plus solide d’évaluer le récit de l’IA souveraine que de se contenter de citer des gros titres sur l’adoption de l’IA.

PLTR a clôturé le 18 septembre à 177,64 dollars, en hausse de 0,79 %, avec environ 38,6–39,2 millions d’actions échangées et une capitalisation boursière d’environ 426,9 milliards de dollars. Le titre était passé de 165,86 dollars le 10 septembre à 177,64 dollars le 18 septembre, ce qui montre que le marché a continué de réagir fortement au récit plus large de l’IA et des logiciels d’entreprise. Dans le même temps, la valorisation laisse moins de place à la déception que celle d’une entreprise logicielle classique : les investisseurs paient déjà pour une croissance future substantielle, de sorte que la poursuite de l’expansion des contrats et la conversion de la valeur restante des contrats en revenus demeurent des indicateurs essentiels.

C’est là que la relation entre NVIDIA et Palantir devient stratégiquement importante. NVIDIA contrôle une grande partie de la pile de calcul, tandis que Palantir cherche à contrôler la couche opérationnelle reliant les données, les modèles, les flux de travail et les décisions. La nouvelle architecture de chaîne d’approvisionnement réunit ces éléments : Nemotron fournit les capacités des modèles, l’infrastructure de NVIDIA fournit l’environnement de calcul, et Foundry, AIP et Ontology de Palantir relient le modèle aux opérations réelles des entreprises. Le déploiement peut fonctionner sur une infrastructure cloud ou sur site, ce qui est particulièrement pertinent pour les organisations qui ne peuvent pas simplement envoyer des données opérationnelles sensibles vers un service d’IA externe.

Un autre signal de validation plus large apparaît également : les préoccupations concernant les données propriétaires gagnent en visibilité dans l’ensemble du secteur de l’IA. Reuters a rapporté en septembre que NVIDIA, Palantir et d’autres entreprises limitaient ou réévaluaient l’utilisation de certains modèles d’IA externes avancés en raison de préoccupations liées à la sécurité des données et à la propriété intellectuelle. Cette évolution renforce l’argument économique en faveur de systèmes permettant aux organisations de conserver un contrôle plus strict sur les informations sensibles, les résultats des modèles et l’intelligence opérationnelle.

Mais l’IA souveraine ne constitue pas automatiquement un moteur de croissance garanti. La construction d’une infrastructure d’IA privée ou contrôlée au niveau national nécessite des GPU, des réseaux, de l’électricité, du refroidissement, des centres de données, de la sécurité et des logiciels, et ces coûts peuvent être considérables. Les gouvernements peuvent également avoir de longs cycles d’approvisionnement, tandis que les entreprises peuvent préférer des systèmes hybrides plutôt qu’une infrastructure totalement indépendante. Pour NVIDIA, un autre risque réside dans la diversification des fournisseurs : les clients recherchant la souveraineté pourraient vouloir contrôler leur pile d’IA sans devenir dépendants d’un écosystème matériel unique. Pour Palantir, le défi est différent : sa croissance doit continuer à justifier une valorisation qui suppose déjà une exécution très solide.

Cela crée un cadre plus utile pour suivre les deux titres. Pour NVIDIA, il faut surveiller la croissance des activités de centres de données, les commandes d’infrastructures d’IA, les déploiements souverains, la capacité de la chaîne d’approvisionnement et la conversion de la demande de calcul en revenus. Pour Palantir, il faut surveiller les revenus commerciaux aux États-Unis, la valeur restante des contrats, le volume des contrats commerciaux, l’expansion de la clientèle et la question de savoir si les déploiements d’IA souveraine deviennent des produits reproductibles plutôt que des projets individuels.

La transformation la plus importante n’est donc pas simplement « NVDA contre PLTR ». C’est l’émergence d’une nouvelle pile d’infrastructures d’IA dans laquelle la souveraineté du calcul et la souveraineté des données doivent de plus en plus fonctionner ensemble. NVIDIA s’enfonce davantage dans la couche d’infrastructure, tandis que Palantir s’enfonce davantage dans la couche de gouvernance et la couche opérationnelle. Leur dernier déploiement dans la chaîne d’approvisionnement constitue un premier test concret de cette combinaison, et les prochains trimestres, avec leurs commandes, leurs déploiements et leur conversion en revenus, montreront si l’IA souveraine devient un cycle d’infrastructure durable ou reste principalement un puissant récit de marché. $NVDA $PLTR