Rapport hebdomadaire sur les actions américaines｜En regardant les trois marchés ensemble, le plus remarquable reste le matériel d’IA

Cette semaine, il était assez intéressant de regarder ensemble les actions américaines, les actions chinoises continentales et les actions hongkongaises.
Le Dow Jones a reculé de 1,7 %, le Nasdaq a progressé de 0,7 % ; le Shanghai Composite n’a gagné que 0,6 %, tandis que le STAR 50 a bondi de 6,4 % ; l’indice Hang Seng a à peine bougé, alors que le Hang Seng Tech a gagné 2 %. Les indices évoluent chacun de leur côté, mais le stockage, les puces, le packaging avancé et les communications optiques sont en hausse sur les trois marchés.
Après une hausse de 25 points de base des taux de la Fed, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a brièvement dépassé 5 %. Normalement, avec des taux aussi élevés, les valeurs de croissance ne devraient pas être très à l’aise, mais le matériel d’IA a tout de même tenu bon cette semaine. SNDK, Seagate et Coherent ont tous fortement progressé ; derrière le simple mot « IA », il y a aussi une offre de NAND tendue, ainsi que des prix et des délais de livraison à surveiller.
Du côté des actions chinoises continentales, il faut aussi compter avec la substitution aux importations, tandis que les actions hongkongaises profitent du rebond après leur forte baisse de la semaine dernière, ainsi que du retour des achats de valeurs technologiques par les capitaux du Sud. Je ne vais donc pas voir les trois marchés monter ensemble et conclure directement qu’il s’agit d’une grande tendance mondiale. Mais on peut au moins confirmer que tout le monde observe effectivement la même chaîne industrielle.
Les actions américaines ne sont d’ailleurs pas aussi solides que les indices le laissent penser. Le Russell 2000 a reculé de 1,5 % sur la semaine, et les fonds d’actions américains ont enregistré des sorties pour la quatrième semaine consécutive, avec encore 31,4 milliards de dollars de sorties cette semaine. Si le marché dans son ensemble n’a pas beaucoup baissé, c’est principalement grâce à quelques grandes valeurs technologiques et aux secteurs affichant une bonne dynamique.
Je surveillerai ensuite les prix du stockage, les délais de livraison et les bénéfices. Si les prix continuent de monter, que l’offre reste tendue et que les bénéfices des entreprises suivent, cette hausse pourrait encore se prolonger. Le fait que tout monte ensemble montre que tout le monde s’y intéresse actuellement ; jusqu’où le mouvement ira dépendra encore des prochaines données.
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