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L’une des choses que j’ai apprises en tradant, c’est qu’être haussier ou baissier n’est pas un sentiment — c’est une conclusion fondée sur des éléments concrets.

Une bougie verte ne signifie pas automatiquement que le marché est haussier, et une bougie rouge ne signifie pas automatiquement qu’il est baissier. Le prix peut évoluer fortement dans une direction, puis s’inverser quelques minutes plus tard. Si je veux comprendre où le marché pourrait se diriger, je dois examiner la situation dans son ensemble et combiner plusieurs facteurs plutôt que de me fier à un seul signal.

La première chose que j’observe est la structure du marché. C’est probablement la base de mon analyse. Dans une tendance haussière, je veux voir des sommets et des creux de plus en plus hauts être respectés. Dans une tendance baissière, je veux voir des sommets et des creux de plus en plus bas. Si le prix casse un niveau de structure important, puis se maintient au-dessus ou en dessous, cela peut m’en dire bien plus qu’une seule bougie.

Mais je ne considère pas chaque petite cassure comme un changement de tendance. Une cassure sans confirmation peut facilement devenir une fausse cassure. Je veux voir comment le prix se comporte après avoir franchi le niveau. Se maintient-il ? Reteste-t-il la zone ? Le volume soutient-il le mouvement ? Ou le prix revient-il immédiatement à l’intérieur de la fourchette précédente ?

La deuxième chose que j’examine est le support et la résistance. Le prix ne se déplace pas aléatoirement entre les niveaux. Certaines zones attirent régulièrement les acheteurs et les vendeurs. Si le prix se maintient au-dessus d’une zone de support solide et forme des creux de plus en plus hauts, la structure peut rester constructive. Si un support important est constamment rejeté puis finit par céder, le marché peut nettement s’affaiblir.

J’accorde également une grande attention à la liquidité. Les marchés se dirigent souvent vers les zones où se trouvent d’importants volumes d’ordres et de stop-loss. Un mouvement soudain au-dessus d’un sommet précédent ne signifie pas automatiquement une cassure haussière. Parfois, le prix prend la liquidité située au-dessus du sommet, puis s’inverse brutalement. La même chose peut se produire sous les creux précédents.

C’est pourquoi je ne veux pas entrer simplement parce que le prix a franchi un niveau. Je veux comprendre ce qui s’est passé après la prise de liquidité.

Un autre facteur majeur est le volume. Le prix me montre où le marché se dirige, tandis que le volume peut m’apporter des informations supplémentaires sur la participation qui sous-tend ce mouvement. Une cassure accompagnée d’un volume élevé peut avoir davantage de signification qu’une cassure survenant avec une activité très faible. Mais le volume doit tout de même être interprété dans son contexte plutôt que considéré comme un signal d’achat ou de vente indépendant.

Vient ensuite le momentum.

Si le prix forme des sommets de plus en plus hauts, mais que le momentum s’affaiblit, je deviens plus prudent. Si le prix continue de former des creux de plus en plus bas tandis que la pression vendeuse reste forte, je ne veux pas aller à contre-tendance simplement parce qu’un actif semble « bon marché ».

C’est là que des indicateurs comme le RSI ou le MACD peuvent parfois être utiles, mais je ne les utilise pas comme des boutons d’achat ou de vente automatiques. Ce sont des outils qui servent à comprendre le momentum et les divergences potentielles. La structure des prix reste plus importante à mes yeux.

Pour les traders crypto, le Bitcoin est un autre facteur majeur.

Lorsque le BTC effectue un mouvement important, il peut influencer l’ensemble du marché crypto. Les altcoins peuvent suivre le Bitcoin à la hausse dans un contexte de forte prise de risque, ou se vendre rapidement lorsque le BTC perd un support important. C’est pourquoi, lorsque j’analyse un altcoin, je ne regarde pas son graphique isolément. Je vérifie également ce que fait le Bitcoin.

J’observe aussi la dominance du BTC et la liquidité globale du marché, car les capitaux peuvent alterner entre le Bitcoin, les altcoins à grande capitalisation et les actifs plus petits. Parfois, un altcoin est faible non pas parce que sa situation particulière a changé, mais parce que les capitaux se dirigent ailleurs.

Viennent ensuite l’intérêt ouvert et le financement.

L’intérêt ouvert indique le volume de positions sur contrats à terme actives sur le marché. Une hausse du prix accompagnée d’une hausse de l’intérêt ouvert peut indiquer que de nouvelles positions entrent sur le marché, mais cela ne signifie pas automatiquement que le mouvement est sain ou durable. Le financement peut également montrer si les positions longues ou courtes sont devenues trop concentrées.

Si tout le monde est positionné dans la même direction, je deviens plus prudent.

Un marché fortement concentré sur les positions longues peut subir un « long squeeze ». Un marché fortement concentré sur les positions courtes peut subir un « short squeeze ».

C’est pourquoi je ne pense pas simplement : « L’intérêt ouvert augmente, donc le prix doit forcément monter. »

Je veux comprendre le positionnement qui sous-tend le mouvement.

Un autre facteur important est celui des liquidations. D’importants événements de liquidation peuvent provoquer des mouvements extrêmement rapides, car les positions à effet de levier sont clôturées de force. Parfois, une purge brutale des liquidations peut éliminer un effet de levier excessif et créer les conditions d’une stabilisation. D’autres fois, elle peut marquer le début d’un mouvement de tendance plus important. Le contexte compte.

Et puis il y a l’un des principaux facteurs capables de faire bouger le marché :

LES ACTUALITÉS.

Les actualités peuvent complètement modifier une configuration technique.

Les décisions relatives aux taux d’intérêt, les données sur l’inflation, les rapports sur l’emploi, les discours des banques centrales, les évolutions concernant les ETF, les décisions réglementaires majeures, les actualités liées aux plateformes d’échange, les piratages importants, les événements géopolitiques et les annonces majeures d’entreprises ou d’institutions peuvent tous influencer le sentiment du marché.

C’est pourquoi je ne veux jamais entrer sur une position importante sans savoir si des événements économiques ou propres aux cryptomonnaies sont imminents.

Un graphique d’apparence parfaite peut échouer lorsqu’une actualité inattendue survient.

Par exemple, si la structure technique semble haussière mais qu’une publication économique majeure est imminente, je peux réduire la taille de ma position, attendre l’annonce ou simplement rester à l’écart jusqu’à ce que la volatilité se calme.

J’observe également l’environnement macroéconomique global.

Pour les cryptomonnaies et les autres actifs risqués, les taux d’intérêt, les rendements obligataires, le dollar américain, les anticipations d’inflation, les conditions de liquidité et la politique des banques centrales peuvent influencer l’appétit des investisseurs pour le risque. Un marché peut afficher un momentum technique solide, mais l’évolution des conditions macroéconomiques peut rapidement modifier ce momentum.

L’indice du dollar américain et les rendements des bons du Trésor sont des éléments particulièrement utiles du contexte général, car ils peuvent influencer les conditions financières et l’appétit pour le risque. Je ne les considère pas comme des signaux inverses parfaits, mais ils peuvent fournir un contexte précieux.

J’observe également les corrélations.

Le Bitcoin, l’Ethereum, les actions, l’or, le dollar et les autres actifs risqués n’évoluent pas toujours ensemble, mais leurs relations peuvent changer selon l’environnement de marché. Si les actions se vendent massivement et que la crypto perd également ses supports, je ne veux pas ignorer ce signal général d’aversion au risque simplement parce qu’un graphique crypto semble haussier.

Vient ensuite l’analyse des unités de temps.

Un graphique en 5 minutes peut sembler extrêmement haussier alors que le graphique journalier reste baissier.

C’est l’une des façons les plus simples pour les traders de confondre un rebond à court terme avec un véritable retournement de tendance.

Je préfère commencer par l’unité de temps supérieure pour comprendre la structure globale, puis descendre vers des unités de temps inférieures afin de trouver un point d’entrée. L’unité de temps supérieure me donne le contexte ; l’unité de temps inférieure m’aide à gérer la position.

J’accorde également de l’importance à la réaction du prix sur les niveaux importants plutôt qu’à la prédiction de chaque bougie.

Si le prix atteint une résistance et que les vendeurs apparaissent à plusieurs reprises, c’est une information.

Si le prix atteint un support et que les acheteurs le défendent systématiquement, c’est une information.

Si le prix casse un niveau majeur et le reteste avec succès, c’est une information.

Le trading consiste alors moins à deviner qu’à observer le comportement du marché.

Pour moi, la plus grande erreur consiste à vouloir imposer trop tôt une opinion haussière ou baissière.

Parfois, la bonne réponse est simplement :

« Le marché n’a pas encore confirmé. »

Si la structure n’est pas claire, que le volume est faible, que la liquidité est désordonnée, que l’intérêt ouvert est excessif, qu’une actualité majeure approche et que le prix est bloqué dans une fourchette, je n’ai pas besoin d’inventer une direction.

Je peux attendre.

Avant d’entrer sur une position, ma liste de contrôle est simple :

Structure du marché. Support et résistance. Liquidité. Volume. Momentum. Direction du Bitcoin. Intérêt ouvert. Financement. Liquidations. Conditions macroéconomiques. Actualités importantes. Tendance sur une unité de temps supérieure.

Je ne m’attends pas à ce que chaque facteur pointe exactement dans la même direction. Les marchés sont rarement aussi limpides.

Je recherche plutôt une confluence.

Lorsque plusieurs facteurs indépendants soutiennent la même idée, je dispose de davantage d’informations pour agir. Lorsqu’ils sont fortement contradictoires, je deviens plus prudent.

Et même après tout cela, je définis toujours mon niveau d’invalidation avant d’entrer.

Car l’analyse ne garantit pas le résultat.

Être haussier ne signifie pas que le prix doit monter. Être baissier ne signifie pas que le prix doit baisser.

Cela décrit simplement les éléments et les conditions de marché que j’observe à cet instant.

Le marché peut changer.

Mon biais peut changer.

Et si les éléments changent, mon opinion doit changer avec eux.

C’est ce qui, selon moi, distingue un trading discipliné du simple fait d’espérer qu’un graphique évolue dans la direction souhaitée.

Ne tradez pas votre prédiction. Tradez votre plan, gérez votre risque et laissez le marché prouver que votre idée est juste ou fausse.

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