#日股地产电力半导体板块走强

**Les semi-conducteurs** continuent de bénéficier des vents porteurs structurels les plus favorables, malgré la décision de la Banque du Japon de relever les taux d’intérêt à 1,25 %. Alors que cette hausse des taux renforce l’attention portée à la discipline en matière de valorisation, le cycle de la demande mondiale pour les puces d’IA, la mémoire à haute bande passante et les équipements pour semi-conducteurs maintient les fondamentaux du secteur à un niveau exceptionnellement solide.

Analyse sectorielle : comparaison de l’immobilier, de l’énergie et des semi-conducteurs

Semi-conducteurs : très positif. La forte demande mondiale pour l’IA compense l’impact des coûts d’emprunt domestiques ; les leaders du marché tirent parti d’un fort pouvoir de fixation des prix.

Énergie : neutre / sélectif. Bien que sensible aux fluctuations des matières premières mondiales, le secteur offre une solide couverture contre l’inflation et des rendements de dividendes stables.

Immobilier : prudent. Il fait face à une pression structurelle sur les marges et à des taux de capitalisation plus élevés, alors que les coûts d’emprunt au Japon progressent vers 1,25 %.

Principales actions et stratégie de positionnement

* Piliers du secteur des semi-conducteurs : Tokyo Electron et Advantest restent des actions clés en raison de leur rôle dans les équipements de test et les processus de production (fabrication).

* Bénéficiaires de la finance et des hausses de taux : Mitsubishi enregistre une expansion directe de sa marge nette d’intérêt à la suite de la hausse des taux de la Banque du Japon à 1,25 %.

* Tactiques de mise en œuvre : étant donné le gain marqué de 1,38 % enregistré aujourd’hui par l’indice Nikkei 225, une stratégie d’achats périodiques fixes** appliquée lors de replis mineurs aide à gérer la volatilité à court terme tout en tirant parti de la croissance à long terme.