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Après un squeeze vertical classique de 36 % début août, Microsoft est entré dans une phase de refroidissement disciplinée de 9 jours, se maintenant dans la zone des 480 dollars tout en réinitialisant sa dynamique.

MSFT (Microsoft Corp) se négocie à 487,33 dollars, en hausse de +4,00 (+0,82 %) sur la journée, avec un cours après clôture à 487,11 dollars, soit -0,22 (-0,04 %). La séance a enregistré un plus-haut à 490,60 dollars, un plus-bas à 481,86 dollars, une ouverture à 483,24 dollars, une clôture précédente à 483,33 dollars et une amplitude de 1,80 %. Deux forces expliquent cette résilience : les achats sur repli après le sommet à 512,80 dollars du 12 août et la rotation vers les logiciels de qualité, tandis que le titre Nvidia recule de 2 % lundi avant les résultats du T2, ce qui met les semi-conducteurs sous pression. Avec un ratio P/E TTM de 27,148, une capitalisation boursière de 3 618,69 milliards de dollars et un ratio P/E LFY de 27,148, ce mouvement montre que les investisseurs privilégient des flux de trésorerie stables aux puces à bêta élevé.

À l’échelle globale, le mouvement a été explosif : depuis une base à 376,71 dollars le 28 juillet, MSFT a progressé de 36,1 % jusqu’à 512,80 dollars le 12 août, rompant une phase latérale de 3 semaines autour de 376-390 dollars qui a duré jusqu’au 1er août. La tendance haussière du 2 au 12 août était presque verticale, portée par l’optimisme autour du cloud et des infrastructures d’IA. Depuis le 12 août, MSFT n’a reculé que de 5 % jusqu’à 481,86 dollars, formant une structure de creux ascendants.

Sur le plan technique, l’élément le plus marquant est la convergence des moyennes mobiles. Sur le graphique en 4 heures, la MA5 est à 484,99 dollars, la MA10 à 483,50 dollars et la MA30 à 490,85 dollars. Un cours à 487,33 dollars, au-dessus de la MA5 et de la MA10 mais sous la MA30, indique une compression, la MA30 à 490,85 dollars faisant désormais office de résistance immédiate. L’amplitude en 4 heures entre 481,86 et 490,60 dollars n’est que de 1,80 %, signalant une consolidation. Le MACD(12,26,9), avec MACD : -2,34, DIF : 4,48 et DEA : 6,82, montre que la dynamique baissière s’essouffle : le MACD est négatif, mais l’histogramme se contracte et le DIF/DEA s’aplatit après une longue phase positive, comme lors des consolidations précédentes après de fortes impulsions.

MSFT connaît une dynamique similaire à celle des valeurs défensives à grande capitalisation, la croissance d’Azure resserrant la prime de valorisation tandis que les rachats d’actions limitent l’offre. Le titre sur la faiblesse de Nvidia contribue à compenser les inquiétudes liées aux dépenses d’investissement dans l’IA, ce qui soutient MSFT.

Les autres méga-capitalisations évoluent plus calmement que le redressement de MSFT : AAPL +0,31 % et MSFT +0,82 % montrent que les logiciels surperforment aujourd’hui les semi-conducteurs après la rotation de début août.

Le dénominateur commun est que la hausse des revenus du cloud, l’accélération de la monétisation de Copilot et de nouveaux partenariats potentiels dans l’IA soutiennent cette thèse, mais le rejet à 512,80 dollars indique une offre à court terme. Le niveau de la MA10 à 483,50 dollars sera essentiel à préserver pour poursuivre le mouvement vers 490,60 dollars.

Pour ceux qui suivent directement MSFT via Gate Stocks, le point essentiel est qu’une grande partie de ce rallye a été alimentée par l’accumulation au comptant depuis 376,71 dollars et par une prime de squeeze jusqu’à 512,80 dollars. La durabilité dépendra de la stabilité du Nasdaq et du maintien de MSFT au-dessus de 483,50 dollars. Les détails des prochaines mises à jour sur la croissance d’Azure et de la rotation sectorielle des semi-conducteurs vers les logiciels dans les prochains jours seront les développements les plus déterminants pour établir si cette consolidation à 487,33 dollars constitue une base avant un nouveau test de 490,60 et 512,80 dollars.

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