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Unitree Robotics : peut-elle atteindre 200 milliards ?

Unitree Robotics est rapidement devenue l’un des noms les plus prometteurs de l’industrie mondiale de la robotique humanoïde et quadrupède. Fondée à Hangzhou en 2016 par Wang Xingxing, l’entreprise s’est fait connaître grâce à ses chiens robots avancés et à ses robots humanoïdes capables de marcher, courir, garder leur équilibre, danser et effectuer des mouvements complexes. Ses démonstrations technologiques ont attiré l’attention dans le monde entier, tandis que la croissance de ses livraisons commerciales a positionné Unitree parmi les principales entreprises chinoises de robotique.

Les fondamentaux sont tout aussi impressionnants. Unitree aurait livré plus de 5 500 robots humanoïdes en 2025, soit environ 32,4 % des livraisons mondiales. Le chiffre d’affaires est passé de 392,77 millions de yuans en 2024 à environ 1,708 milliard de yuans en 2025, soit une hausse massive de 335 % sur un an. La marge brute a atteint environ 60,27 %, tandis que le bénéfice net ajusté a atteint environ 600,1 millions de yuans. L’entreprise vise environ 20 000 livraisons de robots humanoïdes en 2026, ouvrant une nouvelle phase potentiellement majeure de croissance.

L’introduction en Bourse : un point de départ à 150,80 yuans
Unitree a fait ses débuts sur le marché STAR de Shanghai sous le ticker 688836, au prix d’introduction de 150,80 yuans par action, soit environ 22,37 dollars. La valorisation lors de l’introduction était d’environ 61 milliards de yuans, soit environ 9 milliards de dollars.

L’introduction en Bourse a suscité une demande exceptionnelle, les souscriptions des particuliers ayant reportedly dépassé 8 000 fois l’offre. Un tel niveau de demande, combiné à un flottant initial limité, crée la possibilité de mouvements de cours extrêmement agressifs.

Pour l’ensemble de l’analyse, le chiffre le plus important est donc 150,80 yuans.

À partir de ce prix d’introduction :

+50 % = 226,20 yuans

+100 % = 301,60 yuans

+150 % = 377,00 yuans

+200 % = 452,40 yuans

+228 % = environ 494 yuans

+250 % = 527,80 yuans

+300 % = 603,20 yuans

+350 % = 678,60 yuans

+400 % = 753,99 yuans

+500 % = 904,80 yuans

Ces niveaux donnent une image beaucoup plus claire de ce à quoi ressembleraient les différents scénarios de capitalisation boursière.

Unitree peut-elle atteindre 200 milliards de yuans ?

C’est la question la plus importante à court terme.

La valorisation d’Unitree lors de son introduction était d’environ 61 milliards de yuans. Atteindre 200 milliards de yuans nécessiterait une hausse de la capitalisation boursière d’environ 228 %, ce qui ferait passer la valorisation de l’entreprise à environ 3,28 fois son niveau d’introduction.

Avec la même structure du capital, une valorisation de 200 milliards de yuans correspond à environ 494 yuans par action.

Cela signifie :

150,80 yuans → 494 yuans
Cela représente environ +228 % par rapport au prix d’introduction.

En termes de capitalisation boursière :

61 milliards de yuans → 200 milliards de yuans = +228 %
C’est pourquoi l’objectif de 200 milliards de yuans attire autant l’attention. Il ne nécessite pas une hausse de 10 ou 20 fois. Il nécessite une valorisation d’environ 3,28 fois supérieure au niveau de l’introduction.

La feuille de route du cours

Le premier niveau psychologique majeur est 226 yuans, soit environ +50 %.

Le niveau majeur suivant est situé entre 300 et 302 yuans, soit environ +100 %, ou un doublement par rapport au prix d’introduction. À ce niveau, la valorisation d’Unitree serait d’environ 122 milliards de yuans.

La prochaine zone importante se situe autour de 377 yuans, soit +150 %.

Vient ensuite la zone de 450 à 452 yuans, soit environ +200 %. À ce stade, Unitree vaudrait environ 183 milliards de yuans.

La cible la plus importante se situe dans la zone de 480 à 500 yuans.

À environ 494 yuans, Unitree atteint le seuil de capitalisation boursière de 200 milliards de yuans.
De 150,80 yuans à 494 yuans, la hausse serait d’environ +228 %.

Au-dessus de 500 yuans, le marché entre dans une zone de valorisation beaucoup plus spéculative.

Autour de 603 yuans, l’action serait en hausse d’environ +300 % par rapport au prix d’introduction, soit un cours multiplié par 4.

Autour de 679 yuans, la hausse serait d’environ +350 %.

Autour de 754 yuans, la hausse atteindrait environ +400 %.

À 905 yuans, l’action serait en hausse d’environ +500 %, ce qui signifie que le cours serait six fois supérieur au prix d’introduction.

Ces niveaux élevés doivent être considérés comme des scénarios de momentum extrême plutôt que comme des objectifs de valorisation normaux.

Qu’en est-il de 200 milliards de dollars ?
C’est ici que l’histoire devient radicalement différente.

Une valorisation de 200 milliards de dollars nécessiterait qu’Unitree passe d’environ 9 milliards de dollars lors de son introduction à 200 milliards de dollars.

Cela représenterait une hausse d’environ 22 fois, soit environ +2 122 %.

Avec la même structure du capital, cela impliquerait un cours d’environ 3 333 yuans, soit environ 494 dollars par action.

La différence est donc énorme :

200 milliards de yuans = environ 494 yuans par action
200 milliards de dollars = environ 3 333 yuans par action
Le premier scénario correspond à un scénario de marché agressif à court terme. Le second est un pari à très long terme.

Scénarios haussiers

Si Unitree connaît une forte hausse dès son premier jour de cotation, plusieurs scénarios deviennent possibles.
Une hausse de +100 % porterait l’action à environ 301,60 yuans, soit le double du prix d’introduction.

Une hausse de +200 % la porterait à environ 452,40 yuans, rapprochant la valorisation de 183 milliards de yuans.

Une hausse de +228 % la porterait à environ 494 yuans, atteignant le seuil de 200 milliards de yuans.

Une hausse de +300 % porterait l’action à environ 603 yuans, ce qui impliquerait une valorisation proche de 244 milliards de yuans.

Une hausse de +400 % la placerait autour de 754 yuans, ce qui impliquerait environ 305 milliards de yuans.

Une hausse de +500 % la pousserait vers 905 yuans, ce qui impliquerait une valorisation d’environ 366 milliards de yuans.
Plus ces pourcentages augmentent, plus la gestion des risques devient importante, car la valorisation peut prendre une avance considérable sur les fondamentaux.

Principaux niveaux de résistance
La première zone de résistance se situe autour de 300 à 302 yuans, soit environ +100 %.

La deuxième résistance majeure se situe autour de 450 à 452 yuans, soit environ +200 %.

La résistance et la cible psychologique les plus importantes se situent dans la zone de 480 à 500 yuans, soit environ +218 % à +231 %, 494 yuans représentant une valorisation de 200 milliards de yuans.
Au-dessus de 500 yuans, la prochaine zone majeure pourrait se situer entre 590 et 675 yuans, soit environ +291 % à +348 % par rapport au prix d’introduction.

La zone de momentum extrême se situe entre 800 et 1 000 yuans, soit environ +430 % à +563 %.

Principaux niveaux de support
Le prix d’introduction lui-même, à 150,80 yuans, constitue le premier niveau de référence majeur.

Une baisse à 130 yuans représenterait environ -13,8 % par rapport au prix d’introduction.
Une baisse à 120 yuans représenterait environ -20,4 %.
Un retour à 100 yuans représenterait environ -33,7 %.
C’est important, car l’enthousiasme entourant une introduction peut entraîner d’énormes hausses, mais cette même faible liquidité peut provoquer des mouvements baissiers tout aussi agressifs.

Par exemple, une action en hausse de +200 % ne signifie pas que le risque baissier disparaît. Si le sentiment s’inverse après un rallye spéculatif, une correction de -30 %, -40 % ou même plus importante peut survenir rapidement.

Pourquoi Unitree pourrait-elle monter si vite ?
Plusieurs raisons l’expliquent.

La première est l’énorme demande des investisseurs démontrée lors de l’introduction en Bourse.

La deuxième est l’offre négociable limitée. Lorsque la demande est extrêmement élevée alors que le flottant disponible est faible, une pression acheteuse même relativement modeste peut entraîner d’importants gains en pourcentage.

La troisième est le récit entourant la robotique elle-même. Les robots humanoïdes sont de plus en plus considérés comme l’une des prochaines grandes industries technologiques, aux côtés de l’intelligence artificielle, des semi-conducteurs et des véhicules électriques.

La quatrième est le soutien stratégique de la Chine à la robotique. Pékin considère de plus en plus la robotique humanoïde comme une technologie et un secteur industriel importants, créant un puissant récit de croissance à long terme.

La cinquième est la notoriété déjà établie d’Unitree et l’ampleur de ses livraisons. Contrairement à de nombreuses start-up de la robotique qui restent concentrées sur les prototypes, Unitree dispose déjà de produits commerciaux et d’une visibilité mondiale significative.

Mais les risques sont majeurs
Le principal risque est la valorisation.

Au prix d’introduction, l’entreprise était déjà valorisée environ 61 milliards de yuans malgré un chiffre d’affaires 2025 d’environ 1,7 milliard de yuans. Si la valorisation atteint 200 milliards de yuans, les investisseurs paieront une prime encore plus élevée pour la croissance future.

Un autre risque est la concurrence. Tesla Optimus, Figure AI, 1X Technologies et de nombreuses entreprises chinoises de robotique investissent massivement dans les robots humanoïdes.

Il existe également un risque d’exécution. Produire des milliers de robots est très différent de produire des centaines de milliers ou des millions de robots fiables pour les usines, les entreprises et les foyers.

Les restrictions géopolitiques pourraient également affecter les ventes internationales, notamment sur des marchés comme les États-Unis.

Plus important encore, les investisseurs ne devraient pas supposer qu’un rallye spectaculaire après l’introduction se poursuivra indéfiniment. Une action peut progresser de +200 % ou +300 % et subir ensuite une correction de 30 à 50 %.

Perspective de trading
D’un point de vue purement graphique, la feuille de route est simple :

150,80 yuans = référence de l’introduction
226,20 yuans = +50 %
301,60 yuans = +100 %
377 yuans = +150 %
452,40 yuans = +200 %
494 yuans = +228 % → valorisation de 200 milliards de yuans
603,20 yuans = +300 %
678,60 yuans = +350 %
754 yuans = +400 %
904,80 yuans = +500 %
Cela fait de 494 yuans le chiffre le plus important de toute l’histoire d’Unitree.

Si l’action atteint 494 yuans et se maintient à ce niveau, le marché considérerait effectivement qu’une valorisation d’environ 200 milliards de yuans est justifiée par les perspectives de croissance future.

Si elle atteint ce niveau puis s’effondre immédiatement, cela suggérerait d’importantes prises de bénéfices et un épuisement de la spéculation.

Mon scénario

Mon scénario haussier de base est qu’une forte demande lors de l’introduction pourrait pousser Unitree largement au-dessus de son prix d’introduction, potentiellement vers la zone de 300 à 450 yuans, soit environ +100 % à +200 %.

Un scénario de momentum plus marqué pourrait porter l’action vers 494 à 603 yuans, soit environ +228 % à +300 %, plaçant l’entreprise autour ou au-dessus d’une valorisation de 200 milliards de yuans.

Un scénario haussier extrême pourrait pousser la valorisation vers 270 à 300 milliards de yuans, ce qui correspondrait à environ +343 % à +392 % par rapport à la valorisation initiale de 61 milliards de yuans.

Cependant, plus la valorisation augmente, plus la correction devient dangereuse.

L’objectif de 200 milliards de yuans est donc atteignable dans le cadre d’un scénario de marché agressif, mais il ne doit pas être considéré comme garanti.

L’objectif de 200 milliards de dollars est complètement différent. Il nécessiterait une croissance d’environ +2 122 % de la capitalisation boursière par rapport à la valorisation de l’introduction et exigerait probablement de nombreuses années de croissance exceptionnelle du chiffre d’affaires, d’expansion mondiale et de leadership technologique continu.

Verdict final

Unitree Robotics est l’une des histoires les plus importantes parmi les entreprises cotées de la robotique humanoïde. Sa croissance rapide du chiffre d’affaires, ses marges solides, l’ampleur de ses livraisons, sa réputation technologique et le soutien stratégique de la Chine créent un puissant récit à long terme.

Mais les chiffres doivent être clairement distingués.
200 milliards de yuans = environ 494 yuans par action = environ +228 % par rapport à l’introduction.

300 milliards de yuans = environ 740 yuans par action = environ +390 % par rapport à la valorisation de l’introduction.

200 milliards de dollars = environ 3 333 yuans par action = environ +2 122 % par rapport à la valorisation de l’introduction.

Ainsi, 200 milliards de yuans constituent la cible réaliste à surveiller en cas de momentum élevé, tandis que 200 milliards de dollars représentent un pari à très long terme qui nécessiterait qu’Unitree devienne l’une des plus grandes entreprises technologiques au monde.

Les niveaux les plus importants sont 300, 450, 494, 600 et 750 yuans, tandis que les principaux niveaux de référence à la baisse sont 150,80, 130, 120 et 100 yuans.

Unitree pourrait être au début d’une histoire historique dans le domaine de la robotique, mais une croissance extraordinaire engendre également des attentes extraordinaires. Surveillez les évolutions en pourcentage, et pas seulement la valorisation affichée. Un rallye de +200 % ou +300 % peut créer une opportunité immense, mais aussi un risque baissier considérable lorsque le momentum s’inverse.
Tradez avec discipline, gérez soigneusement les risques et rappelez-vous que chaque objectif de cours est un scénario, pas une garantie.