#质押Launchpool瓜分45万VLX La session 386 de Gate Launchpool est là : stakez des BTC, ETH ou VLX pour vous partager 4,545,460 ValueX (VLX), avec un rendement annualisé maximal estimé à 47.40 %.

Les chiffres sont séduisants. Mais aujourd’hui, je veux parler de quelque chose de moins séduisant : trois questions à examiner avant tout.

I. 47.40 % correspond à une estimation annualisée maximale, et non à ce que vous gagnerez réellement
Le rendement annualisé de Launchpool est une projection. Voici un exemple classique dans le secteur : une campagne de 7 jours annonce un rendement annualisé de 300 %, mais le rendement réel n’est que d’environ 5.75 %, car l’annualisation consiste simplement à multiplier le rendement à court terme par 365 jours.
De plus, les récompenses du pool sont fixes. Plus il y a de participants, plus la part de chacun diminue, et le rendement annualisé est de plus en plus dilué à mesure que le pool se remplit.
Ainsi, le terme « maximum » dans « jusqu’à 47.40 % » désigne uniquement le rendement maximal théorique du premier jour, et non un rendement que vous pouvez continuer à obtenir.

II. Un nouveau jeton n’a pas de prix de référence historique, et le dénominateur du rendement annualisé est un « prix supposé »
La principale différence entre cette campagne et celles portant sur des jetons établis : VLX est tout nouveau, sans prix historique, sans profondeur de liquidité ni historique de négociation.

Rendement final = quantité de VLX obtenue par minage × prix réel après la cotation × proportion que vous pouvez vendre

47.40 % est calculé à partir d’un certain prix de référence, mais le prix de cotation sera déterminé par le marché. Une cotation sur deux plateformes le même jour, avec une faible liquidité initiale, peut entraîner une forte ouverture… ou une vente massive immédiate. Aussi attrayant que puisse paraître le rendement annualisé, il ne s’agit encore que d’une « hypothèse ».

III. Les trois éléments à surveiller après la cotation détermineront le résultat

Pour un nouveau jeton, ce qui détermine si cet airdrop en vaut la peine, ce n’est pas l’APR, mais ce qui se passe après la cotation :

1. La tokenomics : offre totale, ratio de jetons en circulation et calendrier de déblocage. La plus grande menace pour un nouveau jeton n’a jamais été son narratif, mais la pression vendeuse liée aux déblocages ;
2. La découverte du prix et la profondeur du marché le premier jour : une cotation sur deux plateformes le même jour signifie des carnets d’ordres peu profonds et une forte volatilité au départ. Ce qui compte, c’est le soutien à l’achat, pas le prix d’ouverture ;
3. Les fondamentaux du projet : l’économie carbone dans le Web3 est un narratif qui doit être validé dans le monde réel. Examinez l’activité commerciale réelle, pas le livre blanc.

L’APR est l’appât ; le prix est la réponse. Le premier test du nouveau jeton commence aujourd’hui, et tant que la découverte du prix n’est pas achevée, tout « rendement annualisé élevé » n’est qu’un chiffre sur le papier.
Allez-vous staker dans cette campagne ? Le rendement annualisé ou le prix après la cotation vous importe-t-il davantage ?