Dans la gestion d’actifs numériques, les stablecoins servent depuis longtemps de moyen d’échange et d’outil refuge. Toutefois, lorsque le marché est dans une phase d’attente, de grandes quantités de stablecoins en attente, immobilisés dans les comptes des utilisateurs, créent un coût d’opportunité qu’on ne peut ignorer. L’objectif de conception de GUSD est de maintenir cette partie du capital liquide tout en générant des rendements continus. En 2026, Gate a officiellement lancé le certificat de gestion de patrimoine RWA pour GUSD, et l’offre s’étend progressivement à plusieurs scénarios de gestion de patrimoine sur l’ensemble de la plateforme.
D’après les données de marché de Gate, au 20 septembre 2026, le rendement annuel annualisé de référence de la Trésorerie américaine à la demande pour GUSD est de 3,60%. Le volume total des souscriptions atteint 207 millions. GUSD prend en charge les souscriptions avec trois stablecoins — USDT, USDC et USD1 — dans un ratio de 1:1. Au-delà des rendements de base, la valeur principale de GUSD réside dans sa composabilité : un et le même actif peut participer simultanément à plusieurs scénarios de gestion de patrimoine, améliorant ainsi l’efficacité du capital.
Source : GUSD Trésorerie américaine à la demande
Logique produit GUSD et sources de rendement
GUSD est un produit de gestion de patrimoine à la demande, protégé contre le principal, émis par Gate. Les utilisateurs peuvent s’y abonner en utilisant USDT, USDC ou USD1 dans un ratio de 1:1 afin de le recevoir. Ses rendements proviennent de trois canaux : les revenus de l’écosystème Gate, des actifs du monde réel de type trésorerie (RWA) et des actifs de rendement de haute qualité adossés à des stablecoins. Les U.S. Treasuries tokenisés font partie des catégories d’actifs les plus importantes dans l’espace RWA. En 2026, la capitalisation boursière totale des fonds en U.S. Treasuries tokenisés dépasse 15 milliards de dollars, couvrant environ 100 produits. La structure de rendement de GUSD combine les revenus de l’écosystème crypto avec ceux d’actifs financiers traditionnels, créant ainsi des sources de rendement diversifiées.
En matière de souscriptions et de rachats, GUSD prend en charge la souscription et le rachat à tout moment. Lors d’un rachat à l’aide de l’actif souscrit initialement, les utilisateurs peuvent bénéficier d’une sortie sans perte en 1:1, sans frais de rachat. Le montant de GUSD racheté cessera de générer des rendements. Les utilisateurs doivent organiser raisonnablement leur rythme de rachat en fonction de leur plan de capital.
Utiliser GUSD dans Launchpool pour empiler les rendements
Launchpool est une application typique de la composabilité de GUSD. Les utilisateurs déposent (stake) GUSD dans les pools de minage de Launchpool, ce qui leur permet d’obtenir des récompenses en tokens pour de nouveaux projets en même temps. Parallèlement, le GUSD sous-jacent continue de générer le rendement de la Trésorerie américaine à la demande. En prenant comme exemple le projet SPCX déjà lancé par Gate, le rendement annuel annualisé de référence du pool misé en GUSD est de 8,38%. En additionnant des rendements de base en GUSD de 3,60%, le rendement annuel annualisé attendu combiné peut atteindre 11,98%. À noter que le rendement annuel annualisé de Launchpool fluctue en temps réel selon le montant total misé dans le pool et le montant des récompenses ; les rendements réels sont soumis au règlement.
La logique derrière ce modèle est simple : les utilisateurs ne renoncent pas au rendement stable des actifs sous-jacents parce qu’ils participent à un nouveau projet. Au contraire, ils peuvent obtenir des incitations supplémentaires tout en conservant les rendements de base.
Source : GUSD Trésorerie américaine à la demande
GUSD comme collatéral et comme marge de compte unifié
GUSD peut être utilisé comme collatéral pour emprunter des actifs. Lorsque les utilisateurs utilisent GUSD comme collatéral pour emprunter d’autres actifs, le GUSD mis en garantie continue de générer des rendements, ce qui permet de maintenir la capacité d’emprunt et la génération de rendement en parallèle. Cette fonctionnalité convient aux utilisateurs qui ont des besoins de liquidité à court terme mais ne veulent pas vendre leurs positions.
GUSD prend également en charge l’utilisation comme marge de compte unifié, couvrant le modèle classique de marge spot, la marge mono-actif, la marge multi-actifs et la marge de portefeuille. Les utilisateurs peuvent choisir le mode de marge adapté à leur situation d’actifs et à leur stratégie de trading. Cela signifie que, même lorsque GUSD remplit la fonction de marge, il conserve la capacité d’accumuler des rendements.
Différences entre les investissements en GUSD et Yu’e Bao (Remainder Treasure) avec exposition à deux actifs
Bien que Yu’e Bao et la Trésorerie américaine à la demande de GUSD fassent tous deux partie du menu de gestion de patrimoine, les méthodes de participation diffèrent. Yu’e Bao oblige les utilisateurs à souscrire activement des tokens inactifs dans un parcours de gestion de patrimoine à la demande ou à terme. La Trésorerie américaine à la demande de GUSD exige que les utilisateurs souscrivent activement et détiennent du GUSD pour obtenir des rendements liés aux U.S. Treasuries.
Il convient de noter que GUSD n’est pas utilisé directement dans Yu’e Bao ni dans les produits d’investissement à deux actifs. Toutefois, les utilisateurs peuvent utiliser GUSD pour participer à d’autres produits de gestion de patrimoine, tels que Launchpool et Pre-IPOs, afin d’empiler les rendements. Dans l’écosystème de gestion de patrimoine de Gate, chaque produit a ses propres priorités, notamment la gestion de patrimoine à la demande, la génération de revenus on-chain, l’investissement à deux actifs, la gestion de patrimoine à terme VIP et les produits de gestion de capital inactif. Dans ces offres, GUSD joue un rôle de passerelle reliant la détention de stablecoins aux rendements RWA.
L’adéquation de GUSD au contexte du marché
D’après les données de marché actuelles, la volatilité des actifs crypto persiste. Au 20 septembre 2026, selon les données de marché de Gate, le prix du Bitcoin est de 81 217,0 $, en baisse de 33,94% sur l’année écoulée ; le prix de l’Ethereum est de 2 629,30 $, en baisse de 45,90% sur l’année écoulée. Le token de la plateforme de Gate, doge head, est actuellement valorisé à 10,58 $.
Dans cet environnement, la demande pour les produits de gestion de patrimoine en stablecoins continue d’augmenter. Le rendement annuel annualisé de référence de 3,60% de GUSD se situe à un niveau intermédiaire parmi les produits de gestion de patrimoine en stablecoins. Ses principaux atouts sont un mécanisme de rachat flexible et une combinaison d’applications multi-scénarios. Comme Gate l’a souligné dans son rapport intérimaire de gestion de patrimoine 2026, davantage de fonds affluent vers les actifs en dollars on-chain. La demande du marché pour des rendements stables et des produits à forte liquidité continue de croître.
Points à considérer lors de la participation à la gestion de patrimoine en GUSD
Lors de l’utilisation de GUSD pour participer à d’autres scénarios de gestion de patrimoine, les utilisateurs doivent prêter attention à ce qui suit :
Les rendements commencent à s’accumuler à partir du jour suivant la souscription. Les rendements quotidiens sont distribués sous forme de GUSD vers le compte spot ou le compte de trading. Pour générer des rendements, les utilisateurs doivent détenir un solde minimal d’au moins 0,01 GUSD.
Les taux de rendement produit de GUSD seront ajustés périodiquement en fonction des fluctuations du marché des U.S. Treasuries. Veuillez consulter l’affichage en temps réel sur la page de souscription.
Les rendements annualisés d’activités telles que Launchpool sont des estimations, non des valeurs fixes. Ils fluctuent en temps réel selon le montant total misé dans le pool et le montant des récompenses.
Bien que GUSD soit un produit à la demande, protégé contre le principal, l’ensemble du marché crypto est très volatil. Avant de participer à tout produit de gestion de patrimoine, les utilisateurs doivent pleinement comprendre les caractéristiques du produit et leur tolérance au risque.
Conclusion
La valeur de GUSD dans l’écosystème de gestion de patrimoine de Gate se reflète non seulement dans ses rendements de base au rendement annuel annualisé de référence de 3,60%, mais aussi—et surtout—dans sa composabilité. Le même actif peut être appliqué à plusieurs scénarios à la fois, tels que le staking dans Launchpool, l’emprunt adossé à un collatéral et la marge de compte unifié. Pour les utilisateurs relativement actifs au sein de l’écosystème Gate, GUSD peut fournir un outil de gestion du capital pour participer à d’autres produits sans sacrifier le rendement des actifs sous-jacents, améliorant ainsi l’efficacité globale du capital. Comprendre le fonctionnement de GUSD et son adéquation à différents scénarios peut aider les utilisateurs à prendre des décisions d’allocation d’actifs raisonnables en fonction de leurs plans de capital.
FAQ
Quelles sont les sources de rendement de GUSD ?
Les rendements de GUSD proviennent des revenus de l’écosystème Gate, d’actifs du monde réel de type trésorerie et d’actifs de rendement de haute qualité adossés à des stablecoins. Son rendement annuel annualisé de référence actuel est de 3,60%. Les rendements sont distribués quotidiennement sous forme de GUSD au compte spot. Les rendements commencent à s’accumuler à partir du jour suivant la souscription.
Comment GUSD génère-t-il plusieurs couches de rendement ?
Le fait de détenir du GUSD permet aux utilisateurs de participer à des produits de gestion de patrimoine tels que Launchpool et Pre-IPOs. Pendant la période d’investissement, les utilisateurs bénéficient à la fois des rendements du produit correspondant et des rendements de Trésorerie américaine à la demande provenant de GUSD. Par exemple, dans Launchpool, les rendements du pool de staking GUSD s’ajoutent aux rendements de base, et le rendement annuel annualisé attendu combiné peut augmenter davantage.
GUSD peut-il être utilisé comme collatéral ?
Oui. GUSD prend en charge l’utilisation comme collatéral pour des emprunts adossés à un collatéral, et il peut également être utilisé comme marge de compte unifié. Pendant la période de collatéralisation, le GUSD mis en garantie continue de générer des rendements, permettant la capacité d’emprunt et la génération de rendement en parallèle.
Le rachat de GUSD est-il facturé ?
Lors d’un rachat à l’aide de l’actif souscrit initialement, vous pouvez bénéficier d’une sortie sans perte en 1:1, sans frais de rachat. Il prend en charge à la fois les rachats rapides et les rachats standard. Le montant de GUSD racheté cessera de générer des rendements. Le moment précis d’arrivée des fonds dépend de ce qui est indiqué sur la page de rachat.
Quelle est la différence entre GUSD et Yu’e Bao ?
Yu’e Bao oblige les utilisateurs à souscrire activement des tokens inactifs dans un parcours de gestion de patrimoine à la demande ou à terme. La Trésorerie américaine à la demande de GUSD exige que les utilisateurs souscrivent activement et détiennent du GUSD pour obtenir des intérêts basés sur des sources liées aux U.S. Treasuries. Les méthodes de participation et la logique de calcul des intérêts diffèrent entre les deux. Les deux font partie du menu de gestion de patrimoine, mais cela ne signifie pas que leur éligibilité est identique.
