Sesión matutina-20261022
Metales preciosos: los precios del petróleo se mantienen en niveles elevados y los metales preciosos oscilan a la baja
【Repaso del mercado】
Mercado de metales preciosos: en los mercados internacionales, los metales preciosos se debilitaron a corto plazo. A las 8:00 de esta mañana, el oro de Londres cotizaba en torno a 4125.31 dólares; la plata de Londres, en torno a 57.45 dólares; el platino de Londres, en torno a 1613.93 dólares; y el paladio de Londres, en torno a 1083.01 dólares.
【Información importante】
1. Estados Unidos envió un tercer portaaviones y unos 10.000 soldados adicionales a Oriente Medio. Israel acelera la elaboración de un plan de ataque contra Irán, mientras que el ministro de Exteriores iraní advirtió que podría estallar una nueva guerra. Aunque Trump se opone a reanudar las hostilidades antes de las elecciones de medio mandato, Israel sigue realizando maniobras militares y reforzando su preparación bélica. A medida que se intensifica el enfrentamiento entre Estados Unidos, Israel e Irán, aumenta el riesgo de una escalada del conflicto regional. El Brent superó los 110 dólares y el crudo estadounidense rebasó los 100 dólares, lo que somete al mercado energético a una nueva presión.
2. Trump vuelve a tomar medidas para presionar a la baja los precios del petróleo antes de las elecciones de medio mandato: Estados Unidos se propone prestar un tercio de sus reservas de combustible para calefacción. El Departamento de Energía de Estados Unidos planea prestar hasta 315.000 barriles de combustible para calefacción, aproximadamente un tercio de las reservas de emergencia de este combustible del noreste del país. Se prevé completar la entrega antes del 13 de noviembre. Fuentes del Departamento de Energía indicaron que el Gobierno evaluará si es necesario recurrir aún más a las reservas.
3. El viaje de Macron a Oriente Medio busca asegurar el suministro de diésel: Francia recibirá casi 300.000 toneladas adicionales al mes y Arabia Saudí se compromete a suministrar durante el tiempo que sea necesario. Arabia Saudí aceptó suministrar a Francia 95.000 toneladas adicionales de diésel al mes; Emiratos Árabes Unidos y Baréin aportarán cada uno 100.000 toneladas adicionales al mes. La energética francesa TotalEnergies participa en la implementación del acuerdo. Aún no se ha definido durante cuánto tiempo se mantendrán los nuevos suministros. En septiembre, Macron declaró que Francia debía estar preparada para recurrir a «medios militares» para afrontar las crisis internacionales y recalcó que se haría todo lo posible para reabrir el estrecho de Ormuz. No descartó reducir los impuestos sobre los combustibles para frenar la escalada de los precios del petróleo.
【Análisis】
Los precios del petróleo se mantienen en niveles elevados y persiste el riesgo de una nueva aceleración de la inflación en Estados Unidos. Las señales de tono restrictivo presionan la valoración de los activos que no generan intereses. En el plano geopolítico, las negociaciones de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán avanzan de forma irregular. Si la situación se distiende, los precios del petróleo retrocederán y las expectativas de inflación se moderarán, aliviando la presión macroeconómica sobre el oro; si el conflicto vuelve a intensificarse, el alza del petróleo reforzará las expectativas de una política monetaria más restrictiva.
Los datos de inflación actuales están muy vinculados a los precios del petróleo. Por ello, en ausencia de nuevos factores que impulsen el mercado en esta etapa, la asignación de capital presenta un comportamiento de «balancín entre el oro y el petróleo». Conviene prestar atención tanto al riesgo de contagio inflacionario derivado de unos precios del petróleo persistentemente altos como al riesgo de inflación endógena impulsada por la demanda de IA. Actualmente, la presión sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos es elevada, principalmente debido al riesgo de que la inflación vuelva a acelerarse.
【Recomendaciones de estrategia】
1. Posiciones direccionales: mantener posiciones ligeras. La presión macroeconómica actual es elevada y el IPC ha sorprendido al alza con fuerza, lo que genera presión a corto plazo. Mientras los precios del petróleo no retrocedan de forma significativa y se estabilicen, la estrategia general será buscar oportunidades de compra en niveles bajos y operar dentro de un rango; perseguir las subidas conlleva un riesgo elevado. Los fundamentos de la plata, el platino y el paladio ofrecen un respaldo limitado; en general, se recomienda seguir al oro, con una volatilidad elevada.
2. Arbitraje: apostar al alza de la ratio oro/plata.
3. Opciones: mantenerse al margen.
Las opiniones anteriores se ofrecen únicamente como referencia.
Metales preciosos: los precios del petróleo se mantienen en niveles elevados y los metales preciosos oscilan a la baja
【Repaso del mercado】
Mercado de metales preciosos: en los mercados internacionales, los metales preciosos se debilitaron a corto plazo. A las 8:00 de esta mañana, el oro de Londres cotizaba en torno a 4125.31 dólares; la plata de Londres, en torno a 57.45 dólares; el platino de Londres, en torno a 1613.93 dólares; y el paladio de Londres, en torno a 1083.01 dólares.
【Información importante】
1. Estados Unidos envió un tercer portaaviones y unos 10.000 soldados adicionales a Oriente Medio. Israel acelera la elaboración de un plan de ataque contra Irán, mientras que el ministro de Exteriores iraní advirtió que podría estallar una nueva guerra. Aunque Trump se opone a reanudar las hostilidades antes de las elecciones de medio mandato, Israel sigue realizando maniobras militares y reforzando su preparación bélica. A medida que se intensifica el enfrentamiento entre Estados Unidos, Israel e Irán, aumenta el riesgo de una escalada del conflicto regional. El Brent superó los 110 dólares y el crudo estadounidense rebasó los 100 dólares, lo que somete al mercado energético a una nueva presión.
2. Trump vuelve a tomar medidas para presionar a la baja los precios del petróleo antes de las elecciones de medio mandato: Estados Unidos se propone prestar un tercio de sus reservas de combustible para calefacción. El Departamento de Energía de Estados Unidos planea prestar hasta 315.000 barriles de combustible para calefacción, aproximadamente un tercio de las reservas de emergencia de este combustible del noreste del país. Se prevé completar la entrega antes del 13 de noviembre. Fuentes del Departamento de Energía indicaron que el Gobierno evaluará si es necesario recurrir aún más a las reservas.
3. El viaje de Macron a Oriente Medio busca asegurar el suministro de diésel: Francia recibirá casi 300.000 toneladas adicionales al mes y Arabia Saudí se compromete a suministrar durante el tiempo que sea necesario. Arabia Saudí aceptó suministrar a Francia 95.000 toneladas adicionales de diésel al mes; Emiratos Árabes Unidos y Baréin aportarán cada uno 100.000 toneladas adicionales al mes. La energética francesa TotalEnergies participa en la implementación del acuerdo. Aún no se ha definido durante cuánto tiempo se mantendrán los nuevos suministros. En septiembre, Macron declaró que Francia debía estar preparada para recurrir a «medios militares» para afrontar las crisis internacionales y recalcó que se haría todo lo posible para reabrir el estrecho de Ormuz. No descartó reducir los impuestos sobre los combustibles para frenar la escalada de los precios del petróleo.
【Análisis】
Los precios del petróleo se mantienen en niveles elevados y persiste el riesgo de una nueva aceleración de la inflación en Estados Unidos. Las señales de tono restrictivo presionan la valoración de los activos que no generan intereses. En el plano geopolítico, las negociaciones de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán avanzan de forma irregular. Si la situación se distiende, los precios del petróleo retrocederán y las expectativas de inflación se moderarán, aliviando la presión macroeconómica sobre el oro; si el conflicto vuelve a intensificarse, el alza del petróleo reforzará las expectativas de una política monetaria más restrictiva.
Los datos de inflación actuales están muy vinculados a los precios del petróleo. Por ello, en ausencia de nuevos factores que impulsen el mercado en esta etapa, la asignación de capital presenta un comportamiento de «balancín entre el oro y el petróleo». Conviene prestar atención tanto al riesgo de contagio inflacionario derivado de unos precios del petróleo persistentemente altos como al riesgo de inflación endógena impulsada por la demanda de IA. Actualmente, la presión sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos es elevada, principalmente debido al riesgo de que la inflación vuelva a acelerarse.
【Recomendaciones de estrategia】
1. Posiciones direccionales: mantener posiciones ligeras. La presión macroeconómica actual es elevada y el IPC ha sorprendido al alza con fuerza, lo que genera presión a corto plazo. Mientras los precios del petróleo no retrocedan de forma significativa y se estabilicen, la estrategia general será buscar oportunidades de compra en niveles bajos y operar dentro de un rango; perseguir las subidas conlleva un riesgo elevado. Los fundamentos de la plata, el platino y el paladio ofrecen un respaldo limitado; en general, se recomienda seguir al oro, con una volatilidad elevada.
2. Arbitraje: apostar al alza de la ratio oro/plata.
3. Opciones: mantenerse al margen.
Las opiniones anteriores se ofrecen únicamente como referencia.