#PAXG# 2012 a 2015, el precio del oro experimentó un notable período de caída, con una caída acumulada del 39%. Esta fase de descenso fue provocada principalmente por la interacción de los siguientes factores:
### 1. **Cambio en la política monetaria de la Reserva Federal**
- **Salida de la flexibilización cuantitativa (QE)**: En septiembre de 2012, la política de flexibilización cuantitativa (QE) de la Reserva Federal entró en su fase final, y las expectativas del mercado sobre el cese de las compras de bonos por parte de la Reserva Federal y el inicio del ciclo de aumento de tasas se inten