Tres bancos de Paraguay fueron intervenidos al mismo tiempo y se congelaron los salarios, las pensiones y los depósitos de unos 3 millones de personas. No es un simulacro, sino una prueba de estrés en la vida real: no se pueden pagar los salarios, retirar las pensiones ni liquidar las operaciones comerciales, y el flujo de efectivo de las familias comunes se interrumpe de golpe. El punto más vulnerable del sistema bancario nunca ha sido el coeficiente de adecuación de capital, sino la confianza: el coeficiente de adecuación de capital es un colchón estático, pero la confianza es un interruptor dinámico; una vez que comienza una corrida bancaria, ni siquiera el balance más sólido puede resistir. En 2007, el banco británico Northern Rock sufrió una corrida y, en pocos días, retiraron alrededor de 2.000 millones de libras; en 2023, Silicon Valley Bank recibió solicitudes de retiro por unos 42.000 millones de dólares en 48 horas y se desplomó rápidamente, pese a tener activos por más de 200.000 millones de dólares. Estos casos demuestran que la falta de liquidez suele ser más letal y rápida que la insuficiencia de capital. En las primeras horas de la madrugada, cuando la liquidez es más escasa, todos los mercados son iguales: las mechas suelen aparecer en esos minutos en que nadie está atento a las cotizaciones. Los mercados interbancarios, de divisas y de criptomonedas no son la excepción. El término «crisis bancaria» parece lejano, pero el efecto contagio se transmite más rápido de lo que la mayoría imagina: intervienen un banco, las empresas no logran pagar los salarios, los hogares reducen el consumo, aumentan los préstamos incobrables de los bancos locales, se desploma el apetito por el riesgo en los mercados y los flujos transfronterizos se reajustan rápidamente. Para la gente común, diversificar las cuentas, mantener una reserva de efectivo y prestar atención a la cobertura del seguro de depósitos son medidas de protección más realistas; para los reguladores, además de intervenir las entidades, es fundamental restablecer rápidamente los pagos y aclarar el orden de los reembolsos, pues de lo contrario la brecha de confianza seguirá ampliándose. ¿Qué opinas?