¡La mayor tesorería corporativa de Bitcoin, puesta a prueba! Si Strategy sigue cayendo, ¿arrastrará a todo el mercado cripto?

La exclusión de Strategy de los índices de MSCI ha empezado a preocupar a muchos inversores de Bitcoin: si su cotización sigue cayendo, ¿podría arrastrar también a Bitcoin?

Esta preocupación no carece de fundamento, pero tampoco se pueden equiparar ambas cosas sin más.

Strategy posee 850,364 BTC, una cantidad enorme, por lo que es natural que el comportamiento de sus acciones influya en el sentimiento del mercado. Sobre todo cuando los inversores consideran MSTR una alternativa apalancada a Bitcoin: una caída de las acciones podría generar más temor.

Sin embargo, las ventas en el mercado bursátil y las ventas en el mercado spot de Bitcoin son dos cosas distintas.

Que los fondos indexados vendan MSTR no significa que obtengan al mismo tiempo los BTC que posee Strategy, ni que la empresa tenga que liquidar todas sus tenencias.

Lo que realmente podría afectar al mercado de Bitcoin es si las presiones de financiación posteriores llevan a la empresa a cambiar su estrategia de activos o, en un caso extremo, a vender sus bitcoins.

Para determinarlo, hay que analizar la deuda de la empresa, sus reservas de efectivo, el calendario de vencimientos de deuda y su liquidez.

Por otro lado, si el precio de Bitcoin se mantiene estable, no es seguro que las acciones de Strategy sigan debilitándose con cada ajuste de los índices.

Por eso, los inversores deberían observar ambos mercados por separado: en el mercado spot de BTC, la oferta, la demanda y los flujos de capital; en las acciones de MSTR, el valor neto de los activos, la estructura de financiación y la prima de valoración.

No dejes que los vaivenes de una acción determinen directamente tu opinión sobre todo el mercado de Bitcoin.$BTC

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