$BTC Este movimiento se parece mucho a lo que se ha visto en el mercado antes de que se intensificaran las tensiones en Oriente Medio: no por los precios, sino por esa sensación de apatía de «las noticias aún no se han confirmado y el mercado ya finge que no pasa nada». Por ejemplo, alrededor de la escalada del conflicto entre Irán e Israel en abril de 2024, BTC se mantuvo lateral cerca de los 70.000 dólares, mientras que el volumen de negociación en la sesión asiática cayó notablemente. Cuando se conoció la noticia, retrocedió rápidamente a unos 61.000 y luego se recuperó cuando se calmaron los ánimos. Al inicio del conflicto entre Israel y Palestina, en octubre de 2023, ocurrió algo parecido: primero cayó con fuerza y luego volvió a subir. Lo que suele hacer más daño no es la primera vela, sino entrar persiguiendo el movimiento cuando la liquidez está en su punto más bajo.

Las operaciones de ataque estándar en Oriente Medio continúan y Trump volvió a anunciar que quiere ajustar la política migratoria; la incertidumbre macroeconómica no ha disminuido. El viejo problema de la escasa liquidez en la sesión asiática no tiene fácil solución: en muchos períodos, el volumen y la profundidad del libro de órdenes son inferiores a los de las sesiones europea y estadounidense. Cualquier pequeño sobresalto puede provocar un movimiento de precios irracional; el deslizamiento y las mechas repentinas son más frecuentes, y quienes entran persiguiendo el movimiento suelen acabar comprando en máximos.

En pocas palabras, el RSI es un termómetro del sentimiento. Cuando la situación no está clara, estar en sobreventa no significa que se haya tocado fondo, y estar en sobrecompra tampoco significa que se haya alcanzado un máximo: si el RSI cae por debajo de 30 mientras las noticias siguen empeorando, el precio puede seguir mostrando inercia; si supera 70 y tanto el petróleo como los activos de riesgo siguen subiendo, también puede mantenerse en sobrecompra. Para que haya una señal de reversión, las noticias tienen que acompañar; fijarse solo en el indicador puede hacer que confundamos un «extremo emocional» con un «punto de inflexión del precio».

¿Qué observas tú por ahí? Yo estoy pendiente de la relación entre las noticias de Oriente Medio y el precio del petróleo. Por ejemplo, cuando el crudo Brent sube brevemente un 3%—5%, me parece más fiable observar cómo cambia el apetito por el riesgo en BTC y en los futuros de las acciones estadounidenses que mirar solo las velas.