¡Las acciones estadounidenses se disparan! ¿Qué juego está jugando realmente Wall Street esta vez?

Hace unos días, el mercado todavía debatía si la inversión en IA se había sobrecalentado, si se estaban construyendo demasiados centros de datos y si los gigantes tecnológicos estaban preparándose para pisar el freno todos a la vez.

Y entonces, de repente, las acciones estadounidenses rebotaron: el S&P 500 subió un 2,3% y el Nasdaq, un 2,7%.

¿A qué se parece esta historia? Es como si alguien acabara de anunciar que un restaurante iba a cerrar y al día siguiente descubrieras que hay aún más gente haciendo fila en la puerta.

Pero los inversores deben tener claro que la lógica a largo plazo de la industria de la IA y el precio a corto plazo de las acciones de IA son dos cosas distintas.

Es cierto que la tecnología de IA está cambiando la forma en que las empresas producen, pero eso no significa que todas las acciones relacionadas con la IA merezcan comprarse a precios elevados. Los centros de datos requieren enormes inversiones de capital, los chips deben actualizarse continuamente y también hay que desarrollar la infraestructura y la red eléctrica. Cuanto mayor es la inversión, más altas son las expectativas del mercado sobre la rentabilidad.

Esta es también una de las razones importantes por las que la volatilidad de las acciones tecnológicas se ha intensificado últimamente.

Me inclino a pensar que este rebote es, ante todo, una recuperación tras el pánico anterior y, en segundo lugar, una reevaluación del valor a largo plazo de la industria de la IA.

Puede que la revolución de la IA siga en marcha, pero los mercados de capitales no pagarán eternamente por los sueños.

En la próxima etapa, hablarán quienes sepan ganar dinero; quienes solo sepan vender humo recibirán su merecido. $AMD

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