La liquidez del mercado de futuros es más baja de madrugada, y también es cuando más fácilmente aparecen mechas. En esas horas, Asia suele estar descansando y Europa y Estados Unidos se acercan a la mitad de la noche; los creadores de mercado cotizan con más cautela y la profundidad del libro de órdenes se reduce, por lo que una orden algo grande puede barrer varios niveles. Tomemos como ejemplo los contratos perpetuos de BTC de las principales plataformas: entre las 2 y las 5 de la madrugada, la profundidad del libro suele ser entre un 30 % y un 50 % menor que durante las horas de mayor actividad de la sesión estadounidense. El deslizamiento aumenta notablemente, no es raro que aparezcan mechas de uno o dos puntos y, en casos extremos, incluso pueden formarse mechas más largas. Este movimiento se parece casi exactamente al de la corrección de 2019: a finales de junio de ese año, BTC alcanzó un máximo de unos 13.800 dólares y, a principios de julio, cayó rápidamente hasta la zona de los 9.700 dólares. La caída máxima se acercó al 30 % y, durante ese periodo, hubo varias caídas bruscas seguidas de recuperaciones rápidas, con movimientos en forma de mecha; los alcistas apalancados que compraron en máximos fueron liquidados en masa. En una tendencia alcista, lo que más hay que temer no es una caída, sino comprar en máximos y quedar atrapado por una mecha: con un apalancamiento de 20x, un movimiento adverso del 2 % supone una pérdida cercana al 40 % del margen, por lo que es muy fácil que te liquiden con una mecha. Cuando el mercado se recupera, ya te has quedado fuera. Por eso, es mejor entrar por tramos durante la corrección que jugárselo todo en máximos: puedes dividir la posición prevista en tres o cuatro partes y entrar gradualmente en niveles de soporte o retroceso clave, controlar el apalancamiento y reservar margen para añadir a la posición, en lugar de invertirlo todo de una vez apostando por una dirección. Si no estás de acuerdo, cuéntanos por qué.