Según se informa, OpenAI tenía previsto recaudar 30 mil millones de dólares o más con una valoración de 1,4 billones de dólares. Ahora ha cerrado un primer tramo de 11 mil millones de dólares con una valoración de 1,25 billones, y la ronda podría crecer hasta los 20 mil millones. Aun así, esto supone cerca de un 47 % más que la valoración de 852 mil millones de marzo, por lo que es tanto una rebaja como un paso adelante.

La causa es el ánimo en los mercados públicos. El sentimiento en torno a la IA se ha enfriado durante el último mes por la preocupación sobre el gasto en infraestructura y los posibles nuevos obstáculos a la construcción de centros de datos después de las elecciones de mitad de mandato en EE. UU. OpenAI también aplazó sus planes de salida a bolsa.

Los mercados privados revalorizan las empresas de forma lenta y discreta, con condiciones negociadas en lugar de pantallas en rojo. Cuando una empresa que suele liderar las rondas de financiación de IA reduce tanto el tamaño como el precio, eso indica que el apetito ha cambiado antes de que las cifras parezcan dramáticas.

La conexión con las criptomonedas es directa. Bitcoin cayó el 5 de noviembre, cuando se desplomaron las acciones de IA, y se liquidaron posiciones largas por más de 1.100 millones de dólares. Las criptomonedas se han estado negociando como activos tecnológicos de alta beta, así que un enfriamiento del sentimiento sobre la IA puede transmitirse por el mismo canal de riesgo.

El riesgo es que una financiación más lenta para la IA implique un gasto más lento en infraestructura, lo que podría afectar a la apuesta general por el crecimiento, incluidas las criptomonedas. La posibilidad alcista es que, de todos modos, la ronda se cerró a un precio muy superior al de marzo, así que la demanda no ha desaparecido.

Una valoración es solo una conversación hasta que llega el dinero. Esta acaba de volverse más sincera.