Si el IPC de EE. UU. sorprende a la baja, ¿podría el oro encontrar una oportunidad? ¿También se sumarán BTC y las bolsas estadounidenses al rally?

El IPC de EE. UU. de esta noche podría volver a entusiasmar a los inversores en oro. ¿Por qué? Porque uno de los entornos macroeconómicos que más favorece al oro es aquel en el que el dólar se debilita y los tipos de interés reales bajan.

Si la inflación de octubre queda por debajo de lo previsto, el mercado podría pensar que la Reserva Federal tendrá más margen para bajar los tipos en el futuro. Si los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. también retroceden, el oro podría recibir un nuevo impulso alcista. Al fin y al cabo, aunque el oro no paga salarios ni intereses, su atractivo suele aumentar en un entorno de tipos bajos.

BTC también podría beneficiarse de una mejora del sentimiento. Como activo de riesgo de alta volatilidad, el bitcoin es muy sensible a las expectativas de liquidez, y unas mayores expectativas de recortes de tipos podrían animar a los inversores a volver al mercado.

En las bolsas estadounidenses, las tecnológicas podrían ser las grandes beneficiadas: se espera que se alivien los costes de financiación y la presión del descuento de los flujos de caja futuros.

Por supuesto, si el IPC sale más alto de lo esperado, el oro tampoco será inmune. Un dólar más fuerte y el aumento de los rendimientos reales podrían presionar a la baja el precio del oro; BTC y las bolsas estadounidenses también se enfrentarían a presiones.

Pero recuerda que el oro también es un activo refugio. Si el mercado empieza a preocuparse al mismo tiempo por el crecimiento económico y los riesgos geopolíticos, el precio del oro podría seguir una trayectoria distinta de la que cabría esperar según la lógica tradicional de los tipos de interés.

Que el oro brille esta noche no dependerá solo de la cifra de inflación: también habrá que ver si los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. acompañan. $SPCX

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