Los acontecimientos relacionados con Jensen Huang siguen agravándose. El sentimiento hacia los activos de riesgo a nivel mundial ya era muy frágil, y el mercado cripto acaba de sufrir una caída brutal. La confluencia de ambos factores ha amplificado aún más la incertidumbre del mercado.

Empecemos por analizar el peor escenario: si el divorcio se concreta más adelante y su cónyuge recibe la mitad de las acciones, al valor de mercado actual, esa participación tendría un valor aproximado de 75.700 millones de dólares. Si, tras recibir las acciones, las vendiera todas para convertirlas en efectivo, el volumen equivaldría aproximadamente a 3,5 días de negociación de Nvidia y, en teoría, generaría una presión vendedora cercana al 10 %.

Por suerte, el proceso de divorcio en California contempla un periodo de inmovilización en fideicomiso, por lo que las acciones no se volcarían al mercado de golpe ni generarían una presión vendedora concentrada a corto plazo. Aunque el asunto no se resolviera oficialmente hasta el próximo año, el programa de recompra de Nvidia, por valor de 235.000 millones de dólares y cuya ejecución está prevista antes de 2028, tendría, en teoría, capacidad para absorber parte de esa oferta.

Pero en los mercados de capitales las expectativas suelen adelantarse a los hechos, y las noticias negativas suelen descontarse de antemano. A corto plazo, NVDA podría corregir primero entre 3 y 5 puntos para anticipar y asimilar el posible riesgo de división accionarial. Conviene vigilar el mínimo del jueves pasado: el escenario ideal sería que el precio volviera a probar ese mínimo y se recuperara rápidamente, asimilando el impacto poco a poco. Si rompe ese mínimo de forma efectiva, significaría que el apetito por el riesgo del capital se ha deteriorado aún más.

En el contexto actual, el mercado cripto está estrechamente vinculado a los activos de alto riesgo de la bolsa estadounidense. En esencia, esta caída de las criptomonedas refleja una contracción del apetito por el riesgo a escala global: el capital se retira al mismo tiempo de los activos de alto beta, mientras las liquidaciones en cadena de posiciones apalancadas agravan las ventas forzadas. Si las noticias negativas sobre Nvidia siguen intensificándose, el temor continuará propagándose y será difícil que el mercado cripto protagonice un rebote independiente.

Además, la investigación independiente del consejo de administración es otro factor que sigue lastrando el ánimo del mercado. Las inquietudes sobre la estabilidad de la dirección y el cumplimiento normativo continuarán perturbando al sector tecnológico y, en consecuencia, pesando sobre el mercado cripto. Ya no se trata de un problema aislado de un solo activo, sino de una reacción en cadena del sentimiento en todo el conjunto de activos de riesgo. Hay que actuar con especial cautela y no lanzarse a comprar en la caída#ETH .