#Gate股票畅聊季 Las acciones estadounidenses pierden más de 4 billones de dólares en una semana: ¿cuándo terminará el pánico por los centros de datos?

Wall Street volvió a vivir una semana turbulenta: la capitalización total de las tres principales bolsas estadounidenses se redujo en unos 4,1 billones de dólares.
El pánico del mercado se debe a que, tras las elecciones de medio mandato en Estados Unidos, los demócratas controlan ambas cámaras del Congreso. Los inversores temen que se endurezca la regulación del sector de la inteligencia artificial (IA) y se ralenticen las autorizaciones para construir centros de datos, lo que ha desencadenado una venta masiva de acciones tecnológicas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se dispararon tras la publicación del último informe de empleo no agrícola, lo que reforzó las apuestas a que la Reserva Federal subirá las tasas en diciembre.
La próxima semana, el mercado bursátil estadounidense podría seguir intentando recuperarse del pánico por las acciones de crecimiento, mientras que factores como los riesgos geopolíticos en Oriente Medio y las expectativas sobre la política de la Reserva Federal probablemente seguirán alterando el mercado.

Aumentan las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal en diciembre
El informe de empleo no agrícola de esta semana mostró una mejora de la situación laboral en Estados Unidos, lo que impulsó las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte de la Reserva Federal. Según el informe del Departamento de Trabajo de Estados Unidos, el empleo no agrícola aumentó en 165.000 puestos en octubre, muy por encima de los 65.000 que esperaba en general el mercado. La cifra de septiembre se revisó al alza, hasta los 60.000 puestos, y la de agosto, hasta los 186.000, lo que supone una revisión neta al alza de 84.000 empleos.
La tasa de desempleo bajó del 4,2% de septiembre al 4,1% en octubre, la tasa de participación laboral subió del 61,8% al 61,9% y los salarios por hora aumentaron un 0,4%, por encima del 0,3% previsto y del incremento del 0,3% registrado en septiembre.
Matthew Martin, economista sénior para Estados Unidos del Oxford Economics Institute, comentó en un correo electrónico enviado a un periodista de Yicai: «El sólido crecimiento del empleo no agrícola, las revisiones al alza del crecimiento anterior y la caída de la tasa de desempleo ponen de relieve que las condiciones del mercado laboral se están endureciendo gradualmente. Esto permite a la (Reserva Federal) centrarse en la inflación».
Los precios de los futuros sobre la tasa de los fondos federales del viernes (día 6, hora local) indicaban una probabilidad del 77% de que la Reserva Federal elevara en 25 puntos básicos el objetivo de la tasa de los fondos federales en diciembre, frente al 67% del jueves.
«No creemos que las fluctuaciones mensuales de los datos sean un factor determinante de las decisiones de política monetaria», señaló Thomas Simons, economista jefe para Estados Unidos de Jefferies, en un informe. «Dicho esto, estos datos, junto con la tendencia de largo plazo de la inflación, indican que una subida de tasas en diciembre es prácticamente segura».
Martin prevé que la inflación subyacente de octubre, cuyos datos se publicarán próximamente, volverá a subir. Por lo tanto, los datos económicos justificarán los recientes llamamientos de los responsables de formular la política monetaria a una nueva subida de tasas en la reunión de diciembre. «Sin embargo, dado que la mayoría de las presiones inflacionarias por encima de lo previsto reflejan presiones derivadas de la (inteligencia artificial) y efectos indirectos del aumento de los precios de la energía, la fuerte caída reciente de las acciones tecnológicas y de los precios mundiales del petróleo, respectivamente, ante las expectativas de un endurecimiento regulatorio y de negociaciones favorables, reduce la posibilidad de nuevas subidas de tasas en 2027», escribió.

¿Cuándo se estabilizará el mercado?
Las acciones estadounidenses cayeron en todos los ámbitos durante la última semana. El Nasdaq y el índice S&P 500 registraron su cuarta caída semanal consecutiva, y el S&P marcó además su mayor descenso desde abril del año pasado.
El desempeño de los sectores fue dispar. Según las estadísticas de Dow Jones Market Data, el sector energético cayó un 12%, el tecnológico un 6,9% y el industrial un 2,8%. También retrocedieron los sectores de servicios públicos, materiales y salud. Los bienes de consumo discrecional subieron un 2,7%, los servicios de comunicación un 2,3% y el inmobiliario un 1,9%; también avanzaron los sectores financiero y de bienes de consumo básico.
A medida que aumentaban las preocupaciones por la magnitud excesiva del gasto de las empresas de IA, el Nasdaq se desplomó más de un 5% el jueves. Esto reflejó el temor del mercado a que la mayor oposición a la IA por parte de los demócratas y en todo Estados Unidos ralentice la construcción de centros de datos.
Cohen Hurellabæk, estratega de inversiones y opciones de Saxo Bank, de Dinamarca, señaló en un informe que un Congreso controlado por los demócratas podría someter el gasto en tecnología e inteligencia artificial a un escrutinio más estricto.
El sentimiento bajista hacia las operaciones relacionadas con la IA ya se había intensificado antes de las elecciones. En octubre, el Nasdaq registró su peor desempeño mensual desde marzo de 2025, con los fabricantes de chips y los proveedores emergentes de servicios en la nube a la cabeza de las caídas.
El consenso predominante actualmente en Wall Street sobre el mercado bursátil estadounidense de la próxima semana apunta a una alta volatilidad, con datos clave que marcarán el rumbo y una intensa pugna a corto plazo entre alcistas y bajistas. La principal discrepancia se centra en el impacto de la regulación de la IA frente a un repunte impulsado por la recuperación de posiciones.
El índice de precios al consumidor (CPI) de Estados Unidos de octubre, que se publicará el martes (hora local), es la variable más importante. Si la inflación repunta por encima de lo previsto, aumentará aún más la probabilidad de que la Reserva Federal suba las tasas en diciembre. Las preocupaciones por una ralentización en la construcción de centros de datos de IA tras la contundente victoria demócrata aún no se han disipado por completo, por lo que la presión vendedora sobre las acciones tecnológicas podría volver a intensificarse.
JPMorgan mantiene una postura tácticamente alcista. Considera que, tras el desapalancamiento de los fondos de cobertura en octubre y la liquidación concentrada de posiciones en IA, el entorno del mercado es ahora más favorable. Recomienda una estrategia de cartera barbell que combine acciones tecnológicas y cíclicas y, basándose en datos históricos, apuesta por un repunte generalizado una vez concluidas las elecciones.
HSBC, por su parte, considera que el verdadero catalizador del mercado será la oferta pública inicial (IPO) de Anthropic. Si la operación se completa sin contratiempos, el mercado volverá en pleno a las acciones tecnológicas y se deshará de los activos no esenciales que se dispararon en octubre.
Citadel Securities prevé que la resistencia será menor para que las acciones estadounidenses suban hacia finales de año. Las posiciones de los fondos sistemáticos han caído a su nivel más bajo desde marzo y, sumado a que los inversores minoristas han realizado compras netas por cerca de 33.000 millones de dólares durante 22 sesiones consecutivas, habrá fondos suficientes para impulsar una recuperación. #WCTCS9 #广场交易达人