¿La Fed va a cambiar de postura? El empleo no agrícola supera las expectativas y una subida de tipos en diciembre se convierte de repente en una opción favorita

Lo más fascinante del mercado es que nunca conviene confiar demasiado en las previsiones del día anterior.
Hace unos días, los inversores todavía debatían cuándo bajaría los tipos la Fed. Ahora, tras la publicación del informe de empleo no agrícola de Estados Unidos de octubre, el rumbo del mercado ha cambiado rápidamente.
Se crearon 165.000 puestos de trabajo, muy por encima de los 65.000 previstos. La tasa de desempleo bajó al 4,1% y el salario medio por hora subió un 0,4%. En conjunto, estos tres datos transmiten una señal importante: el mercado laboral estadounidense sigue mostrando resiliencia.
Por eso, la probabilidad implícita en el mercado de una subida de 25 puntos básicos en diciembre se disparó hasta el 77,7%.
Esto tomó al mercado algo por sorpresa. Al fin y al cabo, una subida de tipos significa que los costes de financiación podrían seguir aumentando, que a las empresas les resultaría más caro pedir dinero prestado y que también podría aumentar la presión sobre los préstamos de los consumidores.
Pero la Fed tampoco pulsa el botón de subir los tipos de inmediato por el simple hecho de ver un informe de empleo positivo. Debe valorar en conjunto si la inflación es persistente, si la economía está recalentándose y si las condiciones financieras pueden soportarlo.
Puede que ahora los más incómodos sean quienes apostaron por adelantado por una bajada de tipos: los planes no pueden seguir el ritmo de los cambios en los datos, y la cartera, menos aún, el de los cambios del mercado.
Es probable que la reunión de diciembre se convierta en el centro de atención de los inversores de todo el mundo.#WCTCS9