Cuanto más sólido es el empleo no agrícola, ¿más se pone nerviosa la bolsa? ¡Puede que esta vez la Fed vuelva a quitarles el sueño a los inversores!

Lo más interesante de los mercados financieros es que, a veces, las buenas noticias son buenas noticias, y otras veces son malas noticias.
En octubre, el empleo no agrícola de EE. UU. aumentó en 165.000 puestos, muy por encima de las expectativas del mercado, y la tasa de desempleo bajó al 4,1 %. A primera vista, la economía estadounidense está teniendo un desempeño bastante sólido.
En teoría, el crecimiento del empleo y la caída del desempleo deberían ser motivo de celebración. Pero Wall Street no bajó del todo la guardia.
La razón es sencilla: un mercado laboral demasiado sólido podría hacer que la Fed no tenga tanta prisa por recortar las tasas de interés.
Para la bolsa, las tasas de interés son como el precio del dinero. Cuanto más altas son, mayores son los costos de financiación de las empresas, y las valoraciones de las compañías de crecimiento también pueden verse presionadas.
Especialmente las acciones tecnológicas: el valor futuro de muchas empresas se basa en expectativas de crecimiento a largo plazo. Si el mercado llega a creer que las tasas altas podrían mantenerse durante más tiempo, los inversores tienden a recalcular las valoraciones.
Esto crea una situación incómoda: si la economía va demasiado mal, todos temen una recesión; si va demasiado bien, todos temen que no haya recortes de tasas.
Los inversores quedan atrapados en medio, como sentados en un balancín: la recesión a un lado y las tasas altas al otro.
A continuación, la forma en que la Fed sopese el empleo y la inflación será el foco de atención del mercado.
¿La economía no puede ir ni demasiado mal ni demasiado bien? Esta pregunta de los mercados quizá ni siquiera tenga una respuesta correcta. $AMD

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