¡Las expectativas de una subida de tipos en diciembre cobran fuerza! Si el empleo no agrícola presenta un sólido informe, ¿aún tendrá la Reserva Federal motivos para esperar?

Lo que más preocupa ahora a la Reserva Federal quizá no sea que la economía esté demasiado débil, sino que sea demasiado resistente. Si el mercado laboral sigue mostrando fortaleza y tanto el consumo como los salarios se mantienen dinámicos, podría resultar aún más difícil que la inflación siga bajando. En ese caso, es natural que cobre fuerza el debate sobre una subida de tipos en diciembre. Sin embargo, las decisiones sobre los tipos no se toman votando a mano alzada en función de las cifras de empleo: también hay que tener en cuenta la evolución de la inflación, las condiciones financieras y la capacidad de la economía para soportar nuevas subidas. Un mercado laboral fuerte suma puntos, pero no equivale a recibir directamente un aviso de subida de tipos. El mercado necesita una evaluación integral, no entusiasmarse colectivamente al ver una cifra positiva. Mantener el rumbo es una lección imprescindible para los inversores.$GT

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