¿Podrían los datos de empleo no agrícola convertirse en la línea divisoria entre alcistas y bajistas del oro? ¿Volverán las expectativas de una subida de tipos en diciembre a asestar un duro golpe al precio del oro?

¿Qué es lo que más teme el mercado del oro? No que falten historias, sino que las expectativas sobre los tipos de interés cambien de repente. Si el empleo no agrícola supera las expectativas y el crecimiento salarial se mantiene firme, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían recibir apoyo, mientras que el oro podría afrontar presiones correctivas a corto plazo. Pero si la creación de empleo es débil y aumenta la tasa de desempleo, podría enfriarse el entusiasmo del mercado por las subidas de tipos y el oro tendría la oportunidad de tomar aire. Por supuesto, el oro no solo escucha a la Reserva Federal: el sentimiento de aversión al riesgo y la evolución del dólar también son importantes. La volatilidad a corto plazo no da miedo; lo que sí da miedo es comprar cuando los precios suben y vender cuando bajan. La paciencia al invertir permite ver con más claridad cómo evoluciona el mercado. $PEPE

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