El regulador de futuros de EE. UU., la CFTC, anunció el 3 de noviembre de 2026 que los futuros perpetuos sobre acciones estadounidenses individuales, denominados «Equity Perps», podrán negociarse por primera vez en bolsas reguladas de Estados Unidos.

El presidente de la comisión, Michael S. Selig, afirmó en un comunicado oficial que los contratos se consideran aprobados conforme a la Regulation 40.3 como los llamados productos de futuros sobre valores. Según el comunicado, podrán negociarse en bolsas registradas tanto en la CFTC como mercados de contratos designados como en la SEC como bolsas nacionales de valores, mediante el llamado registro por notificación. En el mismo comunicado, Selig habló de una expansión que «marca un paso significativo para permitir que los participantes del mercado estadounidense, de conformidad con la legislación aplicable, aprovechen las ventajas de los futuros perpetuos».

Un producto procedente de las plataformas cripto extraterritoriales

Los futuros perpetuos son un producto nativo de las criptomonedas: contratos sin fecha de vencimiento cuyo precio se mantiene cerca del precio de referencia mediante pagos periódicos de financiación entre posiciones largas y cortas. Hasta ahora, los operadores estadounidenses han tenido acceso a estos contratos principalmente a través de plataformas extraterritoriales, y el riesgo de operar en ellas también quedó patente después de que el 29 de octubre se retiraran unos 6,3 mil millones de dólares de las hot wallets, según datos de TRM Labs y Chainalysis. Según Selig, el objetivo es trasladar este mercado al sistema regulatorio estadounidense, en lugar de que los operadores dependan de plataformas extraterritoriales y, a menudo, no reguladas.

Este paso continúa una línea iniciada en mayo, cuando la CFTC aprobó el primer futuro perpetuo de bitcoin estadounidense, Kalshi BTCPERP, el 29 de mayo de 2026. Selig presentó los Equity Perps como una ampliación de esa decisión «más allá de las materias primas digitales y hacia los valores tradicionales». En septiembre, Kalshi añadió futuros perpetuos sobre el oro y la plata.

La base jurídica

La decisión se apoya en el régimen conjunto de la CFTC y la SEC, establecido por la Commodity Futures Modernization Act of 2000, y en un memorando de entendimiento entre ambas agencias, firmado el 11 de marzo de 2026 para coordinar las normas y su aplicación. Sin embargo, el comunicado de Selig no nombra ninguna bolsa, ningún contrato concreto ni una fecha de lanzamiento; esos detalles deberán anunciarlos las propias bolsas.

El estatus jurídico del producto no es definitivo. CME Group presentó una demanda contra la CFTC en junio por la aprobación del futuro de bitcoin de Kalshi, alegando que un contrato basado en el intercambio de pagos de financiación es un swap conforme a la Dodd-Frank, no un futuro. El litigio sigue pendiente.